激光雷達獨角獸“RoboSense速騰聚創”通過港交所聆訊_風聞

據港交所12月3日披露，速騰聚創科技有限公司通過港交所上市聆訊，摩根大通與華興資本擔任聯席保薦人。

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速騰聚創是激光雷達及感知解決方案市場的全球領導者。通過硬件和軟件的整合，公司有別於市場上大多數激光雷達純硬件廠商。

激光雷達，通過融合視覺或其他傳感器的感知解決方案可以賦予汽車和機器人感知能力。公司圍繞芯片驅動的激光雷達硬件為基礎，同時佈局人工智能感知軟件形成解決方案，推動市場探索應用的邊界，引領行業實現大規模商業化。

速騰聚創的業務主要包括銷售應用於ADAS、機器人及其他非汽車行業（如清潔、物流、工業、公共服務及檢驗等）的激光雷達硬件產品；銷售整合激光雷達硬件及人工智能感知軟件的激光雷達感知解決方案；及提供技術開發及其他服務。

於業務記錄期，速騰聚創已實現持續業務增長但錄得虧損。主要由於公司仍處於增長階段，且公司旨在於快速增長的激光雷達解決方案市場取得長期業務成功及財務回報，而非犧牲長期市場潛力以尋求短期盈利能力。

速騰聚創是業內提供激光雷達產品及解決方案的激光雷達公司之一。根據灼識諮詢報告，按2022年的銷售收入計，速騰聚創在全球及中國激光雷達解決方案市場（不包括少於16線的低端激光雷達）排名第二，市場份額分別約為7%及20%。根據同一資料來源，按2022年的銷量計，公司在全球及中國激光雷達解決方案市場（不包括少於16線的低端激光雷達）排名第三，市場份額分別約為12%及21%。

根據灼識諮詢的資料，速騰聚創是全球最早實現車規級固態激光雷達量產的激光雷達公司。批量生產是一個大規模的生產階段，採用自動化智能製造及工程設施，以確保產品的一致性、降低勞工成本、提高利用率及實現成本效益。

自動駕駛感知的主要傳感器包括激光雷達、攝像頭、超聲波雷達及毫米波雷達，其中作為新興傳感技術的激光雷達於2022年的市場份額約為2%。根據灼識諮詢的資料，在全球所有激光雷達公司中，速騰聚創為全球首家開啓車規級激光雷達項目量產交付的激光雷達公司。

根據灼識諮詢的資料，截至2023年3月31日，速騰聚創已成功取得21家汽車整車廠及一級供應商的52款車型的前裝量產定點預期訂單，位居全球第一。

截至2023年6月30日，速騰聚創與21家汽車整車廠及一級供應商的激光雷達量產定點訂單增加至58款車型，且公司已為上述21家整車廠和一級供應商中的九家實現了13款車型的SOP。根據灼識諮詢的資料，截至同日，公司的激光雷達產品已被全球最暢銷汽車整車廠（按2020至2022年銷量計）及按中國前十大汽車整車廠（按2022年銷量計）中的九家選用，包括中國最大的汽車整車廠及全球最大的新能源汽車整車廠。

截至2023年6月30日，速騰聚創已為機器人及其他非汽車行業的大約2,200名客户提供服務。根據灼識諮詢的資料，於2022年，公司在機器人行業（不包括少於16線的低端激光雷達）客户的銷量在全球均高居第一位。

就速騰聚創的硬件而言，公司專注於基於自研芯片激光雷達技術，開發芯片驅動的激光雷達平台，以實現快速高效的硬件產品迭代。在前期應用探索階段，速騰聚創採用分立器件，推出R平台產品滿足了市場的性能需求。為了進一步減少成本與提高質量，隨後公司更加專注於自主研發芯片，從而成功開發了M平台與E平台，這成為公司走向全球認可的過程中的關鍵里程碑。

根據灼識諮詢的資料，速騰聚創是全球最早佈局自主芯片技術的激光雷達公司之一。公司自2017年起研發公司自有的芯片驅動掃描、收發與處理系統。

根據灼識諮詢的資料，於2021年6月，M平台產品的量產及交付使公司成為全球第一個實現搭載自研芯片的車規級激光雷達產品量產交付的激光雷達企業。隨後於2022年11月，速騰聚創發佈搭載了自研傳輸、接收及處理系統一體化芯片的E平台產品。除ADAS應用外，公司亦預期E平台產品因其具有更廣闊的可視範圍及成本效益而廣泛應用於機器人應用場景。

速騰聚創開始為R平台開發芯片激光雷達技術，其後為M平台與E平台開發。此後，公司不僅迭代提高芯片的性能，亦開發更多自有芯片以取代標準芯片，從而優化芯片激光雷達技術。

招股書顯示，速騰聚創的人工智能感知軟件HyperVision將激光雷達和攝像頭收集的原始傳感器數據轉換成為可以被自動駕駛汽車和機器人直接使用的高質量感知信息。

公司使用了先進的人工智能技術，使得多種傳感器數據可以通過神經網絡實現融合，提供全套環境感知信息。不同傳感器取長補短，形成“超級傳感器”。就機器人應用而言，HyperVision結合公司的激光雷達硬件產品，通過將原始感官數據轉換為機器人可用於準確感知環境並作出決策的高價值信息，形成為機器人行業賦能的解決方案。

憑藉感知軟件能力，速騰聚創可針對不同客户需求提供定製化激光雷達感知解決方案。根據灼識諮詢的資料，公司是全球行業第一個提供高性能感知解決方案的激光雷達公司。於2022年，公司銷售激光雷達感知解決方案營收佔公司總營業額的23.1%。

速騰聚創的產品高度迭代，2021年實現了M1的量產；2022年實現了M1Plus的量產，並計劃於2023年開始M2的量產。所有這些產品在外觀、接插件等都沒有重大變化的前提下實現了產品性能的提升，使得客户可通過僅付出很少的額外投入的情況下輕鬆升級。未來，公司的M平台與E平台產品還會連續迭代升級，助力公司在市場上的持續增長和成功。

速騰聚創已與德州儀器(TI)建立戰略合作，並與國內外多家芯片供應商建立牢固的合作關係。量產M平台產品的核心MEMS掃描芯片由公司自主研發封裝，有助公司有效控制成本，降低潛在供應鏈風險。此外，公司E平台產品的核心SoC亦是自主研發。

速騰聚創在深圳經營兩個自有製造中心。紅花嶺工廠佔地約13,000平方米，生產固態激光雷達，每月設計產能約46,800台。公司的石巖工廠主要生產R平台激光雷達。速騰聚創亦通過與聯營公司立騰在東莞投資一個製造中心。公司在從樣件到量產的整個生產過程中建立了高水平的控制。採用自動化智能製造及工程設施，公司能夠實現產品的高度一致性及有效的成本控制。

自速騰聚創成立以來，已接獲多輪IPO前投資，包括Cainiao、OFC、Gortune、華興資本、GCF及上海籽月。

財務方面，速騰聚創於2020年、2021年及2022年以及截至2023年6月30日止六個月的總收入分別為人民幣(下同)1.71億元、3.31億元、5.30億元及3.29億元。公司的大部分收入來自向汽車、機器人及其他行業的客户銷售各類激光雷達硬件。

儘管於2020年、2021年及2022年，公司的大部分收入來自銷售用於機器人及其他的激光雷達產品，但用於ADAS應用的激光雷達產品的收入貢獻百分比於業務記錄期一直增加，並於截至2023年6月30日止六個月內超過機器人及其他領域的收入。

於2020年、2021年及2022年以及截至2023年6月30日止六個月，公司來自用於ADAS應用的收入分別佔總收入的3.6%、12.1%、30.2%及44.7%，而公司來自用於機器人及其他產品的收入則分別佔總收入的72.6%、57.1%、45.1%及26.7%。此符合公司的長期產品戰略，以捕捉量產用於ADAS應用的固態激光雷達產品及解決方案的龐大市場機會。

本次速騰聚創香港IPO募資額淨額約45%，預計將用於研發，持續建立並優化公司的產品管線以及團隊擴展以支持公司的研發計劃；約20%用於提升製造、測試及驗證能力；約20%用於加強公司的銷售和營銷工作；約5%用於探索潛在的戰略合作關係或聯盟；及約10%用於營運資金及其他一般企業用途，以支持公司的業務營運及增長。