港股迎黃金珠寶公司IPO熱潮，金價維持高景氣_風聞

黃金消費火熱，黃金珠寶品牌開始尋求IPO機會，在沉寂兩年後，近段時間，夢金園、老鋪黃金等黃金珠寶公司相繼在港交所披露招股文件，新一波黃金珠寶公司IPO潮似乎正在形成。

黃金市場方面，今年以來黃金價格高位震盪，反覆衝上2000美元關口。消費者“越漲越買”的心態也令黃金消費需求保持增長。國家統計局數據顯示，金銀珠寶成為上半年商品零售類別中增長幅度最快的品類，持續為拉動經濟增長貢獻力量。

有業內人士警示，美聯儲加息預期擾動以及地緣衝突不確定性仍存，要警惕金價高位回調風險。一位從事黃金銷售的行業人士稱：“黃金飾品不同於金條、銀行積存金、黃金ETF等金融產品，投資屬性不強，有保值功能但變現困難，消費者也需理性購買。”

綜合 | 第一財經 證券時報  編輯 | Echo

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在年內金價持續處於近年高位的大背景下，黃金珠寶公司又出現新一波IPO熱潮。

老鋪黃金向港交所主板遞交上市申請，中信建投國際為其獨家保薦人。參考：老鋪黃金遞表港交所，中國首家推廣“古法黃金”概念的品牌，2023上半年營收14億元超去年全年

除老鋪黃金外，今年9月末，另一家規模更大的黃金珠寶公司夢金園也在港交所披露招股文件，獨家保薦人為中信證券（香港）有限公司。

招股資料顯示，根據弗若斯特沙利文，按黃金加工量及黃金珠寶收入計算，2022年，夢金園在中國黃金珠寶品牌中分別排名第四及第五；按黃金珠寶收入（ 不包括金條 ）及三線及以下城市線下門店數量計算，夢金園在中國黃金珠寶品牌中排名第三及第四。

在此次赴港上市之前，夢金園曾衝擊A股未果。2021年10月28日，夢金園在深交所主板首發上會，審核結果為暫緩審議。隨後2021年11月25日，夢金園再次在深交所主板首發上會，審核結果為未獲通過。

業績方面，夢金園連續三年一期的毛利率低於6%。截至2020年、2021年、2022年及截至2023年6月30日止六個月，公司毛利率分別為5.9%、3.2%、4.8%及5.7%。截至2020年-2022年及截至2023年6月30日，公司的營業收入分別為108.34億元、168.71億元、157.24億元及93.16億元。截至2020年~2022年及截至2023年6月30日，夢金園錄得淨利潤分別為1.74億元、2.24億元、1.81億元及1.06億元。

今年以來，國際黃金價格持續高位震盪，10月以來收到地緣衝突、美聯儲加息預期等宏觀因素影響一直處於急劇上升趨勢，並反覆衝上2000美元關口。

儘管黃金價格持續處於高位，國內黃金零售需求持續增長，A股黃金消費股業績實現大增。

豫園股份（600655.SH）2023三季報顯示，前三季度公司實現營業收入395.5億元，同比增長15.57%；歸母淨利潤22.35億元，同比增長186.14%。

菜百股份（605599.SH）2023年前三季度實現營業收入123.7億元，同比增長45.08%；歸母淨利潤5.91億元，同比增長66.36%。

老鳳祥（600612.SH）公司2023年前三季度實現營業收入620.66 億元，同比增長15.93%，歸母淨利潤19.64 億元，同比增長44.87%。

世界黃金協會最新發布的三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2023年第三季度，全球金飾消費同比減少2%至516噸，但國內金飾消費逆勢增長，較二季度環比增長16%。2023年年初至今，中國國內金飾總需求已達481噸，同比增長8%。同時，金條和金幣第三季度需求強勁，今年初至9月底，國內金條和金幣總需求達到197噸，較2022年同期增長25%。

行業人士分析稱，由於金價上漲限制了大克重金飾的銷售，零售商在推廣設計時尚，克重較小且具有相對較高附加值的產品方面加大了力度，而這些產品在當前的背景下也受到了消費者的青睞。

但業內人士也在警示金價高位回調風險，南華期貨有色分析師夏瑩瑩分析稱，中長線黃金依然具備上漲的大環境，短期看，當前地緣政局動亂反映世界政治格局的複雜性，全球風險偏好仍將受到抑制，並利多黃金避險需求，但投資者也需警惕避險情緒降温後的回調風險。