自喻“九方皋”的九方財富真能給投資者尋“良馬”嗎？_風聞

國內最大的在線投資者內容服務提供商九方財富董事長陳文彬曾在8月份的一場發佈會中表示，九方財富希望成為金融業的“九方皋”，為廣大投資者找到資本市場的“良馬”。然而千里馬常有，而伯樂不常有。

退潮了才知道誰在裸泳，熊市裏才能看出投顧的水平高低。

A股3000點保衞戰再度打響之際，不僅投資者們在擔心自己能否回本，投顧機構也在為高企的退費率發愁。九方財富披露的半年報數據顯示，儘管報告期內公司毛利率仍高達83.1%，但在利潤上卻由盈轉虧，期內虧損3780萬元，同比降幅達117.2%。

九方財富毛利率堪比茅台為何還會虧損，答案是成本過高。在業績預告中，九方財富坦言，虧損是因為以股份為基礎的薪酬開支、收益減少和經營開支增加。具體來看，2023上半年，九方財富的銷售及營銷開支為5.32億元，同比增長7.7%；研發開支和一般及行政開支分別為1.45億元和1.97億元，同比增幅分別為34.25%和185%。成本增加了，但是客户的數量卻在下降，截至6月30日，九方智投旗艦版付費用户22389名，九方智投擒龍版付費用户15199名，共計37588名，而去年同期，這個數字是38081人。

目前，九方財富主要以兩款產品為主營業務。一是面向為大眾富裕階層的個人投資者的九方智投旗艦版，二是面向“具有較多投資經驗及需求較為複雜的客户”的九方智投擒龍版。今年上半年，儘管付費用户有所減少，但在客單價提高的前提下，九方智投旗艦版總訂單金額約7.61億元，同比增長約23.1%；九方智投擒龍版總訂單金額約4.99億元，同比增長約18.9%。九方財富稱，集團多種產品的收益於訂閲期內根據所提供服務的模式確認。因此，收益未確認部分列作合約負債。2023上半年，九方財富估計總訂單金額同比增長約21%，但錄得的收益相應減少4800萬元。

被股市割了一茬不夠，還得被投顧機構割，投資者們自然是不樂意。2023上半年，九方智投旗艦版和九方智投擒龍版按付款金額計的退款率分別是14.7%和18.5%，而在2019年“牛市”時，九方財富的整體退款率僅為9.8%。

在“種草”平台小紅書上，不少用户對於九方智投的評價都是“勸退”。有用户在10月11日發佈筆記稱，“加入第十五天了，目前呢，賬面上虧百分10吧，每天一堆老師定時推送幾十條信息，每個老師都給你推薦好幾只，還會告訴你不能重倉，咱也不知道買哪隻合適，哪個會賺錢，課程更是多到你不想上，衝着洪班主每次推薦一隻加入的，實際呢？我有那個時間研究的話，我還花幾萬塊錢幹嘛？”

單單從這條筆記就可以看出，儘管九方財富在營銷獲客環節中稱，是幫助個人投資者更好地瞭解金融市場及制定投資決策，而非提供投資建議或股票推薦，但實際上銷售人員仍然是以實戰、選股、個股盈利等噱頭引導投資者付費，在“薦股”環節中大打擦邊球。

據《證券投資顧問業務暫行規定》第24條，證券公司、證券投資諮詢機構應當規範證券投資顧問業務推廣和客户招攬行為，禁止對服務能力和過往業績進行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。截至今年9月，已經有15家證券投資諮詢機構被暫停新增客户。在行業強監管和流量競爭加劇下，九方財富這種靠打擦邊球獲得的幸福還能維持多久呢？