喜相逢今起在港招股，聚焦汽車融資租賃服務，預計11月9日掛牌上市_風聞

喜相逢集團(02473.HK)發佈公告，公司擬全球發售約1.03億股股份，中國香港發售股份1031.25萬股，國際發售股份9281.25萬股，另有15%超額配股權；2023年10月30日至11月2日招股，預期定價日為11月2日；發售價將為每股發售股份1.05-1.36港元，華富建業企業融資為獨家保薦人；預期股份將於2023年11月9日於聯交所主板掛牌上市。

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喜相逢是一家知名汽車零售商，主要通過在中國的自營銷售網點提供汽車融資租賃服務，主營業務包括汽車零售及融資，以直接融資租賃的方式出售大部分非豪華汽車，以及汽車相關業務，主要提供汽車經營租賃服務以及其他汽車相關服務。公司建立了廣泛銷售網絡，銷售網點主要位於中國二線城市、三線及以下城市。至2023年10月20日，公司在中國25個省及直轄市經營77間銷售網點。

根據灼識諮詢報告，於2022年，按直接融資租賃的交易量及零售汽車融資租賃的交易量計算，喜相逢集團於中國所有零售汽車融資租賃公司中名列第4位及第19位。

於2012年之前，喜相逢集團主要以經營租賃方式提供汽車租賃服務。自2012年起，公司通過直接融資租賃方式銷售汽車。於2018年底，公司開始為個人網約車司機提供汽車租賃解決方案。

汽車零售及融資業務為公司往績記錄期的主要收益來源。於往績記錄期，公司來自通過直接融資租賃銷售汽車的收益幾乎佔公司汽車零售及融資業務收益的全部。2022年前7個月，汽車零售及融資及汽車相關服務分別佔公司總收入的85.5%及14.5%。

公司的汽車零售及融資業務客户主要為中國二線城市以及三線及以下城市尋求非豪華車型的個人。於往績記錄期，喜相逢集團提供逾50個品牌的非豪華汽車。公司的經營租賃業務客户主要為物色汽車租賃服務的個人客户以及尋求租賃網約車的網約車司機。公司建立廣泛銷售網絡，銷售店鋪戰略性地位於中國二線城市以及三線及以下城市。於最後實際可行日期，公司在中國24個省及直轄市經營70間銷售店鋪。

財務方面，於2020年、2021年及2022年，公司分別實現收入人民幣7.50億元、11.71億元及11.42億元；同期，公司年內利潤分別為人民幣1234.1萬元、3411.2萬元及7891.3萬元。

市場規模方面，於2021年，中國新車及二手車的零售汽車融資租賃的貸款宗數由2017年約1.3百萬宗升至約1.8百萬宗，複合年增長率為7.5%。受零售汽車融資租賃產品組合的市場滲透率上升所帶動，2026年按貸款宗數計的零售汽車融資租賃市場規模預計將達約2.5百萬宗，2021年至2026年間的複合年增長率為7.2%。

競爭格局方面，中國零售汽車融資租賃行業相對集中，以及現時中國持牌第三方汽車融資租賃市場按交易量計的市場集中度相對為高。截至2021年12月31日，中國零售汽車融資租賃市場的前二十大公司市場份額約為82.8%，以及中國第三方零售汽車融資租賃市場的前十大公司市場份額約為71.9%。於2021年，按所有零售汽車融資租賃公司及第三方零售汽車融資租賃公司交易量計，喜相逢集團分別排行第19位及第7位，按直接租賃的交易量計算，喜相逢集團於所有零售汽車融資租賃公司中名列第5位。