淨利潤驟降超七成 妙可藍多奶酪棒不好賣了？_風聞
中访网-中访网官方账号-中访网，解读新商业的主流媒体11-07 10:23
業績下滑主要由奶酪產品營業收入和毛利率下降，同時遠期購匯收益較上年同期減少所致。在半年報中，妙可藍多曾表示，2023 年上半年，國內消費需求呈現復甦趨勢，但消費需求復甦速度依然較慢，導致公司奶酪業務收入和整體營業收入同比有所下降；同時原材料成本較去年同期上升，導致奶酪業務毛利率出現下降。
實際上，在2022年妙可藍多的業績就已經出現了頹勢，當年營收僅增長了7.84%，而歸母淨利潤則同比減少12.32%，再無往年業績狂飆的氣勢，曾經風靡一時的奶酪棒似乎已經賣不動了。
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奶酪棒不好賣了
奶酪被稱之為“奶黃金”，近幾年因其豐富的營養價值被送上兒童零食的C位，妙可藍多甚至打出過“1公斤奶酪約等於10公斤牛奶”的廣告，引發不小爭議。
在補鈣焦慮下，妙可藍多奶酪棒憑藉瘋狂的營銷廣告在家長兒童圈爆火。不過高昂的價格也令不少消費者望而止步，一袋均價25元的奶酪棒裏面，往往只有5個奶酪棒，小孩子一口炫一個，幾分鐘一袋就沒了。
這昂貴的價格和性價比，令無數帶孩子逛超市的家長捂緊了錢包。隨着消費出現降級趨勢，缺乏剛需屬性的再製奶酪產品成為被拋棄的對象，2022年，奶酪棒的狂飆戛然而止。
浦銀國際在一篇研報中指出，低温奶酪棒需求的下降是妙可藍多收入下跌的主要因素。顯然，在一片收“智商税”的質疑聲中，越來越多家長對奶酪棒的態度逐趨理性。
妙可藍多的財報裏無不透露着“奶酪棒不好賣”的事實。在業績斷崖式下滑的另一面，妙可藍多存貨暴增，2020年-2022年分別為2.70億元、5.23億元和7.02億元，截至今年三季度末這一數據為6.04億元，存貨週轉率由2022年末的5.19次下降至3.27次，相應的存貨週轉天數由69.36天上升到82.61天。
與此同時，妙可藍多的經銷商數量也一再流失。2022年一季度，其經銷商數量達到5609家之多，但今年上半年已經下降至5016家，三季度再減少了162家。
今年9月份，羊城晚報一篇報道更是暴露了妙可藍多終端動銷不暢的事實。據報道，妙可藍多不僅售賣生產日期不“新鮮”的奶酪棒，甚至部分還出現不明異物、疑似發黴的現象。據悉，妙可藍多京東旗艦店涉嫌在未告知的情況下，出售保質期僅剩2個月的“不新鮮產品”，在部分線下商超渠道，妙可藍多奶酪產品保質期最短的也只剩3個月左右。
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第二曲線在哪裏
妙可藍多業績驟降背後，中國奶酪棒市場已經碰到了天花板。浦銀國際的研報指出，奶酪棒在過去10年裏為奶酪行業帶來的增長紅利很可能已經接近尾聲。數據顯示，從2017年至2021年，奶酪棒市場規模的平均增速始終保持於25.6%，但在2022年增速已降至9%。
另據中金零研的數據，今年第三季度，奶酪行業終端商超銷售額同比下降了24%，而妙可藍多商超銷售額也同比下滑21%。
妙可藍多的業績十分依賴奶酪棒這一大單品。2022年在48.18億元營收中，奶酪業務貢獻了38.69億元，營收佔比為80.30%；今年上半年，營收為20.60億元，奶酪板塊貢獻營收16.45億元，營收佔比79.85%。
在行業增速放緩之際，市場競爭卻變得更為內卷。在2018年市場最為火爆時，奶酪棒賽道吸引了大量玩家入局，既有伊利、蒙牛、君樂寶等乳業巨頭，也有奶酪博士、秒飛等新鋭品牌，還有百吉福、安佳、卡夫等國外品牌。
但奶酪棒能提供的創新空間十分有限，各大奶酪棒品牌設計包裝雷同、賣點同質化、配料表大同小異，剩下的只有價格戰。據中新經緯報道，在線下商超，多數奶酪棒產品都在促銷，部分產品原價109的奶酪棒券後可低至69元，某品牌更是推出“限時買1送6”的活動。
價格戰愈演愈烈，對於向來價格“高高在上”的妙可藍多而言十分不利，但又不得不參與內卷。
關於行業現狀，妙可藍多創始人兼CEO柴琇在今年7月份中國奶酪發展高峯論壇上曾表示，受外部宏觀環境的影響，消費疲軟，競爭內卷；上游供應鏈不穩定；我國新生兒出生率下降；兒童零食成長週期限制；產品創新，迭代引領不足等等一系列因素影響，奶酪棒市場增速放緩。
為突破內卷，妙可藍多開始向家庭餐桌奶酪以及B端餐飲商家尋求新的增長點，在家庭餐桌奶酪方面，推出馬蘇裏拉、黃油、奶油芝士組成的“烘焙三寶”；在餐飲工業奶酪領域，推出大包裝馬蘇裏拉奶酪。
在柴琇看來，兒童零食只是奶酪開拓市場、開啓品類試驗的一個微小“切片”，從兒童零食到成人休閒，從休閒到TO B的餐飲工業以及TO C的家庭餐桌，奶酪在中國市場的大發展將進入新的“高級階段”。
如此看來，未來中國奶酪市場似乎空間廣闊，長坡厚雪。但家庭餐桌、餐飲工業的市場規模有多大，是真實的市場需求還是偽市場需求都還需要市場進一步驗證。（內容來源|華博商業評論）