車賣了，錢沒賺到！3張圖看清汽車市場上半年真相_風聞

作者：孫志富

2023年，在賣車成為各大車企的唯一選項之後，賺錢似乎就成了一種奢望，硝煙四起的價格戰也為盈利蒙上了一層厚厚的陰影。

伴隨着各大上市車企在8月最後一週陸續將上半年的財務數據發出，也讓我們看到了一個更加清晰的汽車行業真相。

車賣了 錢沒賺到

貓頭鷹車志梳理了17家經營乘用車業務的A股和港股上市車企上半年財報後發現，營收增長佔了大多數，只有賽力斯和小鵬汽車出現了一定的下滑。

銷量方面，17家車企中只有5家車企，上半年的汽車銷量比去年同期有所下滑。營收和銷量相互成就，玩得不亦樂乎，但是卻苦了淨利潤。

今年汽車市場的“價格戰”異常兇猛，早就讓外界對於車企的盈利能力捏了一把汗。最終數據顯示，所有的擔心都不是多餘的。

17家車企中有8家在保證不虧損的情況下有所增長，但這並不代表這8家車企經營狀況都很樂觀。如果扣除投資收益、政府補助、資產出售等非經常性損益，上汽集團、長安汽車、江淮汽車3家車企的淨利潤將同比下滑。

上半年，上汽集團非經常性損益項目影響金額為14.16億元，其中涉及20.05億元計入當期損益的政府補助。扣除非經常性損益後，上汽集團上半年歸母淨利潤56.68億元，同比下降7.19%。

長安汽車上半年歸母淨利潤為76.52億元，但扣非後的歸母淨利潤僅15.09億元，兩者之間差值高達61.43億元，而這主要來自於長安汽車增持長安新能源所帶來的鉅額投資收益。

江淮汽車的扭虧也主要靠政府補助。上半年，江淮汽車歸母淨利潤1.55億元，同比扭虧，但扣非後的歸母淨利潤為-2.43億元。根據財報，江淮汽車上半年非經常性損益項目影響金額為3.98億元，其中涉及4.85億元計入當期損益的政府補助。

所以，最終真正賺錢的車企只剩下比亞迪、理想、北京汽車、吉利汽車以及江鈴汽車，佔比不到30%。其中表現最突出的是比亞迪和理想汽車。

自從比亞迪徹底轉型新能源之後，便一發不可收拾，今年上半年銷量幾乎翻了一倍，結果營收漲了1.7倍多，淨利潤翻了3倍多首次超過上汽集團，成為中國汽車新晉“吸金王”。

新造車企業中，理想汽車憑藉銷量的突飛猛進率先實現了盈利。相比之下，其他新造車企業則普遍在今年上半年遭遇了銷量增長困境，尤其是蔚來汽車和小鵬汽車，由於銷量欠佳，不得不吞下營收下降，虧損擴大的苦果。零跑汽車雖然銷量有所下滑，但好在實現了營收的增長，同時將虧損收窄。

整體看，上半年大部分車企的日子過得是悲喜交加，通過各種“卷”換來了銷量的增長，帶動了營收，但最終不得不面對“增收不增利”的尷尬，直接原因就是賣車不賺錢。

廣汽集團財報顯示，上半年整車製造業毛利率僅1.02%，比上年大幅減少62.91%，而零部件製造業、商貿服務、金融及其他的毛利率均高於整車製造業，且比上年分別增加65.94%、4.23%、29.88%。

合資板塊正在成為拖累

中汽協數據顯示，2023年上半年，中國乘用車產銷分別完成1,128.1萬輛和1,126.8萬輛，同比分別增長8.1%和8.8%。

從數據看，中國乘用車市場大盤依然保持着高增長態勢，但是合資品牌的市場份額卻在下降。中汽協數據顯示，受自主品牌強勢崛起的影響，今年上半年，中國市場合資品牌的份額下降5.9個百分點至46.9%。

合資品牌市場份額的下降，也令以廣汽集團、東風汽車集團股份為代表的，合資品牌銷量份額較大的車企業績承壓。

廣汽集團上半年實現營收615.88億元，同比增長超過27%，但是淨利潤僅為29.66億元，同比減少超過48%，幾乎腰斬。

財報顯示，上半年廣汽集團營收增長主要得益於旗下自主品牌收入的增長，其中廣汽乘用車銷售收入287.31億元，同比增長24.52%；廣汽埃安銷售收入223.87億元，同比增長51.4%。反觀合資板塊，廣汽豐田銷售收入740.55億元，同比下降12.32%；廣汽本田銷售收入428.04億元，同比下降21.48%。

對於利潤下降，雖然廣汽集團未在財報中給出具體解釋，但日系車表現不佳，無疑影響到了廣汽集團的整體利潤。根據財報，上半年廣汽集團享有合營企業及聯營企業利潤的份額約53億元，較上年同期減少約31.17億元，主要是日系合資企業盈利較上年同期減少等綜合所致。

銷量方面，上半年廣汽本田累計銷量28.99萬輛，同比下降18.89%；廣汽豐田累計銷量同比下降9.48%，僅為45.28萬輛。

東風集團股份上半年實現營收456.77億元，同比增長約2.9%，但是淨利潤僅為2.06億元，同比減少約96%，已經處在虧損的邊緣。

東風集團股份收入的增長，同樣主要來自於自主品牌。其在財報指出收入的變化主要來自於嵐圖汽車科技有限公司、東風商用車有限公司、東風汽車集團股份有限公司東風乘用車公司、東風柳州汽車有限公司、東風標緻雪鐵龍汽車銷售有限責任公司等。

而利潤下滑同樣主要受合資板塊影響，財報顯示，東風集團股份今年中期應占合營企業溢利及虧損約14.03億元，同比減少約38.22億元，主要變化原因是：東風汽車有限公司同比減少約17.6億元；東風本田汽車有限公司同比減少約15.14億元；東風本田發動機有限公司同比減少約3.65億元。

銷量方面，上半年東風日產（含東風英菲尼迪）銷量33.51萬輛，同比下降28.02%；東風本田銷量同比下降32.8%，僅為22.7萬輛；神龍汽車同比下降了21.56%，只有4.42萬輛。

上汽集團、長安汽車的情況也比較類似。上半年，上汽集團旗下上汽通用、上汽大眾銷量分別同比下降了11%和12.42%，而上汽乘用車、上汽大通銷量分別為41.07萬輛、10.6萬輛，同比分別增長12.3%、17.74%。

上半年，長安汽車旗下自主品牌銷量 102.05萬輛，同比增加13.39%；自主乘用車銷量 768,055 輛，同比增加 22.07%。長安福特累計銷量98480輛，同比下降12.57%；長安馬自達累計銷量32195輛，同比下降49.42%，直接腰斬。

一汽集團上半年的表現也難言樂觀，不過，北京汽車在奔馳的帶動下，表現得很搶眼。另外江鈴汽車在商用車產品全線下滑的背景下，依靠SUV產品實現了向上躍遷。上半年，江鈴汽車SUV車型銷量達到5.37萬輛，同比增長86.25%，從銷量最少的產品線躍升為銷量最多的產品線，並最終帶動江鈴汽車整體銷量、營收、淨利潤的三線增長。

民營三強越戰越勇

今年上半年，比亞迪營收和歸母淨利潤分別達到2601.24億元和109.54億元，同比分別增長72.72%和204.68%，兩項數據的增幅在17家上市車企中均位列第一，且淨利潤超過上汽集團，首次位列第一，營收僅次於上汽集團，位列第二，比亞迪已經徹底甩掉了戴了多年的“增收不增利”的帽子。

比亞迪是新能源汽車市場的最大贏家之一。上半年，比亞迪銷量達到125.56萬輛，同比增長95.78%，在全球新能源汽車市場中的份額超過兩成，其中純電動乘用車銷量61.68萬輛，插混乘用車銷量63.13萬輛。