2萬一針的童顏針，能否複製玻尿酸造富神話_風聞

​安靜的赤水河畔核心釀酒區，財富永動機轟隆作響。

同樣的財富機會，也在醫美行業湧現。玻尿酸作為最常青的醫美產品之一，有着高溢價、高頻次和上癮性等美好特質，這也反映在玻尿酸頭部企業的財報中。

愛美客，毛利率常年在95%左右，淨利率也超過60%，暴利程度較貴州茅台有過之無不及；華熙生物、昊海生科的毛利率幾乎也達到了75%以上。

在2023胡潤女企業家榜中，玻尿酸行業也誕生出兩位女富豪——愛美客簡軍和華熙生物趙燕，以375億身家和350億身家分列第十和第十二位。

市場一直在尋找，玻尿酸之後下一個醫美造富神話。

肉毒素還在追趕海外神話——艾爾建年銷售額超10億美元的醫美銷冠保妥適，另一個以再生為目的的醫美產品也開始積蓄力量。

近兩年，2萬一針的“童顏針”、“少女針”帶火了醫美再生材料，市場熱度上升最快。

所謂“再生”，就是把注射劑打入皮膚，經過一段時間後能夠刺激人體膠原蛋白的再生，達到抗衰效果，相比玻尿酸的填充效果更自然，也成了分析師眼中的下一個“玻尿酸”。

華東醫藥“少女針”上市一年，銷售額超6億元，今年繼續高歌猛進，上半年收入接近5億元；

愛美客並未披露“童顏針”的具體銷量，但其在今年三季報中表示，濡白天使繼續放量增長。據券商測算，濡白天使收入2億，同比增長120%。

本質上，這是獨有品類的紅利。但不同於肉毒素、玻尿酸在海外的暢銷，同樣上市十幾年的“童顏針”，在海外注射類醫美項目中的佔比非常低。

根據ISAPS數據，2019年全球非手術類醫美項目量前十中，肉毒素項目量達到627萬例，佔比達46.1%；“童顏針”只有9萬例，佔比0.7%。

那麼，國內的發展會是例外嗎？“童顏針”又能否能複製玻尿酸神話？

/ 01 / 注射醫美的“再生時代”

早在2021年，就有人預言，醫美微整形或許將從“填充時代”進入“再生時代”。

國內主流的醫美再生材料包括聚左旋乳酸（PLLA）、聚己內酯（PCL），產品主要是以PLLA為核心成分的“童顏針”、以PCL為核心成分的“少女針”。

當年，聖博瑪的艾維嵐、愛美客的濡白天使和華東醫藥的伊妍仕拿到Ⅲ類醫療器械認證，開啓國內再生元年。

所謂“再生”，顧名思義，就是把注射劑打入皮膚之後，能夠刺激人體自身組織的再生。通過人體自身的組織再生，起到結構重塑和容積填充的作用，達到抗衰老的目的。

而“填充”，就是把各種各樣的填充劑，用注射的方式填入皮下，用外來之物，讓凹陷的組織充盈起來。早期的填充材料是不可降解的，從愛貝芙到奧美定，後來為了更安全，改為可降解材料，主角是玻尿酸。

與此同時，另一個以再生為目的的系列產品開始積蓄力量，準備和玻尿酸家族一爭天下，它就是聚乳酸家族。

注射用聚左旋乳酸填充劑（童顏針）不同於玻尿酸和膠原蛋白填充劑，它不是單純的物理填充，而是通過刺激宿主的免疫反應，吸引皮下大量的巨噬細胞和其他免疫細胞，這些細胞可以產生趨化因子和細胞因子，導致成纖維細胞的增值及其肌成纖維細胞的分化，合成大量的膠原蛋白，從而恢復皮下容量，彌補膠原的流失。之後PLLA在體內被降解為二氧化碳和水並排出體外。

這也是“再生”的含義。

早在1954年，這一材料被法國化學家首次合成，在全球醫學界廣泛使用了幾十年，骨科、運動醫學、外科、心內科等領域都有應用。1999年，聚乳酸材料在歐洲被應用於軟組織填充。

Sculptra是海外的主流產品，在全球超過20個國家和地區均拿到Ⅲ類醫療器械認證，包括歐盟、美國、巴西、迪拜和台灣等。2009年拿到歐盟CE認證和美國FDA認證，應用於治療艾滋病人面頰缺陷；2010年被台灣地區批准用於醫美。

經過十幾年的發展，Sculptra的有效性被證實可以持續25個月以上，但是，目前該款產品仍未獲得中國NMPA的批准，反倒是讓國內選手率先上市。

相比玻尿酸，再生型注射劑的好處是激發自身的成纖維細胞分泌膠原蛋白，所以效果更自然，而且可以讓皮膚光澤度增強，實現整體的面部年輕化，維持時間也更久；不足之處則是，即時性效果較差，畢竟要等着自身組織的生長，所以其注射效果是漸進式顯現，需要3-6個月才能顯現出來。

大部分人第一次聽説童顏針，應該還是多年以前台灣醫生宣傳王菲斥資500萬打“童顏針”。如今，隨着多款產品的上市爆火，“再生時代”來臨了嗎？

/ 02 / 冰火兩重天

關於這個問題，如果從愛美客“童顏針”濡白天使和華東醫藥“少女針”的迅速放量來看，答案似乎是肯定的。

愛美客在今年三季報中表示，濡白天使繼續放量增長，據券商測算濡白天使三季度收入2億元，同比增長120%；華東醫藥“少女針”上市一年，銷售額超6億元，今年繼續高歌猛進，上半年收入接近5億元。

本質上，這是先行者享受到的獨有品類紅利。但如果把目光放到海外市場來看，卻又是另一番景象。

與肉毒素、玻尿酸一樣，“童顏針”也早已在海外上市十幾年。

在全球醫美市場中有兩款主流“童顏針”，分別為法國的Sculptra塑然雅、美國的DermaVeil得美顏。其中，塑然雅在全球市場中居於主導地位。但經過近20年的發展，在海外童顏針仍然不算是受歡迎的項目。

從體量來看，肉毒素和玻尿酸在全球注射類針劑中佔據主導地位，而“童顏針”佔比較小，2020年僅佔到全球注射類針劑的1.14%，在美國、德國、巴西、韓國（2015年數據）的佔比分別為1.99%、0.46%、2.65%、0.35%。

當然，由於基數小，“童顏針”的增速相對較快，根據ISAPS數據，2015年全球“童顏針”注射案例約為6.4萬例，2020年增長至12.1萬例，2015-2020年複合增長率高達13.55%，超過玻尿酸的7.18%和肉毒素的6.07%。

國內市場剛剛起步，正處於快速增長階段，但如果參考海外市場來看，“童顏針”的天花板實際上是比較低。

甚至於，有些業內人士認為，再生類醫美，或者將PLLA類產品“刺激膠原蛋白再生”延展成具有再生醫學概念的再生醫美，是中國特色，在國際上並沒有這個趨勢，國際醫美藥械大廠對於這一領域較為保守。

究竟是什麼造成了海外“童顏針”市場的冷清呢？

/ 03 / 老一代產品的鍋

海外“童顏針”市場發展不佳，自然是產品本身存在痛點。

具體來説。其一，在整形界有一句話名言：永久的產品有永久的問題。妨礙“童顏針”市場擴張的最大阻力就是其安全性，這主要體現在效果可逆性較低。

海外產品PLLA微球顆粒直徑較大且易沉澱，對醫生技能要求高，需要注射部位和皮膚層次精準、用量適當、注射速度較快，不然注射過程易引發血管栓塞、注射後可能導致肉芽腫；

其二，童顏針為凍乾粉包裝，在使用之前需要提前進行復溶或浸泡才可注射使用，醫生進行復溶時，需要對比例進行精準把握才能達到理想效果，復溶期間存在一定的染菌風險；

其三，不同於玻尿酸以及肉毒素，童顏針在注射之後需要等待一段時間。以Sculptra為例，需要至少6周時間效果才能逐漸顯現， 而多數求美者希望在注射醫美產品之後，能夠達到立竿見影的效果，因此童顏針在見效時間上處於劣勢。

既然產品存在痛點，為何不進行升級？這就涉及到各家公司對於“童顏針”的策略了。

以Sculptra為例。Sculptra最早由Dermik公司研發，後被賽諾菲公司收購，當初研發時下了很大力氣，也在很多國家拿證上市。

只不過，Sculptra最初剛上市時是大顆粒，如果進行工藝改進，需要在已經取證的國家重新進行申請，成本很大，在銷售量不是很高的情況下，賽諾菲不願意做這種冒險投入，更何況，其本身是做藥物起家的。

2014年的時候，Sculptra輾轉到了高德美手中，也就是擁有瑞藍玻尿酸的那家公司。

有調研機構在2021年表示，Sculptra幾乎沒有增長，歐洲的數據平均一個月3萬支，基本沒有增速且不斷萎縮。

高德美接手後轉變策略，主攻身體部位，增速有所提高，但由於相比假體和自體脂肪，童顏針無法讓臀部迅速變大，所以存在競爭劣勢。此外，因為硬結問題不能主攻面部，因此Sculptra增速仍是一般。

除此之外，最主要的還有價格昂貴因素。

歐美等發達國家醫美起步較早，各類產品線十分豐富，雖然童顏針效果自然、維持時間較長，但相比於玻尿酸和肉毒素，童顏針價格較高，更多的求美者可能會選擇見效快、性價比高的玻尿酸或肉毒素。

諸多因素下，海外的童顏針一直不温不火。這些問題，困擾國內選手的同時，也提供了突破點。

/ 04 / 能否複製玻尿酸神話

目前看，針對傳統童顏針存在的問題，國內已上市的產品，基本都從懸浮性、顆粒直徑及包裝等方面進行了改進。

比如愛美客的濡白天使是復配成分，即玻尿酸+PLLA，能夠實現即刻填充+刺激自體膠原蛋白再生的作用，彌補了目前市面上海外品牌童顏針的見效慢的不足。

再比如，聖博瑪的艾維嵐號稱不會形成結節與肉芽腫，因為其聚左旋乳酸材料的高旋光性和高純度，無免疫原性，微球規則設計可以避免被巨噬細胞所吞噬。

但就此説注射醫美進入“再生時代”，仍有些為時過早。畢竟，目前國內僅3款合規產品。這個數量無法撐起“時代”一詞的週期存在感。

但不可否認，再生類產品是醫美市場需求催生的一個細分新興賽道，是玻尿酸紅海逐步形成之後新的增長空間。整個市場方興未艾，在資本、醫美企業的大力佈局下，目前至少已有12款“童顏針”和“少女針”產品處於研發或註冊階段。

未來幾年，隨着更多產品上市，市場將進一步爆發。至於複製玻尿酸神話，“童顏針”還有很長的路要走，需要克服多方面的難題。

首先是技術層面，功能有待進一步優化。

“再生”這項功能對求美者來説，可能是把雙刃劍，它既意味着更長效的效果，也意味着可能出現不可逆的影響。相較於玻尿酸注射不滿意可以打溶解酶溶掉，如果求美者對再生類注射產品的效果不滿意，效果不好、出現硬結只能等待其自己吸收代謝掉。這也是“童顏針”在歐美混了十多年，依然是小眾產品的重要原因之一。

因此，未來產品更安全和有效、醫生操作便捷性更高，將成為擴大市場份額的關鍵點。

其次是產品差異化層面，包括適用部位、定價等因素。

玻尿酸經過多年發展，市場上已有多個部位、不同價位的產品，可覆蓋人羣廣泛，甚至正在往消費應用領域延伸。

現在的“童顏針”主要針對中重度鼻唇溝皺紋，但其潛在適應症廣，可用於大面積注射，包括全臉注射、豐胸和豐臀。

與此同時，當前“童顏針”終端價格普遍較高，合規產品售價在13000元-18000元/針左右，具體打幾針，還要看醫生的診斷結果，花費輕鬆超過5萬。未來能否形成如玻尿酸市場一樣，不同產品多層次定價體系，也關係着是否能進一步擴大市場佔有率。

最後，還包括市場教育、醫生培訓。

如果“童顏針”大規模推廣，勢必會和已經被玻尿酸教育的“快餐消費”醫美文化狹路相逢。狹路相逢，誰是最後的勇者，還要等待市場給出的反饋。