艾伯維走出修美樂危機：一個從最陡專利懸崖逃生的樣本_風聞

擺在艾伯維面前的，是製藥行業有史以來的最陡峭的專利懸崖。

從2012年算起，修美樂已經做了10年的藥王，為艾伯維帶來的收入累計超過2000億美元。不過，從前的修美樂有多賺錢，專利過期的修美樂留下的巨坑就有多難填補。

2022年修美樂巔峯銷售額212億美元，這也就意味着，在達到專利懸崖後艾伯維需要面對的是一個超200億美元的窟窿。

隨着生物仿製藥的出現，修美樂已經走下神壇。今年前三季度，修美樂銷售額111億美元，同比下降29.1%。

在如此陡峭的專利懸崖反襯下，修美樂的業績下滑顯得温和了許多。難怪艾伯維表示，修美樂危機不會困擾自己太久。

核心在於，其想方設法延長了修美樂壽命，為修美樂的替代品放量爭取了時間。目前，艾伯維另外兩款自免產品IL-23單抗Skyrizi和JAK1抑制劑Rinvoq，正在迅速填補修美樂銷售額的下降。前三季度，Skyrizi和Rinvoq營收分別為53.69億美元、27.14億美元，營收同比增長49.6%、54.9%。

就增長趨勢而言，二者確實有幾分修美樂早期發展的影子。艾伯維總裁Rob Michael在電話會議上表示，按照這樣的增速，Skyrizi和Rinvoq這兩種療法的總收入有望在2027年超過修美樂的銷售峯值。

言下之意，艾伯維已經解決了修美樂危機。那麼，它是如何從最陡專利懸崖逃生的呢？

/ 01 / 儘可能延長修美樂壽命

超過200億美元的專利懸崖想要填平，絕非易事。

事實上，為了應對專利懸崖，艾伯維已經做了多年的準備，第一步就是儘可能延長修美樂的生命週期，為後續佈局爭取更多的時間和金錢。

眾所周知，雖然早在2016年，修美樂就有相關專利到期。但為了給修美樂續命，針對多個適應症，艾伯維提交了大約250多項專利申請，構建了一道密不透風的專利叢林。

通過專利叢林，艾伯維將修美樂仿製藥的上市時間推到了2023年，這不僅為艾伯維帶來了千億美元的營收，也為艾伯維迎戰專利懸崖爭取了寶貴的時間。這並不是艾伯維為延長修美樂生命週期做出的唯一努力。

事實上，即便在仿製藥問世後，艾伯維還在努力保持着修美樂的市佔率，讓修美樂的專利懸崖來得儘量温和一些。具體的操作手法，在於與美國PBM（藥品福利管理服務商）合作。

在美國，由“製藥商+批發商+PBMs”的聯合陣營，壟斷着藥物流通，左右着藥物價格。其中，PBM擁有審核醫生處方、處方集的制定、藥物價格的談判等多項權力。數據顯示，美國前三大福利管理公司控制着美國85%的處方藥銷售。

所以，某種程度上，要想藥物賣得好，搞定PBM至關重要。

艾伯維深諳此道，每年PBM都會從艾伯維手中獲得數十億美元的回扣。由於這種利益關係的存在，修美樂在福利藥房的優先位置幾乎不可動搖。

如今，雖然修美樂專利過期，但艾伯維與PBM的合作關係仍然存在。RemedyOne總裁Ralph Pisano表示，艾伯維與PBM的回扣協議和計劃明確規定，PBM不能為修美樂的生物仿製藥提供更有利於的條件，比如降低患者的自付費用。

目前，美國PBM三大巨頭中的兩家Express Scripts和Optum Rx，均與艾伯維達成了類似協議，雖然它們將修美樂的生物仿製藥納入其處方集，但價格與修美樂相同。

在價格相同的情況下，醫生和患者幾乎沒有動力去換用仿製藥。這種情況下，雖然修美樂專利過期，在仿製藥攻勢下被迫降了價，但其銷售額也並不會下降得太快。這也給修美樂的替代品放量爭取了時間。

/ 02 / 站在巨人的肩膀上尋找替代品

延長修美樂的生命線註定還是權宜之計，想要更從容地應對專利懸崖，最重要的還是找到修美樂的接任者。

但眾所周知，一款超級大單品向來是可遇而不可求，想要找到下一個修美樂絕非易事。所以，艾伯維的策略是兩個臭皮匠頂個諸葛亮。既然一款藥物代替不了修美樂，就用Skyrizi和Rinvoq兩款藥物。

當然，艾伯維選擇Skyrizi和Rinvoq這兩款藥物也並非沒有理由。正所謂，站在巨人的肩膀上看得比較遠，而這兩款產品，便與修美樂一樣瞄準了自身免疫疾病領域。

通過在修美樂身上獲得的經驗，艾伯維在自身免疫病領域有着一套成熟的戰略。艾伯維清楚地知道，擴張適應症的重要性。所以，結合在自免領域的多年積累，艾伯維為Skyrizi和Rinvoq這兩款藥物制定的適應症擴張計劃，要比修美樂快很多。

拿Rinvoq來説，上市不到四年時間，其就獲批了7項適應症。而修美樂花了10年時間才將適應症擴充到7種疾病類型。

並且，這兩款產品的一些適應症還覆蓋了修美樂的適應症，比如銀屑病關節炎、牛皮癬、克羅恩病等。如此一來，即便修美樂過期，艾伯維也可以將這部分患者無縫銜接到自己的Skyrizi和Rinvoq上。

簡單來説，艾伯維秉承的原則就是在自免領域進行自我革命，來完成自我迭代。主打一個，肥水不流外人田。

而在這兩款產品飆升的銷售額背後，自然也少不了艾伯維營銷的功勞。為了幫助 Rinvoq和Skyrizi的銷售額能夠快速提升，艾伯維將過去投在修美樂身上的營銷費用，逐漸轉移到這兩款產品上。2022年，二者僅在美國電視投放廣告的支出就高達6.5億美元。

同時，艾伯維還曾提出將修美樂和Skyrizi、Rinvoq捆綁銷售，比如給PBM提供修美樂的價格折扣，以換取Skyrizi 和Rinvoq在處方集中的有利地位。

當然，在艾伯維開展這一系列活動背後，有着一個相同的前提，這兩款藥物的藥效確實能打。

這一點，艾伯維一直在用事實證明。在幾項頭對頭臨牀試驗中，強生的Stelara、諾華的Cosentyx，乃至修美樂都曾是Skyrizi的手下敗將，Rinvoq也在與賽諾菲dupixent的頭對頭臨牀試驗中獲得了成功。

在藥物效果足夠強的前提下，通過一招後浪推前浪，艾伯維成功獲得更大的勝算，以化解專利懸崖的危機。

/ 03 / 艾伯維帶來的闖關啓示

不止艾伯維，專利懸崖是每一家大藥企都必須面對的生死劫。

放眼全球，在十年內要面對專利懸崖考驗的，除了艾伯維，還有默沙東的K藥、百時美施貴寶的O藥、再生元的Eylea等眾多重磅產品。

而在過去，大部分人的認知中，對抗專利懸崖的最好辦法就是買買買，通過不斷併購來平滑掉下降的銷售額。艾伯維也熱衷買買買，甚至斥巨資641億美元收購了醫美巨頭艾爾建。

但是，在很多情況下，大型併購並不一定就能帶來穩妥的回報。仍以艾伯維為例，2016年，艾伯維就以高達58億美元收購Stemcentrx，獲得其ADC藥物Rova-T。遺憾的是，這筆交易並沒能讓艾伯維搭上ADC的發展列車，相反，因為藥物研發失敗，58億美元打了水漂。

更何況，在當下的環境中，經過多年的行業整合後，理想且有吸引力的合併標的越來越少。即便是那些仍然獨立的藥企，自己也可能面對着專利懸崖的嚴峻考驗。在這樣的情況下，想用通過併購熨平波動的收入，難度也在陡然增加。

那麼，併購之外，還有沒用其他的路可以走？

艾伯維的經歷，便向我們證明了，大型併購可能並不是唯一的答案，用幾個有潛力的重磅炸彈藥物，來代替一個超級重磅炸彈藥物也不失為一種可行之策。畢竟，就連最陡的專利懸崖都能被填平，更何況其他的專利懸崖呢？

事實上，隨着創新藥領域低垂的果實被摘完，像修美樂、K藥這樣的超級單品挖掘會越來越難。未來，我們可能會進入一個大產品更少、小產品更多的時代。

或許，大藥企們也是時候轉變心態，去探索買買買之外，闖關專利懸崖的新方法了。