莊靈君的豪賭——讓房地產成為寧波銀行的新動能？_風聞

2022年1月，羅孟波辭去寧波銀行行長職務，他任行長期間，寧波銀行營收增長近4倍、淨利潤增長約5倍，帶領寧波銀行總資產從2332億元站上2萬億元高峯。

羅孟波辭任消息發佈後的第一個交易日，寧波銀行開盤即大跌，最大跌幅達到3.94%，這代表了市場對於羅孟波的認可。

可以想見，繼任者莊靈君壓力很大。

一方面前任行長珠玉在前，歷史成績耀眼；另一方面寧波銀行在眾多同業中是唯二享受高估值的上市銀行，而高估值很大程度是業績高增速的功勞。

而莊靈君上任的2022年是疫情最嚴重的一年，2023年的經濟恢復速度又不及預期，銀行業淨利差、淨息差持續走低，這對於堅持“大銀行做不好，小銀行做不了”思路的寧波銀行來説並不算是一個好消息。

莊靈君要在這種背景下帶寧波銀行做出成績，比羅孟波時代更難。到底該如何“承上啓下”，帶來寧波銀行再創輝煌？另闢蹊徑或許是個辦法。

寧波銀行過往業績增長雖猛但並非沒有短板，比如2021年末其信用卡髮卡量僅有372 萬張，APP 用户數 571 萬，再比如其房地產業對公貸款不到370億元，佔比僅有4.24%，個人住房貸款373億元，佔比4.33%。

從邏輯上講，房地產業務很適合作為快速做出成績的“投名狀”，同時，寧波銀行的淨利差在羅孟波時期已經連續下降，以量補價勢在必行，房地產業務也恰恰能緩解寧波銀行的燃眉之急。

見諸於財報，寧波銀行在大半個銀行業房地產貸款縮水的情況下逆勢增長，2022年末，對公貸款中的房地產業貸款餘額超過2020年、2021年總和，或許也是得益於規模大增，該類資產的不良率居然還降到了0.41%。

‍2023上半年，寧波銀行的房地產業貸款一樣保持了高增長：在城商行中位於首位，在全部42家上市銀行中也排在前列，並且不良率再次優化。

不良率是個比值，它很容易因分母的增大而降低，但令人吃驚的是，2022年末、2023年中寧波銀行房地產業的不良貸款餘額竟然也較2021年末降低。

無獨有偶，寧波銀行2022年末的個人住房貸款同樣超過了2020年、2021年總和，並在2023年上半年同樣保持較高增速。

雖然沒有披露這類貸款的不良率，但寧波銀行個貸整體的不良率持走高趨勢，不過讀懂君並不認為這是個人住房貸款的“鍋”，相反個人住房貸款可能平抑了個貸不良率的升高：一方面，經歷過幾輪洗禮的購房者已經理性了很多，另一方面，除不可抗力外，會在一兩年內斷供的購房者屈指可數。

從當前的數據來看，兩類貸款的猛然增加並沒有對寧波銀行的不良率形成挑戰，但金融行業最不缺的就是因風險爆發，業績先增後降的案例，寧波銀行逆勢加碼房地產業務的舉動是否會在未來出現後遺症還需長期觀察，畢竟連零售之王都已經開始為自己“戰略失蹄房地產”而埋單了。

中國人喜歡把危機拆開去看，危中有機，招商銀行正是如此。

2022年之前的幾年裏，招商銀行相對於房地產持相對樂觀態度，錯過了壓縮房地產業貸款的窗口期，作為股份行之光，尤其是2021年他們依然是"看到一些風險、危機；目前在市場形勢比較低落的情況下，我們也看到了一些結構性的機會。”

但2022年末，招商銀行房地產業貸款不良率上升至4.08%，不良貸款餘額達到153.48億元，是公司不良貸款增加的主要來源。

以事後諸葛亮的視角，我們可以得出：招行高層戰略失誤的結論，但若結合當時的背景和高層發言去看，招行在2022年之前逆勢加碼房地產也是一場豪賭，這場賭博短期來看他們輸了，但長期去看未必，只是市場和股東很難給他們得到長期結果的機會，招行不可避免的走上了同業們一樣壓降房地產貸款的老路。

而莊靈君時代下寧波銀行一樣是“別人恐懼我貪婪”，這場豪賭是否會取得不一樣的結果？

在寧波銀行工作近20年的莊靈君曾任寧波銀行個人銀行部總經理助理和總行風險管理部總經理,敢於在履職行長期間與同業“逆向而行”，很可能是得益於其對於風險管理的獨特洞見，房地產業不斷降低的不良貸款或許可以作為一個佐證。

但正如上文所述，這場莊靈君新時代的豪賭，結果還需時間去做長期驗證，但讀懂君個人很期待寧波銀行能獲得與招商銀行不一樣的結果。

一方面，此時此刻的宏觀環境與房地產市場與招行加碼時又大不一樣，結果難料，另一方面，如果中國最耀眼的兩家銀行都在房地產面前栽了，以後誰還敢去碰這個行業呢？