高明!高瓴資本張磊悄無聲息的減持“陝西第一民企”_風聞
一见财经-一见财经官方账号-百闻不如一见,事实胜于雄辩11-09 08:45
在聰明的資本面前,很多規則都形同虛設。
11月8日晚間,上市公司隆基綠能發佈的一則公告稱,因公司股東HHLR管理有限公司(下稱“HHLR”)涉嫌違規減持公司股票,被證監會立案調查。
隆基綠能是陝西排名第一的民企,HHLR是高瓴資本旗下專注二級市場投資的私募基金。該公告把今年以來備受關注的“轉融通”業務再次推向了公眾視野。
消失的0.87%股份
高瓴資本對隆基綠能的減持,手法堪稱一絕。
10月31日,隆基綠能發佈三季報,財報中“前十名股東持股情況表”顯示,高瓴資本旗下的HHLR管理有限公司-中國價值基金(交易所)持有股份比例為4.98%。
這個公告一經發布,就引起市場極大關注,因為在2022年年報中,HHLR的持股比例是5.85%,這剛過了九個月,0.87%的股份是怎麼減少的?
根據相關規定,上市公司持股5%以上股東,應當在首次賣出的15個交易日前向交易所報告並預先披露減持計劃。
離奇的是,今年以來,隆基綠能並沒有披露過高瓴資本減持公司股份的情況。
某上市公司董秘對一見財經表示,公司沒披露,但股份卻實實在在的減少了,可能的情況有兩種:一種是上市公司股東通過某種操作,將持有上市公司股份的比例降至5%以下,然後再減持,就不用披露了;另一種是上市公司知道股東減持情況,但沒有披露,這就屬於信披違規。
該人士指出,從目前的情況來看,第一種可能性更大。“上市公司不大可能這麼明目張膽。”
神秘的“轉融通”
高瓴資本到底是如何悄無聲息的減持了隆基綠能0.87%的股份?
分析人士指出,有很大可能性就是合理利用了“轉融通”業務,而這個工具今年以來,讓很多上市公司股東屢試不爽。
“轉融通”業務,通俗講就是上市公司大股東,把一部分股票(證券)借給證券公司,證券公司再出借給自己的“客户”,出借人向證券公司提供券源的動作就是轉融通證券出借。
今年3月21日,隆基綠能發佈了的一則《簡式權益變動報告書》顯示,HHLR公司3月20日將其持有的64,484,600股上市公司股份參與轉融通證券出借業務,出借股份占上市公司總股本的0.85%,出借期限為182天,導致其持股比例由5.85%減少至5.00%。
公告顯示,HHLR是由高瓴資本創始人張磊100%持有的公司。
值得注意的是,該公告還特別説明,本次出借後,HHLR“不再為上市公司持股 5%以上股東”。也就是説,如果HHLR之後減持隆基綠能股票,將不再公開披露。
8月31日,隆基綠能發佈的半年報顯示,HHLR持有公司的股份為4.85%,原因是報告期內減持了7581.46萬股。
有專業人士推測,高瓴資本有可能是在3月20日出借股份後,讓自己“不再為上市公司持股 5%以上股東”,在6月30日前,減持了7581.46萬股。而三季度末,持股又上升到4.98%,是因為之前借出的股票還回來了。
張磊高明!
在投資界,張磊一直是神一樣的存在。
他最為人稱道的操盤是投資騰訊和京東,而真正的過人之處是2021年初從在線教育行業成功逃離,時間點把握的恰到好處。
2021年7月24日,星期六,教育行業醖釀許久的“雙減”政策落地。26日“雙減”後首個交易日,新東方收跌33.79%,高途收跌28.98%,好未來收跌26.67%。
“雙減”前些年,高瓴資本重倉了多家教育公司,而在教育股2021年7月大跌之前,高瓴資本在2021年第一季度就清倉了好未來和一起教育。
在整個在線教育行業覆滅過程中,很多人虧的一塌糊塗,但張磊憑藉敏鋭的洞察,幾乎全身而退。
本次能完美的利用好規則,悄無聲息的減持隆基綠能,也顯示出張磊的過人之處。
不過,該減持行為也引發巨大爭議。
其一、出借股份的歸屬問題。即出借的股份,將不再計入出借人的持股,這合情合理嗎?
其二、通過利用規則,讓股份不足5%,是否就可不必公告就減持?
現在,證監會介入調查,至少説明,高瓴資本減持隆基綠能並不簡單。