長銀五八再推新品，消金黑馬奮力狂奔_風聞

來源 | 鐳射財經（leishecaijing）

在持牌消費金融公司中，有一家模式傳統但業績突出的消金公司，它的發跡不靠助貸不靠固收不靠中介，靠一支高學歷的營銷隊伍。它以“消金鐵軍”著稱，憑藉低門檻產品優勢直攻下沉客羣，但同時又能守住風險，不良指標遙遙領先，讓業內對其充滿好奇。

它就是長銀五八消費金融。

「鐳射財經」近期注意到，長銀五八消費金融客羣再次下探，繼外賣員、快遞員、網約車司機之後，面向一線產業工人推出新產品工友快貸。該產品定位奮鬥者專屬消費額度，主要面向廣大工友客羣，並在自營渠道中設置專屬入口。

在業內，長銀五八消費金融以客羣下沉和審批寬鬆著稱，甚至被戲稱為消金口子的終點站。從長銀五八披露的數據看，2022年新增新市民貸款投放269億元，新市民貸款餘額佔比超70%，着實充當了持牌消金普惠金融的先鋒。

客羣下沉背後，長銀五八卻又能常年保持業績高速增長，資產規模和資產質量齊升，成為持牌消金腰部梯隊的黑馬，並逐漸向頭部發起衝擊。

穩定的利潤留存，也讓長銀五八資本淨額不斷得到補充，即使註冊資本金有限，也能讓其在資產擴張時維持資本充足率在合規範圍內。不過長銀五八若想實現更大的資產體量，增資是必然之舉。

除了增資，在行業資產獲取難度增加，同業線上線下融合步伐加快的情況下，長銀五八消費金融線上業務佈局也將成為戰略的重要組成部分。無論是與母行合作線上渠道，還是招聘線上及金融科技團隊，長銀五八的打法似乎已經開始改變。

儘管長銀五八作為消金黑馬一直保持特立獨行的展業路徑，但其業務模式也存在過於傳統保守的爭議。此外，長銀五八賴以求存的高學歷地推隊伍，因績效壓力和崗位匹配差異，存在一定的流失風險；以及去中介化的展業模式在資產荒衝擊之下，也存在被中介滲透的風險。

消金鐵軍的養成

長銀五八起規模、穩增長背後，有兩大關鍵支撐，一個是產品優勢，另一個則是直銷團隊力量。

產品方面，長銀五八圍繞長銀五八消費貸主產品，推出多個細分客羣產品，除了近期新品工友快貸外，還有工薪貸、導遊貸等產品。產品利率區間為10.8%-21.6%，且在產品設計上有先息後本的優勢條件。

憑藉多元產品策略，長銀五八客羣面具有相當大的彈性，從公積金客户、房貸車貸客户、小微個體户到外賣員、快遞員、網約車司機、出租車司機、挖掘機司機，長銀五八的客羣不斷下沉。

有接近長銀五八的消息人士稱，長銀五八的產品雖然看似很多，但本質都差不多，審批規則相似。長銀五八正在以“十大客羣”策略向下沉客羣滲透，產品審批門檻相對較低，在行業內具備一定優勢。

“就像美團騎手這類客羣，流動性較大，在借唄、招聯上無額度或者只有較低額度，但在長銀五八上能批萬元額度。”

從長銀五八主推產品長銀五八消費貸的產品信息來看，長銀五八消費貸產品授信單籤最高20萬，夫妻雙籤最高40萬，可先息後本，按日計息隨借隨還，最長授信時間可達五年。

相比同業，長銀五八消費貸產品對徵信和查詢要求較低，如三個月查詢不超15次，行業內多數消金設置的查詢次數在10次以內。此外，銀行貸款不看機構數。

為了儘可能推動消金業務向下沉客羣滲透，長銀五八消費金融打造了一支營銷鐵軍團隊，團隊編制採取客户經理、團隊長、省級團隊長三級，以地推直銷的方式深入外賣、快遞等場景。

自成立以來，長銀五八消費金融一直秉持去中介的獲客策略，通過線下直銷團隊獲客。但在今年上半年，市場中出現越來越多的長銀五八渠道信息和中介獲客傳聞，長銀五八的線下直營也可能被中介滲透。

由於長銀五八採取純自營的獲客策略，市場前端只有客户經理，根本不存在官方體系內的渠道和代理。往往中介和代理所聯絡的是與長銀五八接近的渠道經理，這些渠道經理能為中介提供甩單渠道。

因為產品授信門檻相對較低，通過率較高，長銀五八消費金融消費貸成為中介爭相代理的產品，「鐳射財經」之前就從消費金融市場瞭解到，長銀五八消費金融的消費貸產品異常火爆，部分中介得知產品通過率較高，紛紛尋求渠道，甚至出現高返傭接入的情況。一些地區的渠道成本普遍在4個點以上，依然很難找到一手穩定的接入渠道。

“渠道成本高也沒辦法，這個產品很好批的，其他產品做不了，它都能批下來。”業內人士透露，剛做完中銀消金、中郵消金、興業消金的客户，也可以在長銀五八上衝額度。

有消息人士表示，長銀五八本意是一直秉持不與第三方合作，但在急劇的業務增速壓力和潛在的利益誘惑之下，不少客户經理都跟當地中介保持穩定的業務合作，隨之而來的就是巨大的個人收益和客户逾期風險。

針對中介滲透的傳聞，長銀五八多次重申貸款業務未與任何中介合作，用户辦理貸款除合同約定的貸款利息外，無其他費用。此外，在辦理業務過程中，長銀五八設置信貸從業人員清廉信貸從業告知書，督促市場人員合規展業。

可以看出，長銀五八在官方層面並未放鬆防中介的展業思路。在防中介的同時，長銀五八也在不斷擴充直銷團隊，所招聘的客户經理要求碩士以上學歷。由於入職後要下沉街頭搞地推，並且承受業務考核壓力，部分高學歷的畢業生便對公司心生嫌隙，這也可能對長銀五八直銷團隊的穩定性造成影響。

不良水平成謎

主營下沉客羣業務，還能保持較低的不良率，長銀五八一度被業內認為是最神秘的消金公司。

開業至今，在直營團隊推動下，長銀五八消金自2019年起走出湖南開始外省拓客。2020年以來，公司業務範圍覆蓋廣東、廣西、雲南、貴州、重慶、四川、湖北、江西等多個省域。

隨着直營網絡延伸，長銀五八消費金融的業績穩健增長，體量位居腰部消費金融公司之首。2023上半年，長銀五八消金實現營業收入15.26億元，淨利潤4.41億元，淨利規模挺進持牌消金四強，行業黑馬潛力再次顯現。

回溯長銀五八的歷史業績，營收和利潤均維持較快增速擴張。根據年報信息，2020-2022年長銀五八的營業收入為13.68億元、15.44億元、23.27億元，同比增長92.13%、12.87%、50.71%；淨利潤2.81億元、3.63億元、5.26億元，同比增長25.27%、29.18%、44.90%。

相較同業，長銀五八利潤增長背後，主因不在於高息差，而在於風險成本控制。

由於消費金融公司披露的利潤表和資產表有限，無法從淨利息收入、生息資產直接計算出淨息差水平。但考慮到消費金融公司的業務模型比較單一，營收主要構成為淨利息收入（佔比95%以上），而資產以貸款配置為主，因此可從收益率（營收/總資產）估算出淨息差水平。

根據財報數據，2020年至2023年上半年，長銀五八消費金融總資產分別為138.48億元、177.12億元、235.01億元、278.56億元，淨息差估值為9.88%、8.72%、9.9%、11.97%、10.96%，淨息差水平低於興業消金、馬上消金、中銀消金等頭部機構。

從營業淨利率指標來看，長銀五八消金卻處於行業前列。2020年至2023年上半年，長銀五八消費金融營業淨利率為20.54%、23.51%、22.6%、28.9%，維持行業較高水平。

營業淨利率（淨利潤/營業收入）反映了消費金融公司的盈利能力，一般來講，淨利率越高盈利能力越強，而淨利率越低盈利能力相對較弱，甚至出現增收不增利情況。

消費金融公司營業淨利率指標的漲跌主要由信用減值損失導致，而信用減值損失系資產質量決定。因為在消費金融公司的營業支出構成中，信用減值損失佔絕大比例，往往是管理費的數倍。

長銀五八消費金融能保持較高的淨利率水平，正是得益於較低的不良貸款率。2020年至2023年上半年，長銀五八消費金融的不良率分別為1.59%、1.5%、1.52%、1.52%，遠低於頭部機構，甚至優於多數商業銀行水平。同時，長銀五八消金又維持較高的撥備覆蓋率，同期撥備覆蓋率為351.89%、375.73%、389.72%、388.83%，風險抵補能力較強。

作為一家消費金融公司，長銀五八在不良風險控制上可圈可點。有從業者表示，長銀五八之所以能保持較低不良率，其一是因為產品分期形式和還款形式比較靈活，如可分60期還款、先息後本的方式，一定程度上減輕借款人還款壓力，降低逾期風險。

其二可能是以先息後本的方式做業務，待借款人到期無法還款時，通過週轉形式延長期限，或者部分還款、息費減免的方式，控制壞賬率。

不過，今年以來整個持牌消金行業風險水平提升，加之長銀五八主做下沉客羣，風險控制難度也將增加。為了控制業務風險，長銀五八今年採購了信貸資產信用保險服務，主要目的就是為信貸資產增信。

風險控制之外，長銀五八消費金融若想實現體量突破，還面臨資本充足壓力。長銀五八消費金融的註冊資本金規模僅9億元，加上累積的利潤留存，才得以維持資本充足水平符合監管標準。

數據顯示，2020年-2023年上半年，長銀五八消費金融所有者權益為12.69億元、16.33億元、21.59億元、26億元，同期的資本充足率為11.67%、11%、10.64%、10.76%。

如今，長銀五八線上線下齊發力，除了採取聯合貸等方式減輕表內壓力，想要保持較高資產增速，最終還是需要增資，而增資的重任也將落在長沙銀行身上。