中國市場，成達美樂“最後希望”？_風聞

“風景這邊獨好”，可謂是達美樂2023年全球佈局中，最通徹的領悟。

10月份公佈的2023年第三季度財報中，全球最大比薩公司達美樂在今年第三季度，實現營收10.3億美元，同比下降3.9%，遠低於市場預期的10.5億美元。其俄羅斯子公司更是在今年下半年申請破產，142家門店都面臨關閉，

反觀中國市場，以達勢股份為名成功上市的達美樂中國，在11月公佈的半年報中披露，上半年營收13.76億元，同比增長51.5%；股東應占溢利875.10萬元，同比增123.6%。

衰退跡象之下，中國市場，是否已經成為達美樂最後的希望？

一、4年虧損超11億，達勢股份撐不起達美樂的全球期望？

上市後首份半年報的利好，並不能改變達美樂中國的尷尬地位。

回顧達美樂中國近些年的業績表現，我們可以發現，該公司並未表現出令人信服的穩健增長趨勢。

儘管其營業收入在2019年至2021年期間有所增長，但年內淨虧損額也在逐年增加，累計虧損額高達9.27億元。此外招股書中也有披露，截至2022年6月30日，達美樂中國的淨虧損額仍為9547.5萬元。

今年年初公佈的2022年財報顯示，去年達美樂中國的總營收為20.21億元，年內淨虧損額為2.23億元。在不考慮調整因素的情況下，該公司近4年來的累計虧損額約為11.5億元。

如此的經營狀況下，達美樂中國2023年前三季度的累計盈利，四捨五入後也僅有0.09億元，對於近4年來的虧損狀況並沒有帶來太大的改觀。

再加上半年報中也有所透露，2023年前6個月中，達美樂中國淨增84家新店。而2022年底達美樂中國的門店數量約為588家，至本文截稿，其門店數量或許已經超過700家。

然而即便如此，達美樂中國依舊沒有停止擴張的勢頭，還多次公開透露將在2024年突破千家門店的計劃。

擴張固然是好事，但我們卻擔心，達美樂中國當前的經營模式下，門店的擴張將會帶來更為龐大的成本壓力。

不同於同類型快餐品牌，達美樂中國的外送服務沒有依賴於美團、餓了麼等第三方外賣平台。自營外賣團隊，以及“30分鐘必達”的服務口號，已然成為不可分割的品牌形象標籤。

根據招股書顯示，僅在2022年上半年，達美樂中國的員工薪酬方面的開支就佔據了當期收入的約40%，其中主要成本都集中於外賣騎手。可以説，達美樂中國連續多年虧損的主要誘因，源自其自營外賣團隊的支出消耗。

在千店時代的背景下，達美樂中國的外賣團隊將面臨更大的挑戰，人力成本的壓力也將更為沉重。為了應對這一挑戰，達美樂中國需要採取一系列措施來提高外賣團隊的效率和服務質量。

例如通過藉助智能化技術、加強培訓和管理以及與其他企業合作等方式，達美樂中國可以不斷提高外賣團隊的效率和服務質量，為顧客提供更好的外賣服務體驗。

但與之相應的，上半年短暫的盈利，或許很難延續下去。第三季度，甚至是全年度，達美樂中國的業績表現都不容樂觀，虧損可能性依舊居高不下。

想要撐起達美樂的全球佈局，目前來看，還需要更努力才行。

二、價格昂貴“水土不服”，達美樂中國路在何方？

達美樂中國身陷困境的原因有很多，其中最主要的，一是產品定位，另一個則是價格限制。

在中國，比薩並沒有被廣泛作為主食來食用，而是更多地被視為一種零食或小吃，或者僅僅是為了嘗試新鮮事物而偶爾食用。

因此，比薩在中國市場的消費頻率相對較低。從品牌定位的角度來看，比薩這種代表純粹海外飲食習慣的產品，很難在中國市場上獲得廣泛的消費者青睞。

在價格方面，達美樂作為一家以性價比和外賣為主打的經濟型比薩品牌，的確在同類產品中具有低價優勢。然而，當我們將其與同價位的西餐品牌進行比較時，達美樂的競爭優勢並不明顯，顯得“比上不足比下有餘”。

據不完全統計，必勝客的客單價在70-100元左右，相比之下，達美樂的客單價約為50-80元，相對較為“廉價”。而在一二線城市，肯德基的客單價卻只有35元左右。對於那些偶爾想換換口味，並將比薩和漢堡等食品視為同類的消費者而言，達美樂很難成為他們的首選。

在比薩的製作過程中，技術的門檻並不高，因此許多品牌都能夠製作出口感和質量都相當不錯的比薩。這也導致了市場上出現了越來越多的比薩品牌，這些品牌在口感和品質上也有着一定的差異。

除了已經在中國市場上比較成熟的國外比薩品牌，如必勝客、棒約翰、薩莉亞等，近年來中國本土的比薩品牌也開始嶄露頭角。這些本土品牌在口味和用料上往往更加註重本土化，例如一些品牌會推出更加符合中國人口味的辣味比薩、海鮮比薩等。

通過天眼查可以看到，與比薩相關的餐飲企業信息，已經達到10438條。

更關鍵的是，這些本土品牌在價格上也往往更加親民，這也是它們能夠吸引更多消費者的重要原因之一。

在比薩市場競爭日益激烈的情況下，品牌的差異化成為企業競爭的重要手段之一。一些企業開始注重品牌形象的塑造和推廣，例如通過廣告宣傳、促銷活動等方式來提高品牌的知名度和美譽度。

同時，一些企業也開始注重產品的創新和品質的提升，例如在用料和製作工藝上進行不斷的改進和創新，以提高產品的品質和口感。

達美樂中國在國產比薩品牌的競爭壓力下，一味擴張規模，或是擴大外賣服務範圍，顯然是事倍功半的舉措。想要真正在中國市場做大做強，需要的還是更為內在的優勢。

無論如何，希望達美樂中國能夠穩住上半年盈利的走向，達勢股份也能在今後的日子裏，迎來高位增長吧。