湯臣倍健前三季度盈利增長28.28%，科學營養帶動穩中求進_風聞

10月24日，湯臣倍健發佈2023年三季度業績報告。報告顯示，今年前三季度湯臣倍健實現營業收入77.82億元，較上年同期增長26.34%，歸屬於上市公司股東的淨利潤19.01億元，較上年同期增長28.28%。

其中，主品牌“湯臣倍健”前三季度實現收入45.11億元，同比增長30.38%；“Life-Space”國內產品實現收入3.84億元，同比增長51.96%；境外業務LSG營業收入為7.74億元，同比增長34.27%。

從膳食營養補充劑（VDS）行業看，整體市場保持平穩增長，不同品類市場變化情況較大。其中增強免疫力的產品仍獲得較高關注度，據中康CMH+零售藥店數據顯示，蛋白粉、益生菌、維生素C等免疫相關品類1-8月同比保持增長，但隨着第一季度消費需求得到釋放後，第三季度逐步回落。而其他很多品類則下降明顯，關節護理、維E前三季度同比下降幅度較大，益生菌、維C、護眼、鈣等多個品類8月也出現同比下滑。

湯臣倍健各個品類在藥店渠道增長情況和大盤基本吻合。蛋白粉、益生菌1-8月同比增長30.7%、9.7%，護肝、心腦血管、護眼品類分別增長49.3%、14.6%、7%，關節護理、多維則同比下降。

從渠道結構看，近年來，中國VDS行業線下渠道增長放緩，線上渠道佔比達到40%以上，渠道結構變化趨於穩定。中康CMH+零售藥店數據顯示，2023年1-8月全國零售藥店VDS銷售額累計同比下降2%。

Early Data數據顯示，線上渠道VDS市場銷售額在經歷了一季度同比超過30%的增長後，核心電商平台二、三季度增速持續回落。但抖音、快手等興趣電商平台VDS增長迅速，據公開數據顯示，抖音前三季度同比增速接近100%。（數據來源於第三方電商數據監控公司Early Data旗下營養保健品電商數據分析平台DSA，核心渠道包括：京東、淘寶、天貓、天貓國際、蘇寧、唯品會、拼多多、亞馬遜、京東全球購、網易考拉海購）

湯臣倍健線上線下渠道的佔比與市場變化趨同。公司一方面不斷夯實線下藥店優勢，前三季度線下渠道收入約佔境內收入的63.20%，同比增長16.39%，線下銷售渠道市場份額穩居行業首位；另一方面，湯臣倍健大力拓展線上渠道，前三季度湯臣倍健線上渠道收入保持較快增長，增速達41.09%，其中興趣電商平台抖音增速接近200%。

面對新週期的市場變化，如何承壓前行，穩中求進，從“擠壓式”增長中覓得市場空間走出自己的向上曲線，這給公司帶來一定挑戰。

湯臣倍健的策略是穩步推進“科學營養”戰略下的“強科技”企業轉型和“強品牌”戰略，按照多品牌大單品全品類全渠道單聚焦的戰略方向，進一步深化管理和提升經營質量。

報告期內，湯臣倍健聚焦“新原料、新功能、新技術”，持續深耕科研創新。前三季度相繼推出以GAGs(糖胺聚糖)膠原蛋白肽創新原料為核心的湯臣倍健Yep磁感小粉瓶，主打Nuhour™四重蛋白配方的10秒速溶小金罐蛋白粉，以專利技術結合工藝創新滿足更多消費者需求的Life-Space冷泡茶益生菌等新品，均獲得較好的用户口碑，有望持續提升市場份額。

今年9月，湯臣倍健微生態研發中心實驗室落成並投入使用，該實驗室下設益生菌研發平台及合成生物技術平台，依託現代微生物學和生物製造技術，致力人體微生態系統健康研究。

同時，湯臣倍健聯合科研機構在國際權威期刊相繼發表2篇益生菌領域臨牀研究成果，為口服相關益生菌配方對腸道菌羣、改善便秘、增強免疫力的調節作用提供科學依據；其聯合中國科學院上海營養與健康研究所完成的PCC1抗衰老研究項目，榮獲2023年度國家級發明創業獎。

湯臣倍健表示，將堅持實施“科學營養”戰略，以強科技、強品牌持續佈局VDS新週期，為VDS行業帶來增量價值。