三季度外國直接投資減少118億美元,改開40多年來第一次?_風聞
陈经-亚洲视觉科技研发总监-11-10 09:51
1.國家外匯管理局的國際收支平衡表數據是“2023年三季度,資本和金融賬户中,直接投資資產增加540億美元,負債減少118億美元”。一些人就發揮成“2023年7-9月,不僅未收到一美元的外來直接投資,還有118億美元的外來直接投資存量從我們這退出了。改開40多年來第一次出現。”
2.“負債減少118億美元”,字面意義上是好事,為什麼説得很嚴重?因為外資往中國放錢直接投資,會讓外管局負債增加,負債減少意味着外資退出。而“直接投資資產增加540億美元”,就是中國對外投資增加了,是好事。理解要點曲折,不算難。
3.但是外管局“負債減少118億”還有更深意義,也可以説是大好事。改開40多年來沒見過的事:大批外資品牌被國產品牌正面擊敗,在全球發展中國家都絕無僅有。典型就如汽車業,三季度銷量同比增2.4%,日系車只賣了98萬輛,同比降18%,市佔率從20%降到17.2%。自主品牌三季度銷量283萬輛同比增21%,市佔率升至49.9%提升7.7個百分點。這類事情在多個領域都有發生,大批羣眾從內心接受了,國產商品比外資品牌好,力量超過了仍有媚外情結的消費者。
4.外資品牌光環消失,“品牌溢價”少了,有兩個效應。一個是利潤再投資,這也是FDI,能力下降了。再一個是在中國經營的信心崩潰,不是賺錢不香,是競爭不過,乾脆退出,如法國汽車企業。這都會讓外管局的“直接投資負債”往下走。
5.還有一個全球性因素,也是幾十年沒有過的事:美國加息利率比中國還高了。資金緊張,國際資本全球投資意願大降,不僅是在中國。例如圖二,印度FDI連增十年,但2022-2023財年FDI大降16.3%。更嚴重的是,2023-2024財年第一季(4-6月), 印度FDI從上年同期的139.2億美元暴降到49.9億美元。不少全球企業日子不好過,需要找錢維持,過去在中國賺的錢就是救命稻草一樣。
6.總體來説,外資肯定還是想在中國賺錢的。但這回不一樣了,中國企業非常強大(馬斯克多次這麼説),賺錢要靠真本事(追加投資的外資也有不少),不是找些“日吹”營銷就能管用。而且,不是在中國市場認慫就完事了,中國企業還會追到全球市場,三季度增加的540億美元直接投資就是幹這個的。現在中國不缺錢了,FDI沒那麼重要了。當然還是很歡迎外資進來賺錢,但中國企業也會出去競爭,更大的事發生在全球。這才是40多年來第一次出現的大事,中國品牌要在全球崛起了。

