轉型數字廚電，老闆電器孤注一擲_風聞

撰文 | 張   宇

編輯 | 楊博丞

題圖 | IC Photo

一直以來，老闆電器在廚電業內幾乎扮演着霸主的角色，但在過去數年間，廚電行業面臨着前所未有的嚴峻挑戰，如何通過探索廚電的多元化和新方向，來撬動新一輪的業績增長，已成為老闆電器的重要課題。

近日，老闆電器舉辦了“AI烹飪@未來”數字廚電科技新品發佈會，聚焦AI升級創新，並推出了餐飲油煙數智監管治一體化解決方案及多個數字廚電新品。值得一提的是，老闆數字廚電在軟件系統也完成了四大領域的全面提升，升級後的AI烹飪助理ROKI更加智能，溝通對話模式、語音識別能力、實時響應速度和檢索信息能力都得到顯著提升，能夠更迅速和精準地滿足用户多樣化需求。

圖源：老闆電器

不難發現，老闆電器聚焦烹飪場景，在品類拓展、用户經營、數字化轉型等方面進行了大量佈局與探索。

然而不容忽視的是，廚房不同於其他家居空間，烹飪行為往往很難完全被數字化、智能化所取代，並且數字廚電涵蓋了軟件、硬件等多個方面的技術儲備，這就導致數字化浪潮下轉型升級的廚電企業不在少數，但真正實現數字化的卻寥寥無幾。在陷入存量競爭的廚電市場上，老闆電器能講好數字廚電的故事嗎？藉助數字廚電，老闆電器能否撕開行業變革的突破口？

一、業績回暖，能否重回高增長？

2023年上半年，老闆電器的業績重回增長，其總營收為49.35億元，同比增長11.04%；淨利潤為8.30億元，同比增長14.67%。

圖源：老闆電器財報

老闆電器業績回暖，離不開兩個方面的原因。

首先是宏觀層面，隨着國家宏觀經濟政策的逐步落地，房地產行業景氣度有序回升，得益於“保交樓”政策的落地實施，商品住宅竣工面積24603.6萬平方米，同比增長18.5%，預計2023年成為市場交房大年。與之深度綁定的廚電行業整體呈現温和反彈態勢。根據奧維線下零售市場監測月度數據報告，廚房電器主要品類吸油煙機、燃氣灶零售額較去年同期增長7.6%、2.2%。根據奧維線上零售市場監測月度數據報告，廚電套餐零售額較去年同期增長14.6%。

具體而言，奧維雲網的數據顯示，2023年上半年廚衞大家電（煙、灶、消、洗、嵌、集、電、燃、淨）合計零售額789億元，同比增長3.8%。作為剛需廚電品類的煙機、灶具和熱水器，其市場規模也重回增長，奧維雲網數據顯示，2023年上半年，廚電剛需品類合計零售額為468億元，同比增長4.2%。

其次是微觀層面，老闆電器的主力產品增勢明顯。按照業務構成，老闆電器的產品主要分為三大品類，第一品類是以吸油煙機、燃氣灶為代表的煙灶消產品；第二品類是以蒸烤一體機、蒸箱、烤箱為代表的電氣化烹飪產品羣；第三品類指以洗碗機、燃氣熱水器、淨水器為代表的水廚電產品羣。此外，還包含以集成灶、集成油煙機等為代表的集成類產品羣以及冰箱等品類。

其中，吸油煙機和燃氣灶分別為第一大主力產品和第二大主力產品，兩者合計收入佔老闆電器總營收的七成左右。2023年上半年，老闆電器主力產品實現了良好的增長態勢，比如吸油煙機收入為23.25億元，同比增長12.09%；燃氣灶收入為11.83億元，同比增長11.9%。此外，洗碗機、集成灶雖然佔總營收的比例未達到主力梯隊，但增速卻十分可觀，收入分別為3.32億元和2.05億元，同比增長34.28%和41.19%。

儘管業績回暖，但遺憾的是，老闆電器很難重回高增長的發展軌道。

2017年至2022年，老闆電器的總營收分別為70.17億元、74.25億元、77.61億元、81.29億元、101.48億元和102.72億元，同比增速分別為21.10%、5.81%、4.52%、4.74%、24.84%和1.22%。不難發現，老闆電器自2018年以後已經進入了低增長階段，並且同一時期，毛利率由53.68%一路下滑至49.98%，減少了3.7個百分點，意味着不盈利能力不斷下滑。

此外，奧維雲網數據顯示，廚電市場規模從2018年的1863億元下降至2022年的1586億元，並且綜合性品牌紛紛加大對廚電市場的投入以及互聯網品牌的加入，導致市場競爭隨之加劇。在這種行業環境下，老闆電器很難重回高增長軌道。

二、集成灶是不是第二增長曲線？

老闆電器要維持營收的增長，主要是兩個途徑：一是擴大主力產品的市場佔有率，但從老闆電器已有的市場佔有率來看，這一途徑並不容易走通；二是積極尋找第二增長曲線，根據2023年上半年財報，集成灶最有希望撐起第二增長曲線。

財報顯示，2023年上半年，集成灶收入為2.05億元，同比增長41.19%，增速遠遠超過了吸油煙機和燃氣灶。在2022年，集成灶收入同比增長17.92%，相較於其他品類表現不俗。

圖源：老闆電器財報

奧維雲網數據顯示，2022年集成灶的市場規模為259億元，這一市場規模超過了燃氣灶，僅次於吸油煙機（市場規模為296億元），並且有望在2023年突破300億元的市場規模。

集成灶是一種集吸油煙機、燃氣灶、消毒櫃、儲藏櫃等多種功能於一體的廚房電器，老闆電器CMO葉丹芃表示，目前支撐老闆電器業績增長的有兩個盤，即以煙灶消等傳統廚電為主的基本盤，和以洗碗機、集成灶等新興產品為主的增長盤，“目前，基本盤仍是我們營收貢獻的基礎，但對增長盤報以極大期望。”

然而不容忽視的是，在集成灶領域，老闆電器由於起步較晚已落後於競爭對手，

早在2021年，無論是線上市場還是線下市場，火星人的市場佔有率均穩居第一名，其線上市場份額為23.35%，線下市場份額為21.32%，在線上市場，億田智能和浙江美大位列第二名和第三名，而在線下市場，浙江美大和美的集團包攬了第二名和第三名，作為廚電行業的頭部企業，老闆電器反而在集成灶領域成為了“追趕者”。

儘管集成灶最有希望成為老闆電器的第二增長曲線，但由於入場較晚，現階段還很難成為新增長點。2020年至2022年，老闆電器的集成灶收入分別為2.59億元、3.26億元和3.85億元，佔總營收的比例分別為3.19%、3.22%和3.75%，2023年上半年，集成灶收入佔總營收的比例提升至4.15%，所貢獻收入仍然十分有限。

此外，集成灶市場還面臨着增長失速的局面，奧維雲網數據顯示，2023年上半年，我國集成灶市場零售量為134萬台，同比下滑了1.3%；零售額為124億元，同比下滑0.4%，市場整體出現回落。與此同時，集成灶上市企業的經營業績均未達預期。2023年上半年，火星人的總營收為10.23億元，同比增長0.05%；浙江美大的總營收為7.72億元，同比下滑7.17%；億田股份的總營收為6.16億元，同比增長1.09%；帥豐電器的總營收為4.54億元，同比微降0.95%。

可見，集成灶能否成為老闆電器的第二增長曲線，仍存在諸多不確定性。

三、艱難轉型數字廚電

智能化、數字化已經是行業共識和不可迴避的發展方向。葉丹芃透露，從2014年推出的智能烹飪系統ROKI開始，老闆電器就把數字化作為公司的戰略方向之一。

2022年8月，老闆電器正式對外推出了全新數字烹飪產品線品牌“ROKI”，與此同時，首套ROKI數字廚電“創造者i1”新品也同步亮相。在老闆電器提出的解決方案中，數字廚電用科技解決了用户的烹飪難題，降低烹飪門檻，激發用户的烹飪熱情。

從傳統廚電到數字廚電，意味着整個產業鏈被打通，從上游食材、調味品、生鮮冷鏈、烹飪硬件設備、軟件操作系統、清潔電器、廚餘處理等全生態鏈，均可通過ROKI數字烹飪系統串聯起來，打開了整個廚房經濟的上升空間。

不過，轉型數字廚電並不容易，其存在兩大難點：一是相比看電視、用冰箱、開空調、洗衣服等行為，烹飪行復雜很多，因此烹飪的整個過程既需要廚電的自動化工作，也要有人的主動參與，人機交互過程更具複雜性；二是烹飪行為往往需要使用到多個廚房電器，因此對於多個單品的協同聯動有很高的要求。

這意味着，老闆電器不僅要在烹飪硬件設備上下足功夫，同時還要打通軟件操作系統，同時也意味着對老闆電器的研發投入提出了更高的要求。

歷年財報顯示，2017年至2022年，老闆電器的研發費用率分別為3.32%、3.95%、3.85%、3.73%、3.61%和3.82%，一直在4%以下。2023年上半年，老闆電器的研發費用率依舊沒有超過4%，僅為3.50%。

對於老闆電器而言，數字廚電的確為行業探索新方向開闢了一條新道路，使廚電企業有望脱離傳統廚電的基本盤，可以走向更廣闊的空間，但在老闆電器的2023年上半年財報中，尚未披露關於數字廚電產品的收入情況，並且以目前老闆電器的研發投入來看，數字廚電究竟是老闆電器為了創新而創新，還是真的能帶來實際效益，一切仍是未知數。