三季度外國直接投資減少118億美元，改開40多年來第一次？_風聞

1.國家外匯管理局的國際收支平衡表數據是“2023年三季度，資本和金融賬户中，直接投資資產增加540億美元，負債減少118億美元”。一些人就發揮成“2023年7-9月，不僅未收到一美元的外來直接投資，還有118億美元的外來直接投資存量從我們這退出了。改開40多年來第一次出現。”

2.“負債減少118億美元”，字面意義上是好事，為什麼説得很嚴重？因為外資往中國放錢直接投資，會讓外管局負債增加，負債減少意味着外資退出。而“直接投資資產增加540億美元”，就是中國對外投資增加了，是好事。理解要點曲折，不算難。

3.但是外管局“負債減少118億”還有更深意義，也可以説是大好事。改開40多年來沒見過的事：大批外資品牌被國產品牌正面擊敗，在全球發展中國家都絕無僅有。典型就如汽車業，三季度銷量同比增2.4%，日系車只賣了98萬輛，同比降18%，市佔率從20%降到17.2%。自主品牌三季度銷量283萬輛同比增21%，市佔率升至49.9%提升7.7個百分點。這類事情在多個領域都有發生，大批羣眾從內心接受了，國產商品比外資品牌好，力量超過了仍有媚外情結的消費者。

4.外資品牌光環消失，“品牌溢價”少了，有兩個效應。一個是利潤再投資，這也是FDI，能力下降了。再一個是在中國經營的信心崩潰，不是賺錢不香，是競爭不過，乾脆退出，如法國汽車企業。這都會讓外管局的“直接投資負債”往下走。

5.還有一個全球性因素，也是幾十年沒有過的事：美國加息利率比中國還高了。資金緊張，國際資本全球投資意願大降，不僅是在中國。例如圖二，印度FDI連增十年，但2022-2023財年FDI大降16.3%。更嚴重的是，2023-2024財年第一季（4-6月）， 印度FDI從上年同期的139.2億美元暴降到49.9億美元。不少全球企業日子不好過，需要找錢維持，過去在中國賺的錢就是救命稻草一樣。

6.總體來説，外資肯定還是想在中國賺錢的。但這回不一樣了，中國企業非常強大（馬斯克多次這麼説），賺錢要靠真本事（追加投資的外資也有不少），不是找些“日吹”營銷就能管用。而且，不是在中國市場認慫就完事了，中國企業還會追到全球市場，三季度增加的540億美元直接投資就是幹這個的。現在中國不缺錢了，FDI沒那麼重要了。當然還是很歡迎外資進來賺錢，但中國企業也會出去競爭，更大的事發生在全球。這才是40多年來第一次出現的大事，中國品牌要在全球崛起了。