兩年虧40%,“頂流”蔡嵩松卸任!諾安基金何去何從?_風聞
侃见财经-侃见财经官方账号-10-02 23:16
“不要賺錢了叫蔡總,虧了錢叫菜狗”,2021年,一句花式調侃讓蔡嵩松火出了圈。
不過,或許基民和基金圈以後再也沒有這樣的調侃了——因為蔡嵩松已經卸任了旗下所有的基金。
根據諾安基金在9月29日披露的公告顯示,基金經理蔡嵩松因個人原因離任諾安成長、諾安積極回報以及諾安和鑫三隻基金,這意味着蔡嵩松已經卸任了所有在管產品。而據媒體《財聯社》相關記者透露,蔡嵩松下一站將轉戰私募,這也意味着這一位網紅基金經理的“公募史”或許就此落下帷幕。
此前,侃見財經曾多次分析蔡嵩松這位基金經理。作為半導體領域的專家,蔡嵩鬆通過重倉半導體的投資策略成功突圍,在2019年2月到2020年5月期間斬獲200%的投資收益後聲名大振;不過,隨着半導體行情的過去,近兩年半導體持續回調,蔡嵩松管理的多隻基金也出現了淨值大幅回落的情況。
從目前來看,在蔡嵩松清倉式卸任之後,其在諾安基金的經歷即將劃上句號,但對於背後的一眾基民來説,煩惱或許才剛剛開始——原本出於對蔡嵩松的信任才選擇買入相關基金,如今蔡嵩松已經卸任,而手中的基金又是處於“深套”之中,現在是該繼續持有,還是認虧離場?
頂流蔡嵩松“覆滅”
對於蔡嵩松而言,其能有如今的地位,都源於2019年的那次“契機”。
時間回到2019年,當時剛成為基金經理的蔡嵩松和另一位資深基金經理王創練共同管理諾安成長。
升任基金經理沒多久,資本市場便出現了新的事件驅動行情——由於華為遭到了美國封鎖,芯片國產替代行情再次啓動,整個半導體板塊走出了長達一年多的主升浪行情,多隻半導體個股走出翻倍行情,而像匯頂科技、兆易科技、聖邦科技等半導體龍頭,股價更是在這期間直接翻了5、6倍。
作為半導體領域的專家,蔡嵩松自然沒有錯過這個機會,在升任基金經理後其便對諾安成長進行大換血,將原先的大盤藍籌統統剔除,以高達10倍的換手率將倉位集中於半導體。從結果來看,這一次調倉換股為諾安成長帶來了“質變”——從之前的一路陰跌變成了單邊上漲,15個月淨值上漲了200%。
隨着諾安成長的爆發,蔡嵩松一戰成名,再加上諾安基金的有意“造神”,蔡嵩松逐漸成為網紅基金經理,其不但在2020年5月開始獨立管理諾安成長,期間還管理了另一隻基金諾安和鑫靈活配置混合。從管理規模來看,在蔡嵩松接手諾安成長之後,其規模不斷走高,最高時一度來到281.77億,翻了20多倍。
不過,隨着半導體風口的過去,蔡嵩松也受到了反噬。實際上,蔡嵩松之所以能夠在2019—2020年斬獲如此高的收益,除了行情因素之外,還和其激進的操作風格有關。據媒體統計,在蔡嵩松接手諾安成長之後,該基金的倉位大多數時間都在90%以上,直到2022年三季度後比例才逐步下降。
激進的投資風格、將所有倉位孤注一擲地放到半導體板塊,讓蔡嵩松在這兩年吃盡了苦頭。從淨值來看,諾安成長混合近兩年的階段漲幅為-40.5%,而同類基金的平均漲幅為-26.83%,滬深300指數的平均漲幅為24.45%,諾安成長明顯跑輸大盤;從排名來看,近兩年諾安成長的排名跌到了2000名開外。
在諾安成長走弱之後,基民開始大肆討伐蔡嵩松,在2022年時甚至還傳出了蔡嵩松失聯的傳聞,可見蔡嵩松揹負着巨大的壓力。如今,蔡嵩松選擇卸任所有諾安基金,其在諾安基金的經歷即將畫上句號,但對於諾安基金和投資了相關基金的基民來説,煩惱或許才剛剛開始。
基民和諾安基金怎麼辦?
蔡嵩松的離開,無論是對基民還是基金公司都有不小的影響。
先看諾安基金方面。作為一家規模並不算太大的公司,蔡嵩松此前幾乎撐起了諾安基金的半邊天。
根據天天基金數據,2023年6月末,蔡嵩松的管理規模為281.42億元,而諾安基金管理資產規模1814.27億,蔡嵩松的管理規模佔比約為15%;如果僅看非貨幣基金的資產規模,諾安非貨幣基金總規模約636億,蔡嵩松的規模佔比約為44%,可以説諾安基金的非貨幣基金業務有近一半都是蔡嵩松拉回來的。
為什麼諾安基金會高度依賴蔡嵩松?或許跟公司缺乏人才有關。以諾安成長為例,在蔡嵩松卸任之後,接任的基金經理劉慧影只是一名新人,從2022年8月才正式擔任諾安基金的基金經理。可以這樣説,諾安基金為數不多能拿出手且有一定知名度的基金經理,或許就只有蔡嵩松一個人了。
在蔡嵩松卸任後,諾安基金表示公司將逐步轉型“平台化”發展,接任基金經理也將依託於諾安基金體系化投研優勢,爭取以更好的長期業績回報持有人的信任與託付。但可以預見,沒有了蔡嵩松的光環之後,可能很多的基民都會選擇離開,諾安基金的非貨幣基金業務將受到不小的衝擊。
再看基民方面。上面的內容提到,在2019年斬獲超高收益之後,蔡嵩松聲名大噪,再加上不俗的學歷背景以及基金公司的包裝,很多基民已經將投資蔡嵩松管理的基金和投資半導體畫上等號。但現在,蔡嵩松已經清倉式卸任了諾安基金的所有基金,基民此前的投資邏輯和信仰都已經覆滅。
不過,到底是不是該賣出,對於背後的基民來説也是困難的決策。上面的內容有提到,近兩年諾安成長的收益率為-40.5%,而諾安成長規模的巔峯也正是在兩年前,換而言之很多的基民仍在深套之中。總而言之,在蔡嵩松離任之後,無論是諾安基金還是基民都將受到巨大的衝擊。而到底該怎麼處理這些“爛攤子”,或許是諾安基金和基民在這個假期期間不得不思考的問題了。