阿里要改變，菜鳥永不眠_風聞
地产风声-地产风声官方账号-听，这风声，好像在说秘密5小时前
文 | 內幕君
文/狗蛋分蛋
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11月28日，拼多多發佈2023年第三季度財報後，股價開盤暴漲18%，市值來到1850億美金。
阿里巴巴內部論壇，瞬間炸開了鍋。
當天收盤，阿里巴巴美股股價為76.74美元/股，總市值為1951.82億美元，算下來只比拼多多高出了近100億美元。
有員工感嘆：此刻難眠，也不敢想，那個看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。
隨着“蓋樓”的人越來越多，很久沒在內網發言的馬雲，都站出來回覆了：
我更堅信阿里會變，阿里會改，所有偉大的公司都誕生在冬天裏。
前段時間，阿里巴巴負面消息纏身，股價跌得確實厲害。
11月16日，阿里披露2024財年Q2財報（即2023年9月30日為止的前三個月）：該季度，阿里實現營收2247.9億元，同比增長9%，環比下跌4%。
其中營收佔比常年50%左右的淘天集團，單季度營收976億，同比增長4%。
對比上季度1150億元的營收，12%的同比增長，收縮明顯。
同時，被視為阿里“第二增長曲線”的雲智能集團，季度營收276.48億元，同比增長2%，已經成為阿里內部，業績增長最緩慢的業務板塊。
要知道，在2018年前，阿里雲的年收入增速在101%，曾創造了連續第12個季度，規模翻倍增長的神話。
阿里業績增長最重要的兩架馬車失速，然而壞消息還沒完。
自打年初馬雲回國，宣佈業務“一拆六”後，阿里各業績板塊，能否成功上市， 就成為了市場關注的焦點。
但根據2024財年Q2財報披露：
被寄予最大期望的阿里雲，因為美國近期擴大了對先進計算芯片出口的限制，上市計劃已經被緊急叫停。
最可能實現IPO的盒馬，也因為估值問題被暫時擱置。
本來阿里業績不佳，兩個IPO被暫緩，市場情緒已經偏向負面。
結果當天，又有消息傳出稱“馬雲計劃減持公司股票”，阿里股價直接出現閃崩。
11月17日，業績發佈第二天，阿里美股報收79.11美元/股，跌幅達到9.14%，一夜之間市值蒸發近1468.39億人民幣，股吧裏哀聲哉道。
隨後的一段時間裏，阿里的股價，也一直保持在76美元/股上下浮動。
有專業人士分析，市場對於阿里信心遲遲不能恢復，決定性因素在於：
阿里主營電商業務的疲軟。
最近幾年，以拼多多為首的新電商勢力加速崛起，淘寶、京東這樣的老牌電商，壓力很大，地位也越來越不穩了。
不過，有意思的是，在阿里整體增速滑坡之際，有一個業績板塊卻跑出了別樣曲線，它就是：
菜鳥。
阿里財報數據顯示，菜鳥集團季度營收達到了228.23億元人民幣，同比增長25%，在阿里各板塊中，增速第一。
阿里近期3個IPO計劃中，菜鳥也是唯一繼續順利推進上市的業務集團。
有網友打趣，阿里巴巴要想實現增長，菜鳥就成了：
全村的希望。
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阿里業績會後的電話會議裏，有媒體對菜鳥IPO提出了質疑，剛從張勇手裏接棒，擔任集團總裁的蔡崇信，則淡定表示：
我們對菜鳥業務的基本面，充滿信心。
菜鳥最大的基本面，其實就是阿里的電商體系。
菜鳥2013年成立，國內電商正處於淘寶、京東兩強爭霸的關鍵時期。
那時巨頭們已經將價格、品類捲了個遍，剩下的只能卷服務，快遞業務，自然成了最好的選擇之一。
但是，快遞物流屬於重資產、高投入行業，需要長時間佈局。
京東憑藉佈局優勢，率先在2013年建成了1000個配送站，推出急速達服務，覆蓋全國1000個區縣，京東物流也成為了京東上市時最大的賣點。
阿里在這方面已經丟了先手。
於是，菜鳥網絡成立了。
通過和國內“三通一達”合作，菜鳥用整合渠道的方式，借力殺入了快遞領域。
當時天貓、淘寶等阿里內部業務，佔菜鳥總業績的5成以上，有集團保障訂單，菜鳥開啓了業績狂奔。
2013年-2022年，淘寶銷售額從352億元，迅速成長至8530億，翻了近24倍。
菜鳥則背靠淘寶天貓一同成長，用短短10年時間，將營收做到了556.81億。
在如今的快遞江湖中，以”三通一達“為代表的菜鳥系，已經成為影響力最大的一個。
但是菜鳥的問題，也非常明顯：
對阿里巴巴的依賴，太重了。
從財報數據來看，菜鳥的營收大頭，主要來自進、出口供應鏈服務、菜鳥裹裹（包裹遞送），以及“智選倉配”等行業供應鏈解決方案。
我們熟知的菜鳥驛站，佔比反而不是很高。
佔比大頭的業務中，進、出口供應鏈服務，主要要依靠阿里集團提供訂單，菜鳥裹裹主要針對天貓淘寶商家。
據菜鳥招股書數據，2021-2023財年，菜鳥來自集團內部的收入，分別佔菜鳥總收入的29.2%、30.8%、28.2%及29.7%。
也就是説，如今菜鳥最大的客户，仍是阿里巴巴。
如果菜鳥想要成功IPO，首先要解決的就是一道平衡難題：
既要與阿里保持距離，形成獨立，又不能獨立得太狠，否則訂單的穩定性就會喪失。
同時，雖然菜鳥的營收一路高歌，但直到阿里2023財年，才實現非國際財務報告準則調整後盈利。
也就是説：
菜鳥對阿里輸血的依賴程度，也不輕。
如今，阿里整體業績增速放緩，對內的輸血能力在下滑。
未來，菜鳥能否繼續保持高速增長，體現公司價值，也是IPO時，不得不面臨的問題。
一邊是大家對菜鳥業績增長的期待，一邊是IPO必要的業務結構調整，此時的菜鳥壓力山大。
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菜鳥也意識到了業務獨立程度方面的問題，給出的解決方案是：
做大業務盤子。
盤子足夠大，自然能夠稀釋集團業務佔比，而觸手足夠多，也能增加公司價值方便 IPO，一箭雙鵰。
今年六月，獨立的菜鳥，公佈了一件大事，成立快遞業務部門——菜鳥速遞。
早在菜鳥成立之初，馬雲就曾直言：
阿里巴巴絕對不會做快遞業務。
主要原因，就是快遞行業太卷，投入成本巨大。
菜鳥速遞消息剛出的時候，就有不少網友質疑打臉。而且當時菜鳥剛剛實現盈利，是否有財力做快遞業務，也是未知數。
更重要的是，菜鳥過去更多是整合商的身份，做起快遞沒什麼經驗：
真的只是個菜鳥。
國內如今的快遞格局，可以用“三足鼎立”來形容：一是菜鳥系的三通一達，二是京東旗下的京東速遞，三是獨立運營的順豐快遞。
按照菜鳥的説法，菜鳥速遞看重派件的時效性和用户體驗，這樣的方向，無疑是闖入了京東和順豐的地盤。
如今的京東，經營1500座倉庫、1.8萬個配送網點、自有配送人員近30萬，城牆已經非常牢固。
順豐也通過長時間佈局，在快運、冷鏈、同城、供應鏈等多個領域形成了規模和口碑。
這意味着：
菜鳥速遞，如果想要在集團業務外，尋找突破點，實際上非常困難。
而且國內快遞業務，也不是菜鳥的終極目標。
菜鳥集團表示，菜鳥速遞將開啓國際物流業務，依靠阿里在全球佈局的物流網絡，分一杯跨境物流的羹。
其實，菜鳥的國際物流收入，佔比一直很高，2023年第一季度佔總收入比例47.4%，甚至比國內收入還高。
但和國內一樣，菜鳥也是扮演着工具人的角色，主要是為阿里跨境電商板塊，提供偏向供應鏈方向的支持。
殺入海外，除了缺乏直接操刀的經驗，菜鳥速遞還將直面一個更加瘋狂的對手：
極兔。
如今，包括拼多多海外版Temu、抖音海外版TikTok，以及被稱為“超級獨角獸”的Shein在內，中國的出海四小龍，有三家都是極兔的深度合作者。
極兔能在快遞行業站穩腳跟，靠的是燒錢。在業內，極兔也有個外號，叫：
拼多多快遞版。
比如，一般來説快遞行業公認的成本價是1.4元/單，“三通一達”普遍定價1.5-1.8元/單，極兔速遞給出的補貼價格則是1.2-1.3元/單。
甚至對一些大單量客户，極兔可以提供低至0.8-1.0元/單的價格。
這種匪氣十足的打法，在極兔內部甚至已經形成了一種文化。
10月27日，極兔剛剛在港交所上市。公司創始人、最大股東李傑在公司發表講話時直言：
我們在每個國家都是“土匪”，要麼開疆拓土，要麼搶佔別人的市場份額…….
換一個角度來看，如今跨境電商，其實也很卷。
尤其是拼多多出海後，Temu低價打法已經形成了席捲全球的勢頭，幾乎所有的出海電商，生存空間都被擠壓得很小了。
其中也包括速遞業務未來主要訂單來源——阿里電商海外板塊在內。
想在海外做出成績，菜鳥速遞同樣困難重重。
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成為阿里“全村希望”的菜鳥，為了IPO正在艱難前行，更高的業績要求，更強的行業對手，菜鳥身上的壓力，越來越大了。
這一點，菜鳥的員工們感受頗深。
自打菜鳥業務獨立之後，就有不少菜鳥員工在小紅書上吐槽：
公司的福利制度就越來越差了，甚至取消了員工的午休時間。
行業越來越卷，大廠們明爭暗鬥，除了努力搶佔用户時間，還在不斷努力搶佔員工的時間。
果然，金錢永不眠。