突然暴雷！狂瀉80%，1400億巨頭崩了！頂流大佬踩雷_風聞
侃见财经-侃见财经官方账号-12-06 11:17
1300億醫藥巨頭，突然崩了。
12月4日早盤，港股開盤後，生物藥巨頭藥明生物（02269.HK）突然閃崩，盤中一度暴跌超24%，並當日上午10:49緊急宣佈，臨時停牌。
12月5日覆盤後，藥明生物股價繼續狂瀉，盤中最大跌幅超12%，一度跌至29.05港元，截至最新收盤，藥明生物股價報30.35港元，年內累計跌幅擴大至49%，最新總市值縮水至1291.42億港元。
受藥明生物崩盤的影響，港股醫藥板塊集體重挫，恒生醫療保健業指數於12月4日重挫超5%，位居行業板塊跌幅第一，恒生創新藥指數、中華香港生物科技等均跌超4%。
為何閃崩？
藥明生物股價閃崩、暴跌的“導火索”來自於官方披露發佈的一份《業務更新》PPT。
12月4日早間，藥明生物在官網更新了業績指引，其中顯示，公司下調全年業績指引，隨着新冠疫情收入的快速下降，公司整體增長（包括新冠疫情高基數）將達不到最初目標。
具體而言，主要預期藥物開發營收下降18%-20%，生產營收下降15%-18%。由於生物技術融資放緩，公司所在行業預計未來兩年可能出現個位數增長。
另外，藥明生物CEO在溝通會上表示，新簽訂單不及預期導致今年新藥開發（D）業務收入將比預期減少3億美元。
根據藥明生物開發時間進度，新藥開發（D）業務部分僅有上半年的新簽訂單能夠在當年貢獻業績。即使下半年訂單有所恢復，但這些訂單無法為年內業績作出實質性貢獻。
簡言之，藥明生物選擇了“自爆”，直接向市場傳遞了“悲觀”預期。
作為國內CRO（醫藥研發的外包服務）板塊的千億龍頭，藥明生物的經營情況以及對未來預測，舉足輕重，這份PPT直接帶崩二級市場對CRO板塊的信心。
12月4日晚間，藥明生物在港交所公告，集團的業務營運及財務狀況維持強勁勢頭，且其業務營運及財務狀況並未發生重大不利變動。儘管生物技術融資放緩導致生物技術行業呈個位數年增長率，且其COVID-19相關項目的收入下降及幾個重磅藥的生產延期，導致2023年目標收入增長低於預期，但公司仍對未來前景保持樂觀，旨在於2023年實現集團整體收入約10%增長，並將繼續投資提升能力及產能，以在2024年、2025年保持強勁的毛利及增長率。
頂流大佬“踩雷”
藥明生物“自爆”的背後，再度將公募基金的“遮羞布”撕了下來，一眾明星頂流基金經理集體踩雷。
2023年第三季度，藥明生物是全市場被公募基金增倉金額最大的個股。Wind數據顯示，第三季度，公募基金持有的藥明生物市值環比增加79.35億元，超第二名的藥明康德、第三名山西汾酒10億元以上。
截至第三季度末，藥明生物共出現在100只主動權益類基金的前十大重倉股之中，而從這份持倉名單來看，可謂明星雲集。
其中，該公司持倉排名第一的基金重倉藥明生物超30億元，持倉市值位列全市場第一；另外，其管理的某優質企業三年持有基金也重倉買入了藥明生物。
兩隻產品合計持有藥明生物市值達35.25億元，若四季度以來持倉未變，這位基金經理管理的產品在2個交易日內浮虧超10.6億元。
排名第二基金，其基金經理管理的某醫療創新持有藥明生物達9.99億元，單日浮虧超3億元。
排名第三的興某合宜持倉藥明生物，合計持倉市值與第二名相差並不是很大。
另外， 排名第四的景某長城績優成長持倉市值持倉更低一些，不過也有超3億元。
值得注意的是，該公司持倉排名第二與第三的基金，三季度都在大舉加倉藥明生物。其中，第二名增倉幅度為9.17%；第三名的增倉幅度則高達40.40%，直接從原第十大重倉股買到了第二大。
無論是持倉排名第二還是第三的基金，都在今年三季報中都對醫藥行業的復甦表示了信心。
寒冬來襲
其實，客觀數據與行業最新動態都在預示着，醫藥行業寒冬陰影仍籠罩市場。
據動脈網數據統計，在數十家A股及港股上市CRO企業的最新2023年三季度財報中，行業再次迎來集體降速，總體平均收入增速僅10%出頭，多家企業的營收還出現負增長。
如果從淨利潤數據來看，CXO板塊平均淨利潤增速已經開始走下坡路，超10家企業的淨利潤出現負增長，20家企業平均利潤降幅超接近20%。
另外，全球CRO巨頭Labcorp（徠博科）向新澤西州勞工部門提交了一份文件，稱其將於2024年4月前，在薩默塞特的製造工廠裁員239人。
Labcorp表示，裁員是為了“終止運營”，並計劃將一部分測試工作轉移到其他地點。
業內人士稱，種種跡象表明，生物醫藥產業從兩年前開始的“資本寒冬”至今仍未結束。
目前，生物醫藥行業處於“資本寒冬”，主要在於投資人對政策和市場回報的預期都存在不確定性。
據中航證券的數據顯示，2021年以來，我國CRO行業的融資額和融資數量均有所下滑，融資額2021年的34.75美元下降到2022年的23.99億美元，下降了30.9%；融資數量從154起下降133起。據不完全統計，2023年前三季度，國內僅有26家CRO公司完成了融資。
CRO作為重資產投入的行業，如果企業業務量不保持一定的規模，大概率就是虧損的，但現在很明顯中尾部企業的規模是填不滿的。
意味着，寒冬之下，大量中尾部企業或將面臨淘汰出局的殘酷現實。