新諾威更名石藥創新，石藥成最大贏家？_風聞

3個月股價翻三倍，近一個月有13個交易日股價刷新歷史紀錄，在醫藥行業寒冬之下，食品和創新藥雙題材的新諾威卻自9月以來走出獨立行情，不僅股價暴漲，成功被納入MSCI中國A股指數，還在近日正式官宣更名為石藥創新制藥股份有限公司。至於更名的原因，石藥創新解釋稱，“為進一步優化企業品牌形象，保持公司中文名稱含義和英文名稱相一致，使公司中文名稱更加易於記憶和識別，更好地促進公司未來的發展”。不過，石藥創新僅變更公司中文全稱，證券簡稱“新諾威”、證券代碼“300765”及英文全稱“CSPC Innovation Pharmaceutical Co.,Ltd.”保持不變。

值得注意的是，更名前夕，石藥創新的註冊資本也發生變化，企查查信息顯示，11月3日，新諾威註冊資本增加了5.2億人民幣至11.7億人民幣。

石藥創新這邊春風得意，母公司石藥集團卻顯得雲淡風輕，股價雖在近日有所反彈，但仍處於歷史低位。業內人士分析指出，新諾威增資石藥集團另一子公司巨石生物也好，新諾威改名石藥創新也好，到頭來只是石藥集團“左手倒右手”的資產騰挪遊戲，本質上集團業務並沒有突破性的進步。

從具體業務來看，石藥集團真正的業績頂樑柱——成藥業務正面臨重大挑戰。今年上半年，石藥集團營收總額為160.80億元，同比增長3%，其中，成藥收入達129.24億元，佔比達80%以上，但業績增速卻降至三年來新低，僅至5.2%。據米內網數據，石藥集團在中國公立醫療機構終端銷售額超10億的化藥品牌有4個，分別為克艾力、津優力、多美素以及恩必普。然而這4大單品中有3種在今年受到衝擊，其中，年銷售額達70億的恩必普，注射劑專利已過期，膠囊專利也將於12月到期；銷售額超10億的津優力專利保護期已過，目前國內已有5款競品上市。另外紫杉醇大單品克艾力在2023年上半年被納入集採，銷售額也出現大幅下降。

成藥業務遇阻的同時，石藥集團的創新藥卻尚未成氣候，被賦予眾望的創新藥子公司巨石生物雖然在研管線頗多且亮眼，但尚處早期研發階段，旗下只有國產首款mRNA新冠疫苗在中國被納入緊急使用，但遺憾的是並未產生實質性的創收。只出不進下，虧損幾乎無可避免。巨石生物2021年、2022年及2023年前7個月的營業收入分別為0元、2.12億元、3470.01萬元，淨利潤分別為-2.92億元、-4.38億元、-3.35億元。從融資效果看，將虧損的巨石生物打包進盈利的A股上市公司石藥創新也是為了彌補企業在研發方面產生的現金流虧空。

另外，即使是最近漲成妖股的石藥創新，第三季度的財報也出現了營收淨利潤雙降，加碼創新藥的確讓石藥短時間內嚐到了股價暴漲的甜頭，但A股的妖風不會一直吹，想持續向上還得是有成果支撐。