美國資本跑了，誰來了？_風聞

隨着美國資本逐漸退出，中東資本加大了在中國的投資佈局，投資領域也從以前的銀行、保險、電信等壟斷領域，逐漸轉換到現在的汽車、新能源、高端製造和生物醫藥行業。隨着中國與中東的投資互動日益密切，中東資本已經不滿足於二級市場的股票增持，而是開始尋找實業投資和更有遠見的產業佈局，在享受中國優勢賽道發展紅利的同時，引進中國技術，推動本國的經濟轉型。與此同時，中東和中國的資本是雙向的，中國資本和企業也藉着這場東風加速出海。

配置A股：萬億中東資本投向中國，青睞生物醫藥行業

今年，知名美國資管巨頭先鋒領航退出了中國。

但還有人闖進了中國資本市場，這就是財大氣粗的中東投資者，他們加速了來中國“掃貨”的趨勢。

很多中東國家，靠賣石油積累了很多美元，為了長遠發展和保值增值，他們用這些錢成立了各類投資基金，其中以國家或王室名義成立的主權財富基金影響最大。

根據另類資產研究機構Preqin的研究報告，截至2022年，全球十大主權財富基金裏，就有4家位於中東，分別是阿聯酋的阿布扎比投資局（ADIA）、沙特公共投資基金（PIF）、科威特投資局（KIA）和卡塔爾投資局（QIA）。

同時，中東主權財富基金的資產管理規模總額佔全球主權財富基金總額的1/3，高達3.64萬億美元。

以阿布扎比投資局、科威特投資局為代表的中東國家主權財富基金，今年以來頻繁進入A股上市公司股東行列，大手筆買入了生物醫藥、有色金屬、化工等行業。

據不完全統計，截至今年6月30日，這兩家中東主權基金已經出現在62家A股上市公司前十大流通股東之中。

從持倉規模上看，截至三季度末，阿布扎比投資局進入前十大流通股東的持倉規模從今年中報的73.13億元增長至95.09億元，同比增長30.02%，但持股數從中報的26家減少到24家。

科威特投資局進入前十大流通股東的持倉規模有所下降，從中報的63.75億元下降至49.47億元，但與2022年報的57.32億元相比則相差不大，下半年逐步減倉似乎是科威特投資局的“習慣”。

從行業來看，這兩大機構在A股市場持股家數最多的是醫藥生物類上市公司。

根據統計，阿布扎比投資局最青睞電力設備與醫藥生物行業，兩個行業各有五家上市公司前十大流通股東中出現了這家中東基金的身影。其次為有色金屬與汽車行業，各有三家上市公司。

比起阿布扎比投資局，另一位中東雙雄——科威特投資局的偏好更加明顯，在27家上市公司中，該機構進入了七家醫藥生物類上市公司的前十大流通股東中，投資的其餘20家上市公司分散於14個行業中。

綜合來看，中東雙雄三季度在A股市場持股家數最多的是醫藥生物類上市公司。儘管如此，兩家機構同時出現在前十大流通股東的上市公司僅有恆立液壓，這是一家專業生產液壓元件及液壓系統的公司。

可見，雖然兩家中東主權基金買入的賽道相似，但選擇個股的風格迥異。

目前，中東主權基金中只有一小部分（約1%-2%）投資於亞洲，主要是中國，但未來其投向中國的資金有望大幅增長。

港交所行政總裁歐冠升曾給出預測，到2030年，中東主權基金的規模將從目前的4萬億美元增長150%，至10萬億美元。屆時將有超過10%-20%的投資投向中國。也就是説1萬億-2萬億美元的資金將被重新分配到中國的投資中。

非二級市場：投錢與合作並行

在非二級市場的領域，中東資金也正在加速流入。

阿布扎比投資局積極佈局二級市場的同時，並未忽視中國的一級市場直投機會。2022年8月，阿布扎比投資局的子公司Platinum Orchid以及新加坡主權財富投資基金GIC領導了中國泰邦生物集團的一輪融資。

泰邦生物成立於2002年，是一家先進的綜合性血液製品和生物醫藥企業，阿布扎比投資局的融資支持將有助於優化集團的資本結構，鞏固其在國內市場的地位，並增加新產品的研發。

與阿布扎比投資局一樣，來自阿聯酋的另一隻主權財富基金——穆巴達拉從2019年開始分散化投資。該機構將投資組合中阿聯酋國內資產的比重從28%調降至20%，同時增加對亞洲的關注度。

穆巴達拉對中國的投資形式與上述活躍於A股二級市場的中東雙雄不同，該機構聚焦於直接投資入股和通過中國-阿聯酋投資合作基金間接投資，專注於一級市場投資。

進入2023年後，中東資金在國內一級市場的佈局開始加速。

2023年3月，沙特石油巨頭沙特阿美以246億元購得榮盛石化10%股權；

6月，蔚來獲得了來自阿聯酋阿布扎比投資機構CYVN公司約11億美元的戰略投資。

9月，東方盛虹發佈公告，沙特阿美或其關聯方有意向成為公司全資子公司江蘇盛虹石化產業集團有限公司的戰略投資者，擬持有江蘇盛虹少數股權。

11月8日有媒體報道，沙特阿拉伯主權財富基金沙特公共投資基金正在洽談向中國電動汽車製造商華人運通投資至少2.5億美元。

除了撒錢投資，“中東土豪”更在今年內頻頻和多家上市公司簽訂了業務合作。

今年6月，高合汽車母公司華人運通、前途汽車母公司長城華冠以及蔚來汽車，就先後宣佈拿到了來自中東地區的投資或簽署戰略合作協議，合作項目金額規模接近500億元。

10月，西菱動力發佈公告稱，公司與本奧米爾控股集團有限公司（簡稱“本奧米爾”）簽訂《戰略合作框架備忘錄》，計劃設立合資公司投資7億元用於開發新能源汽車零部件—輕量化副車架及高效電動渦旋壓縮機。

本奧米爾於2002年在阿布扎比酋長國設立，業務涉足汽車、旅遊、金融、房地產、工程、服務、高新科技、投資等領域，本次將以20%現金形式與西菱動力合資設立公司。

根據合作備忘錄，西菱動力與本奧米爾將共同出資設立新平台公司，其中在中國境內成立新能源汽車零部件合資公司SPV1，在中東地區成立新能源汽車零部件合資公司SPV2。

同樣在10月，北汽藍谷在互動平台宣佈與本奧米爾合作，雙方計劃聯手開拓阿聯酋和沙特兩大中東新能源汽車市場。

在國內已經嚴重內卷的新能源汽車行業，卻吸引了來自中東的目光。

中東土豪投資背後：經濟轉型與工業升級的焦慮

以新能源汽車、新能源、生物製藥、信息及互聯網等為代表的中國新興產業蓬勃發展，處於增長紅利期。近些年，這些優質賽道內的龍頭企業紛紛上市，為投資人帶來了巨大的資本收益。

這是中東資本對中國企業豪擲重金的原因之一，但不是最核心的原因，畢竟，對於“富可敵國”的中東土豪，這些財務回報對於他們的資產來説相當於“九牛一毛”。

更核心的原因是在全球能源綠色低碳轉型的大趨勢下，以石油為核心支柱產業的中東各國急迫想要實現經濟發展方式的轉型，以減少對石油經濟的依賴。

得益於高油價，中東國家這幾年積累了大量的財富，雖然富得流油，但是經濟來源非常單一，存在過度依賴石油的問題。

以沙特為例，石油和石化工業是沙特的經濟命脈，2022年，沙特石油收入佔國家財政收入的68.2%，佔國內生產總值的27.4%。

但礦產資源總有用完的一天。特別是在全球氣候問題日益嚴重，各國都明確提出碳中和目標的背景下，中東國家也意識到了能源轉型的緊迫感。

有遠見的王室居安思危，相繼推出“國家戰略願景”，花大手筆支持本國從石油經濟邁向多元化轉型。

特別是2020年，受全球疫情和國際油價波動的影響，沙特經濟遭受巨大沖擊。加上風、光、氫能等新能源的崛起，進一步加深了沙特轉型的決心。

為擺脱對石油產業高度依賴，推進多元化發展戰略，沙特開始認識到發展清潔能源產業的重要性，於2016年推出“2030願景”和“2020國家轉型規劃”；於2021年提出在2060年前實現淨零碳排放。

跟沙特一樣，阿聯酋也想擺脱石油依賴，計劃在未來七年內將其可再生能源供應量增加兩倍，為此投資高達540億美元，以滿足其不斷增長的能源需求，並作為到2050年實現淨零排放努力的一部分。

不同於以化石能源、重型機械以及高排放、高耗能為特徵的重工業特徵，願景裏規劃出來的新型工業化之路，是以上游光伏等可再生能源系統提供電力、下游電動汽車消費、刺激能源轉型的輕型工業化。

這條路恰恰是中國最熟悉的、已經走通的路線。

以新能源汽車、新能源、人工智能、生物製藥等為代表的中國新興產業蓬勃發展，處於增長紅利期。

中東資本通過投資這些新興企業和熱門賽道，不僅獲得了豐厚的投資回報，更關鍵的是，通過投資與合作，引進產業鏈到本國，以實現經濟發展方式的轉型，減少對石油的依賴。

因此，中東資本看似漫無目的“掃貨”中國優質資產，其背後卻是在能源革命和綠色工業革命背景下的戰略佈局。

一方面享受中國優勢產業蓬勃發展的增長紅利，另一方面順帶把中國的技術、模式和產業鏈引入本國，以實現經濟轉型和產業結構升級的願景目標。

這是一場“雙向奔赴”：

雙邊貿易不斷“增温”，中國企業加速出海

中東與中國的資本聯動，也是一場“雙向奔赴”。

近年來，在中東資本加倉中國之際，中國投資機構也興起了去中東的熱潮，前往迪拜、阿布扎比、利雅得等城市，僅2022年以來，中國就有近200家投資機構湧向中東，尋求募資和投資新機會。

今年2月，深創投總裁左丁帶隊前往中東，相繼出訪了沙特阿拉伯、阿聯酋、科威特，先後拜訪多家知名主權基金、商工會和金融機構。

4月，穆巴達拉副首席執行官Waleed Al Mokarrab Al Muhairi一行到深創投考察交流。Waleed Al Mokarrab Al Muhairi表示，未來穆巴達拉將增加在中國的投資，努力吸引更多的中國企業佈局阿聯酋及中東地區，促進中東的產業發展。

9月15日，由阿聯酋經濟部長阿卜杜拉·本·圖克·阿爾馬裏率領的阿聯酋代表團一行十餘人到深創投考察交流。

中東資本希望中國優秀企業前往中東地區拓展業務，助力當地新興產業發展。

中國投資機構和企業也希望可以把中國市場裏成功的商業模式和解決方案帶到中東，實現**“中國方案+本土產能”**的雙贏局面。

除了中國投資機構正在加強與中東國家的聯動之外，國內的製造業企業也正在利用戰略合作、政策支持等優勢加速“走出去”。

以車企為例，長城汽車坦克500在中東市場各國開展了接力上市，不到兩個月的時間就走進了阿聯酋、沙特、阿曼、巴林四個國家。

為了進一步支持中東市場，去年3月長城汽車在迪拜開設了GCC中東子公司，並於今年年初成立了中東配件中心庫，通過配件供應、響應速度、配件運營流程優化、售後服務體系的持續完善，從而為中東消費者提供更加温馨的客户體驗。

與此同時，北京汽車旗下品牌北京魔方也在中東市場獲得突破。今年6月，北京魔方（當地產品名：BEIJING X55）在當地最大的商場AVENUES舉行了上市儀式。

除此之外，紅旗新能源車也成為首個加入迪拜警車隊伍的新能源品牌。

不可否認的是，中東資本進駐中國對於中國企業出海有一些利好和優勢。

首先，中東資本可以為中國企業提供資金支持和市場資源，幫助其在中東地區開展業務；

其次，中東資本在當地有較強的影響力和資源網絡，可以為中國企業提供合作伙伴和商業機會；

而中東資本對中國電動車的投資正表明中東市場對中國電動車的認可和需求，中國企業應該抓住這一機會，加強與中東市場的合作，進一步拓展國際市場。

上下滑動查看參考資料：

“中東土豪”三季度買賣A股動作浮出水面，它們進了“購物車”-第一財經

https://mp.weixin.qq.com/s/uryCgaZ9VGVBxeP8LlbjfQ

手握7萬億？“中東富豪”阿布扎比投資局又出手！與北上資金共同加碼這幾隻股……-證券市場週刊

https://mp.weixin.qq.com/s/SuHAwV4tTnS8OoLo3_qw1A

剛剛，中東土豪去武漢簽約了-投資界

https://mp.weixin.qq.com/s/sqIFqHYCZ0xS-2WkmBr0wA

中東資金競逐中國核心資產-阿爾法工場研究院

https://mp.weixin.qq.com/s/Nnw-BPN-jpNbzjRHBVrEVw

中東資本加倉中國記：A股逆向大掃貨，捕捉新經濟獨角獸，新能源投資風起-時代週報

https://mp.weixin.qq.com/s/tv-Kof9kkL1ZkRaCXLTgXQ

中東資本加倉中國資產，它們都在買什麼？-讀數一幟

https://mp.weixin.qq.com/s/CzdvSprKwBO-r2VILiRTJg

一月內三家獲投資！中東資本看上中國車企-中國經營報

https://mp.weixin.qq.com/s/lKbxHrwtfVQbqOHrthfZ3Q

2萬億美元中東資本，正投向中國-新京報

https://mp.weixin.qq.com/s/-8938eaOcN74fwoOBP2SQA

多渠道佈局優質企業 中東資本增配中國資產-上海證券報

https://news.cnstock.com/news,bwkx-202309-5122870.htm

宣佈了！中東資本，重磅出手！-中國基金報https://mp.weixin.qq.com/s/YrEi19S7O9etg3WJxh2EFQ

文章用圖：圖蟲創意，壹圖網

本回完