港灣周評|當拼多多拼過馬雲_風聞
港湾商业观察-港湾商业观察官方账号-12-02 19:08

《港灣商業觀察》李鐳
沒有最低價,只有更低價,在消費市場,一個比拼低價的時代已然來臨。
12月1日凌晨美股收盤,拼多多(PDD.Nasdaq)收盤市值超過阿里巴巴(BABA.Nasdaq),成為在美中概股中的市值第一股。
截至目前,拼多多市值1958.87億美元,阿里巴巴市值1907.03億美元,京東市值431.61億美元。
加上最近馬雲對拼多多的祝賀,滿城盡帶“拼多多”。
阿里員工日前在內網發帖:“此刻難眠,也不敢想,拼多多市值直接來到1855億美金,相比我們的1943億,差距僅80億,着實嚇一跳。那個看不起眼的砍一刀,快成老大哥了。本不想發出這個沒內容營養的帖子,但思緒下,還是留下這個帖子,用作備忘,也用作自己的勉勵。期望和集團兄弟一起努力貢獻點滴,超越回來。”
馬雲看到後回帖,表示了對拼多多的祝福:“要祝賀pdd過去幾年的決策,執行和努力。”
馬雲還説:“我更堅信阿里會變,阿里會改。所有偉大的公司都誕生在冬天裏。AI電商時代剛剛開始,對誰都是機會,也是挑戰。”“誰都牛x過,但能為了明天后天牛而改革的人,並且願意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和願景,阿里人,加油!”
拼多多成立於2015年,不到十年的時間,超越了1999年成立其後一度在我國電商領域作為開創者與霸主地位的阿里巴巴。
拼多多最直接吊打的是阿里的淘寶與天貓,後者也是阿里近年來持續變革的焦點。
回溯過去,曾幾何時,拼多多這樣的以低價、地攤價、砍一刀、質量存疑的全網最低價,從一開始就選擇了“農村包圍城市”路線。
在剛開始那幾年,拼多多無疑是城市白領唾棄的不入流平台,卻成為農村市場的代言人,小鎮青年的最愛。
曾經,全村人的“拼一刀”,低價的家庭用品,也遠低市場價的衣物服飾,拼多多極速地由農村搶灘城市市場。
在打城市戰的過程中,拼多多是最早提出“百億補貼”的實踐者,而且,保證正品也一定能收穫白領階級的心。同一款蘋果手機,拼多多的補貼價就是全網最低價,類似的策略迅速提升了拼多多的質量、口碑與受歡迎程度。
所以,哪怕是曾一度看不起拼多多的城市中產階級,很快也被深深俘獲,極力膜拜。
在拼多多迅速做強做大過程中,阿里也好,京東也罷,無疑都承受了極大的壓力。然而在雙雄巨頭的夾擊之下,拼多多依然活的不錯,顯然不是靠幸運,而是靠差異化低價。
不管你喜不喜歡拼多多,但拼多多的低價基因、低價印象與低價策略,就是比阿里和京東強。
得低價者得天下,如今市值的超越,的確凸顯出拼多多在“低價時代”的受歡迎程度與可持續性。
一定程度上,阿里與京東今年的組織架構調整,以及營銷策略變化,都和拼多多有關。
今年5月份,馬雲在內部的溝通會中表示,以後淘寶天貓的未來方向發展,應該是迴歸淘寶、迴歸用户、迴歸互聯網。他還拿了諾基亞和柯達舉例,認為淘寶天貓現在面臨的競爭局勢十分嚴峻,已經到了不得不變的時候。
改變也體現在阿里另一家品牌盒馬鮮生上。10月13日,盒馬啓動成立8年來最大的變革,宣佈5000餘款盒馬鮮生門店的優選商品開始降價,乳製品、洗護產品等多個品類商品設置“線下專享價”,價格普遍直降兩成。
同樣是5月,擔任京東集團CEO一年左右的徐雷宣告離職。而在2022年11月,劉強東更是提出,“京東正在失去價格優勢”。2023年3月,這位強勢老闆也開啓了“百億補貼”,拼多多的補貼燒錢模式被直接搬了過來。
老大哥們開始向年輕的拼多多學習,直播電商領域兩大巨頭抖音和快手也參戰其中。這是一個鉅變的時代,電商尤為慘烈,以至於今年雙十一所有平台的策略最終都比拼低價。
增量放緩、存量有限的大消費格局中,再也沒有比真真切切的低價更能俘獲消費者的初衷了。
在拼多多市值超越阿里前夕,多數知名投行普遍表達了對拼多多的看好態勢。
雙十一前夕,花旗銀行認為,雖然拼多多通常不強調其對該活動的參與,但相信,在消費降級的背景下,圍繞其“十億美元補貼”和“年度降價清單”這些促銷活動,該公司將獲得更高的增長。預計光棍節期間的銷售將增長20%左右,而淘寶和京東的增幅不到10%。
今年第三季度財報顯示,拼多多實現營收688.4億元,同比增長94%,市場預期548.72億元。
中信證券認為,拼多多收入與利潤大幅超出市場預期,展現出強勁的增長勢能與盈利能力。期內,主站商品交易額(GMV)與貨幣化持續增長,費用端大幅改善;Temu高速擴張,虧損率控制得當。拼多多國內主站業務盈利為公司估值帶來穩定支持,跨境業務迅速增長有望拉動估值潛力,上調目標價至161美元,維持“買入”評級。
11月30日,麥格理上調拼多多2023至25財年的經調整每股盈測21%、55%、62%,以反映強勁的業務展望,又將目標價由126美元上調51%至190美元,評級為“跑贏大市”。
同一時間,摩根士丹利也認為,面對中國消費者對性價比敏感度不斷提高下,拼多多的定位最具優勢,因拼多多在消費者心中有根深蒂固的“低價”觀念,同業很難顛覆這個觀念。
大摩預計,受惠於良好的商業模式及消費者行為改變,拼多多將繼續在中國電商市場搶佔市佔率,而且市場仍未將其跨境電商業務Temu的價格反映在價格上,因此給予拼多多181美元的目標價,評級“增持”。
一個屬於拼多多“比拼低價”的電商大戰時代已經開啓了。(港灣財經出品)