市值縮水90%以上,泛生子何以敗退美股?_風聞
美股研究社-10-18 14:19
癌症是人類面臨的最大健康威脅之一,也是醫學界最難攻克的難題之一。隨着科技的發展,癌症精準醫療逐漸成為治療癌症的新方向,癌症精準醫療能通過對癌細胞的基因檢測和分析,為患者提供個性化的治療方案。然而,這一領域的企業卻並不順遂,近日,全球前沿的癌症精準醫療公司泛生子正式宣佈從美股退市。
估值縮水超九成,一場意料之外的變革
官網顯示,泛生子是一家總部位於北京的癌症精準醫療公司,提供癌症早期篩查、診斷與監測、藥物研發服務等覆蓋癌症全週期的產品與服務,全面覆蓋中國十大癌種,並擁有“一步法”、Mutation Capsule等原研專利技術。
2020年6月19日,泛生子在美國納斯達克上市,發行價為16美元/股,市值14.14億美元。上市後,泛生子股價一度高達31.54美元,市值近30億美元。然而好景不長,泛生子股價一路下跌,去年5月至今,報價基本在1美元上下,今年9月收盤價首次低於1美元。
10月12日,泛生子發佈公告稱,已與Genetron Holding Limited(母公司)和Genetron New Co Limited(合併子公司)簽署最終合併協議,正式啓動退市。合併後,泛生子將繼續作為存續實體,併成為母公司的全資子公司。
根據協議,此次私有化每股普通股收購價為0.272美元,每股美國存托股票(“ADS”,每股ADS代表5股普通股)收購價為1.36美元,對應交易估值約1.26億美元,較2020年IPO時市值14.14億美元時縮水超九成。此次交易買方包括中金康瑞醫療基金、Wealth Strategy Holding Limited、無錫國聯集團等,合併預計將在2024年第一季度完成。
無奈退市,內外雙重壓力下的必然選擇
作為一家癌症精準醫療企業,在美股上市後遭遇了多重困境和挑戰,導致其退市且股價下跌。具體來看,有以下五個方面的原因:
行業環境方面,癌症精準醫療是一個高風險高回報的領域,需要大量的投入和長期的耐心。然而,投資者容易對該類企業的信心不足,導致其融資困難和估值低迷。且中概股板塊自2022年3月被列入“預摘牌名單”後,整個板塊陷入低迷狀態,投資者信心更受到打擊。
公司經營方面,泛生子2022年財報顯示,營收6.51億,銷售費用6.31億,接近100%的銷售費用率,且虧損再次擴大,達8.11億,同比增加61.3%。
股價方面,過去30個連續工作日內,泛生子美國存托股票收盤價低於納斯達克上市規則規定的最低每股1.00美元的要求,不符合納斯達克上市規則。泛生子雖然採取了一系列措施,試圖提升其股價,但效果不明顯。最終,泛生子選擇了主動退市,以避免被強制退市的風險。
業務模式方面:LDT模式規範化有待推進,泛生子深陷虧損泥潭。據悉,LDT模式是醫療反腐的重要領域,存在不確定性和規範化要求。同時,公司也面臨IVD產品獲批的挑戰。
資金方面:泛生子在美股上市後,並沒有獲得足夠的資金支持,反而面臨着更大的資金壓力。由於長期處於虧損狀態,且需要繼續投入大量的資金來開展研發、擴大市場、提升品牌等,無法通過美股市場獲得融資。
退市後將何去何從,泛生子能否重獲新生?
雖然泛生子已經正式啓動了退市程序,但是其未來的發展將會面臨更多的挑戰。首先,泛生子需要應對業務模式轉型和調整的壓力。其次,由於生物科技行業的研發週期長、投入大、風險高,泛生子需要不斷進行融資來支持研發和商業化進程。此外,由於生物科技行業的競爭激烈,泛生子還需要不斷提高自身的技術水平和創新能力。
總之,泛生子退市是一個複雜的決策過程,既有行業環境的影響也有公司自身的原因。雖然我們無法預測泛生子未來的具體走向,但是可以肯定的是,生物科技行業的未來充滿機遇和挑戰。