金融危機發展的五個階段_風聞
xinyuan888-19分钟前
【本文由“愚樵耕讀”推薦,來自《伊加德:購買美債居然也能破產,西方好日子到頭了》評論區,標題為小編添加】
首先,給一個贊。
我手頭就有一部這部書籍《在風暴中心 冰島的崩潰和驚人的復甦》,還沒全部看完。
至少,裏面對金融危機的五階段分類是清晰明瞭的,現呈現給各位網友析評:
金融危機的發展通常有五個階段。
在第一個階段,某個行業會通過舉債的方式達到發展的高點,畢竟,發展和崩潰是一體兩面。舉債的羣體很多,可能有銀行,也可能有企業、家庭或政府。
他們舉債的原因會有很多,可能是政府政策導向,或者更可能是在銀行、政府、央行、家庭和企業等多方面因素共同作用下發生的。當然,對於一個監管鬆散的金融體系而言,膨脹、擴張是它的自然趨勢。起初,這種債務擴張可能會促進消費和投資,推動經濟增長和資產增值,政府、企業,甚至老百姓也大多會鼓掌歡呼。
十有八九,政府還會將經濟增長歸功於自己。但此時很少有人會説,在這搖搖欲墜的經濟大廈下面,其實是一堆債務。很少有人會留意到過度舉債的跡象,也很少有人會關注到經濟過熱的紅色警示燈已在閃爍,而真正着手去做點兒什麼的人則更是鳳毛麟角。
但是真實的情況是,由於債務過量及償債成本過高,金融危機的禍根已經埋下。
第二個階段開始時,市場發生了變化,欣喜的情緒開始轉為信心不足。流動性危機出現了,而新印的鈔票已不能繼續支撐這個遊戲。當借款人準備為到期貸款再融資時,卻發現自己已身處絕境。形勢大好時,資金供應充沛有餘;然而在他最困難的時候,資金卻都杳無蹤跡。資本市場的窗户猛然關閉了。
音樂停止了,企業、銀行、家庭,甚至政府都發現自己無所依靠。
現金流是金融系統中流淌着的血液。一旦血液停止循環,身體就開始痛苦掙扎,多個肢體部位開始出現壞死。而且,若有一個身體部位感染或受傷,其他部位也會受到影響。
進入第三個階段後,市場上的賣盤絡繹不絕,有股票、債券和房產,但是買盤卻寥寥無幾。市場開始陷入困頓,資產價值出現暴跌。
在第四個階段,資產價格暴跌和市場上的整體恐慌情緒產生了連帶效應,違約、經營困境和企業倒閉紛至沓來,消費和投資出現全面下滑,危機已然蔓延開來。原本純金融層面的危機現在進入了實體經濟層面,影響着實體門店和企業。企業開始縮小經營規模,或者乾脆倒閉,就業崗位也就消失了。
然後,家庭和企業的支出和消費更加節制。失業率上升,GDP也出現了萎縮。
在第五個階段,危機已蔓延到國家財政。政府開始掏錢來拯救銀行,税收基礎出現收縮,而平抑危機的相關支出卻在增加。
這樣的週期在一個又一個國家裏、一場又一場危機中重演。