恒大，又出大事了_風聞

作者：豆腐乳

編輯：養樂多

9月16日晚間，深圳市公安局南山分局發佈案情通告稱，近期，公安機關依法對恒大金融財富管理 (深圳) 有限公司杜某等涉嫌犯罪人員採取刑事強制措施。投資人可通過微信公眾號、電話、短信、郵寄等方式進行報案登記，登記的信息包括投資平台、投資金額、待兑付金額。

恒大金融為前身為恒大金服，於2016年3月上線，是恒大集團的全資子公司。

看到其上線時間，有經驗的讀者朋友就會想到，那個時候正是房地產業火熱、房價飛漲、各大房企快馬加鞭拿地蓋房的時期。與此同時，P2P也正是熱火朝天的時候，8%以上盈利率的項目在上面比比皆是。

那個時候的理財產品，利率還沒有現在這麼低。

不過沒過幾年，P2P平台一個接一個暴雷，剩下的就只能轉型。恒大金服在2019年更名為恒大財富，以和非法集資撇清關係。

類似恒大財富這種房地產企業提供理財項目的公司，很多房地產企業都有。這些房地產企業通過這些公司多了一個融資渠道，籌到的錢投入到房地產項目開發中，等到理財產品要還本付息的時候再把錢還回去。

這些房地產企業財富公司推出的理財產品，主要是房地產公司內部人員購買，可以説是公司賺錢公司花，一分別想帶回家。還有一些是告知供應商想要繼續合作就購買理財產品，為了維護合作關係供應商方面的人也就只能買了，和接受房地產企業的商票的情況類似，大甲方得罪不起。

在房地產業高負債、高週轉模式時期，問題也不大。因為這個時期房子造出來就賣得出去，房地產公司拿到錢繼續拿地蓋房子賣掉回款，從哪裏得到的錢都能換上，運轉得下去，整個模式就像王家衞以前不着邊際的台詞：

“世界上有一種鳥沒有腳，生下來就不停地飛，飛得累了就睡在風裏。一輩子只能着陸一次，那就是死亡的時候。”

然後三道紅線來了，房地產業的高週轉踩下剎車。

我們都知道，即便三道紅線的政策不出台，房地產業高負債、高週轉的模式也不可能一直維持下去，畢竟哪有可能房價永遠漲呢？三道紅線是避免銀行出現系統性風險。

但是那些房地產企業理財產品暴雷，又該怎麼辦呢？

三道紅線後這幾年，房地產企業全面暴雷，相關理財產品自然也不例外。很多房企理財產品提供了理財兑付方案。利息不要想了，本錢打折對付，要麼就哪房地產企業手頭財產進行兑付，方式五花八門。

2022年11月14日，佳兆業集團稱，除原有現金兑付形式外，佳兆業即日起推動可落地的實物抵債等多元化兑付方式，抵債資產以國內住宅、別墅、商鋪為主。

2022年12月25日，奧園集團在官網披露了一則關於調整投資產品兑付方案的公告，兑付方式的調整主要涉及現金兑付和實物資產兑付，即日起停止對奧園集團及下屬公司發行的投資產品債務計算新的利息。

至於恒大財富，今年8月31日，恒大財富在其官方微信公眾號發佈對投資者的公開信稱，因公司資產處置進度不及預期，未獲得資產處置資金，無法開展當月兑付。後續兑付安排將另行公告。

這下兑付都做不到了，至於涉嫌什麼罪不好説，反正人已經被帶走調查了。

根據恒大8月份的公告，恒大財富募集的資金最終全面流入了恒大集團體系，其發行的理財產品屬於恒大集團的潛在表外負債。

所以恒大欠下的兩萬多億，怎麼可能都是欠銀行的呢？很多是欠這種理財產品購買者和商票持有者的。

房地產業的雷已經暴了幾年了，規模可以確定，已經不是潛在風險了。

現在我們看到人被帶走調查，是之前暴雷的餘波，伴隨着房地產熱火朝天的時代漸行漸遠。未來房價可能還會漲，但房地產企業像以前那麼瘋狂週轉的時代已經過去了。

上下滑動查看參考資料：

佳兆業：調整錦恆財富產品兑付方案，推出實物抵債等兑付方式_地產界_澎湃新聞-The Paper https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_20740809

約300億理財兑付無門，恒大財富負責人被抓 https://www.yicai.com/news/101860272.html

誤殺的理財 | 封面文章-樂居財經 https://www.lejucaijing.com/news-6881031286149136189.html

高息“內部福利”兑付難，房企為何會熱衷發行“理財產品”？_地產界_澎湃新聞-The Paper https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_16208496

恒大財富多人被抓 數百億自融被指涉嫌非法集資_金融頻道_財新網 https://finance.caixin.com/2023-09-17/102104570.html

奧園的新動作_中國經濟網——國家經濟門户 http://finance.ce.cn/stock/gsgdbd/202212/27/t20221227_38311394.shtml

文章用圖：圖蟲創意

本回完

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