打造一流的投資銀行 華泰聯合證券的一個樣本_風聞

來源|中訪網

責編|李君

繼2019年提出構建“航母級券商”的戰略後，近期監管部門再釋放出推動金融行業高質量發展的信號。10月30日，中央金融工作會議首次提出建設“金融強國”的戰略目標，接着11月3日，證監會發文表示支持頭部證券公司通過業務創新、集團化經營、併購重組等方式做優做強，打造一流的投資銀行。

通過併購重組是實現做優做強的重要途徑。2006年，華泰證券通過併購聯合證券實現了投行業務的跨越式發展，綜合實力從行業十幾名躍升至頭部，為國內券商併購重組提供了一個典範。

券商通過併購重組做優做強的樣本

2011年，華泰證券與聯合證券完成併購整合，華泰聯合證券被定位為專門的投行子公司，華泰證券的投行業務剝離到華泰聯合，華泰聯合的其它業務全部整合到總部。

新組建的華泰聯合證券成為華泰證券的一張“金字招牌”，其投行業務比肩中金、中信等機構。2011年，華泰證券在併購重組財務顧問業務淨收入排名從上一年的第11名一躍至第4名。“三中一華”是業內對當前國內頭部投行的代稱，“三中”指的是中信證券、中金公司、中信建投證券，“一華”便是華泰證券。

聚焦於投行業務的華泰聯合證券因為更專注而更專業，在業內樹起良好口碑，IPO、再融資、債券、財務顧問等業務“四面開花”，尤其是併購業務領跑於行業。

在股權融資領域，華泰聯合證券助力一眾明星企業完成了上市融資。比如，獨家保薦及主承科創板首家註冊企業華興源創，創業板醫療器械第一股邁瑞醫療上市，科創板明星企業瀾起科技、聞泰科技上市，順豐控股借殼上市，以及三六零、藥明康德等優質中概股迴歸 A 股均是由華泰聯合操刀。

多年來，華泰聯合證券在股權融資領域名列前茅。Wind數據顯示，2023年前三季度股權融資承銷榜中，中信證券以1,926.14億元的總承銷金額蟬聯承銷金額榜榜首。中信建投以948.39億元的承銷金額位居第二，華泰聯合以893.66億元的承銷金額位居第三。隨後是中金公司和海通證券，承銷金額分別為870.78億元和544.68億元。

從券商承銷數量來看，中信證券以99起承銷數穩居榜單第一，中信建投以65起承銷數排名第二，華泰聯合以63起的承銷數位居第三。國泰君安和中金公司分別以45起和42起承銷家數排名第四和第五。

再融資領域，華泰聯合證券表現較為亮眼。前三季度，中信證券以1,088.21億元的承銷金額位居增發承銷金額第一，中金公司以539.06億元的承銷金額位居第二，華泰聯合以449.02億元的承銷金額位居第三。而在可轉債方面，華泰聯合以246.84億元的承銷金額以及15起的承銷數量雙雙位列第一。

華泰聯合成了併購重組領域的“旗手”

併購重組是華泰聯合證券的優勢領域。華泰聯合證券擁有國內券商中規模最大的專業併購團隊，憑藉對併購交易的深入理解及前瞻性佈局，主導完成了眾多有市場影響力的併購交易，併購重組財務顧問業務收入穩居行業前列。

Wind數據顯示，以財務顧問或者獨立財務顧問身份參與併購事件的規模來看，按照併購事件完成日口徑統計，今年前三季度排名第一的是中信證券，交易規模為1,840.07億元；排名第二的是中金公司，交易規模為1,143.70億元；排名第三的是華泰聯合，交易規模為1,039.83億元。

華泰聯合的併購業務向來以“創新”著稱。比如，2008年A股第一單發股購買資產的併購交易——東華軟件併購聯銀通轟動市場，彼時通行的做法是股東注入、整體上市關聯方注入，而無關聯第三方通過發股購買資產尚無前例。華泰聯合證券作為第一個吃螃蟹的投行，受到了市場的關注。

後來，創業板第一單發股併購的立思辰，科創板第一單發股併購的華興源創，以定向可轉債作為併購重組交易支付工具的首單賽騰股份，都由華泰聯合操刀。

在A股併購史上，華泰聯合留下一個又一個的經典案例。比如申萬與宏源證券的合併、廣州友誼非公開發行收購越秀金控，徐工機械386億吸並徐工有限、中材國際36億元買合肥水泥研究設計院有限公司……

今年以來，華泰聯合推動長江電力重大資產重組及配套融資項目、華潤三九收購昆藥集團項目、美的集團戰略入股科陸電子項目、宇通集團要約收購項目落地，為大型企業優化資產結構、提升發展質效提供支持。