新美元已經在路上了_風聞
Asdforce-10-11 10:16
近日雖然彭博社還是一以貫之的渲染中國奔潰論,但還是爆出來了一條聳人聽聞的新聞:美國銀行由於債券利率飆升,已經有了1100億美元的賬面虧損。

由於目前美國大銀行對於美債的槓桿率大概在100倍左右,所以業內預測大概利率升到6%的時候,基本上美國的大銀行都會資不抵債了。
所以開始預熱TARP2.0的壞帳剝離計劃,説白了就是降息印錢救銀行,美聯儲是不可能讓美國大銀行倒閉的。

但這種救市説白了就是犧牲最後的主權信用,所以必然引發不受控制的兩位數通貨膨脹,所以情況惡化到一定程度的時候,美國只能進行金融改革。
金融改革的方案可能有很多,最著名的前一次就是70年代尼克松解除美元金本位,但這一次情況跟當年不同,沒有進一步可以支撐美元購買力的錨點,而且現在美國是鉅額逆差國家,同時債務處於指數級上漲過程中,所以我們可以借鑑一下當年蔣委員長的版本,可能歷史會更相似一些:
*抗日戰爭後期,通貨膨脹十分嚴重,法幣的實際購買力大大下降,黑市匯價失控。有鑑於此,抗戰勝利之初國民政府行政當局在貨幣金融方面確定的方針是“整理鈔券,穩定幣值及匯率,並健全金融機構”,並正式載入1945年9月1日公佈的《民國三十五年度國家施政方針》中。但在蔣介石看來,應當立即考慮改革幣制,並催促有關部門儘快擬訂相關方案。但在宋子文、張羣擔任行政院長期間,由於財經主官的堅持,各個幣制改革方案始終停留在“議”和“論”的階段。**但隨着內戰全面爆發,國民政府的財政狀況日趨嚴峻,而業已開放的外匯市場與黃金市場失控,法幣的匯價猛跌,金價狂漲。 “1946年財政總收入19791億元,總支出55672億元”間,赤字達35881億元,佔總支出的64.45%。同年,“軍費支出為27124.6億元,特別支出(主要用於軍、警、憲、特)為12131.7億元”同,合計39256.3億元,相當於財政總支出的70.51%,不能不説財政赤字是軍費龐大開支的結果。1947年,情況進一步惡化,“財政總收入138300億元,財政總支出409100億元,赤字為270800億元,佔總支出的66.19%。同年軍費支出(包括特別支出60877億元)共計244626億元,相當於財政總支出的59.8%”。“1948年8月金圓券發行前夕,赤字高達900萬億元之巨。”**蔣介石之所以急於推進幣制改革,一是因為通貨膨脹呈失控之態,其中尤以米價狂漲為甚;二是美國對華經濟援助法案通過,蔣認為可以憑藉數億美元的外援,滿足此前各項幣制改革方案都提及的必要條件,幣制改革終於有望實現。1948年5月“行憲”之後,蔣介石出任中華民國總統,曾擔任過資源委員會委員長、經濟部長和行政院副院長的翁文灝出面組閣。經蔣介石同意,翁文灝請來了原經濟部長王雲五擔任財政部長,原財政部長俞鴻鈞出任中央銀行總裁。 1948年 6月下旬至 8月上旬,蔣介石力推的以金圓券取代法幣的主張,終於在行政院以及財政部和中央銀行的主官層面達成了共識,以《金圓券發行方法》為核心的《財政經濟緊急處分令》的定稿和正式出台進入了倒計時。*1948年8月19日,蔣介石以總統名義正式頒佈《財政經濟緊急處分令》,明令在全國取消法幣,實行金圓券幣制。其要旨有四點 :“一、自即日起,以金圓為本位幣,十足準備發行金圓券,限期收兑已發行之法幣及東北流通券。二、限期收兑人民所有黃金、白銀、銀幣及外國幣券,逾期任何人不得持有。三、限期登記管理本國人民存放國外之外匯資產,違者予以制裁。四、整理財政,並加強管制經濟,以穩定物價、平衡國家總預算及國際收支。”
説白了蔣委員長的思路就是通過貨幣改革,強行收割民間資本,將民間的財富(黃金、白銀、外匯)搜刮上來填補國庫的嚴重赤字,同時平衡國際收支,也就是減少貿易逆差。
美國的貨幣改革如果採用這個思路發行新美元,不僅僅解決了一直以來美國税負不平衡的問題(大户逃税),同時獲得了大量的硬通貨,將穩定新美元的購買力,從而穩定物價,發得起軍餉。對外也恢復了美國主權貨幣信用,也緩解了貿易逆差問題。
但凡事總有個但是,美國很可能走蔣公的老路,最後變成了只收割中產,沒法收割大户,同時由於去工業化的積重難返,美國無法解決貿易逆差問題,必須從世界大量進口必需品,這個就會導致美國的硬通貨不斷流出,最後還是會毀滅新美元的信用,走上老路。
美國的金融改革和新美元能不能救美國,最後還是看美國的政治能力,按現在的制度是無解的,所以必然要誕生一個元首,所謂時勢造英雄。