浙商銀行行長張榮森迎來三年大考：房貸不良率攀升，資本充足率下滑，業績逆勢增長_風聞

01 資本充足率下滑與補充

 

11月27日，浙商銀行發佈公告稱，公司於11月23日在全國銀行間債券市場發行總額為100億元人民幣的二級資本債券（第二期）發行完畢。

 

據悉，本期100億元債券為10年期固定利率品種，票面利率為3.50%，發行人滿足一定條件可在第5年末進行贖回。而本期所募資金將全部用於補充浙商銀行的二級資本。

 

聞道商學苑注意到，早在6月12日，浙商銀行便通過A股配股發行計劃來補充過資本充足率。

 

具體來看，浙商銀行以股權登記日（2023年6月14日）收市後A股股本總數為基數，按每10股配售3股的比例向全體A股股東配售，可配售A股總數為50.14億股。特別值得注意的是，上述配股價格為2.02元/股，而以浙商銀行6月12日收盤價為2.74元/股，估算下來相當於打了七四折。

 

與本次募資投向略微不同的是，浙商銀行配股融資全部用於補充了該行的核心一級資本。

 

大規模債券募資、不惜低價配股融資，浙商銀行只有一個目標，那便是補充資本充足率。

從歷年財報看，浙商銀行確實存在資本充足率每況愈下的窘境。2019年至2022年末，浙商銀行資本充足率連續4年下滑，分別為14.24%、12.93%、12.89%及11.6%。尤其是2022年，浙商銀行資本充足率同比下滑了1.3個百分點。

 

今年三季度末，浙商銀行資本充足率為11.83%，雖較上年末微增0.23個百分點，但仍大幅低於行業均值。根據國家金融監督管理總局統計，國內股份制商業銀行同期資本充足率為13.33%。相比，浙商銀行低了1.5個百分點。

 

具體來看，在核心一級資本充足率方面，浙商銀行由2019年末的9.64%降至2022年末的8.05%，3年降了1.6個百分點；在一級資本充足率方面，浙商銀行由2019年末10.94%降至2022年末9.54%，3年下滑了1.4個百分點。

 

橫向對比，2022年末，與浙商銀行規模和業務範圍類似的興業銀行、華夏銀行及民生銀行的資本充足率分別達14.44%、13.27%及13.14%。同期，上述三家銀行核心一級資本充足率分別為9.81%、9.24%及9.17%；一級資本充足率為11.08%、11.36%及10.91%。

 

顯然，不管是自身歷年（縱向）變化，還是與行業的橫向對比，浙商銀行在資本充足率方面都遜色不少。這也是近期浙商銀行盡其所能，大肆補充資本充足率的重要原因。

 

02 押注房地產引發壞賬攀升

 

浙商銀行補充資本充足率可謂不遺餘力，而造成資本充足率的原因也逐漸浮出水面。

 

聞道商學苑注意到，自2019年至今，浙商銀行信貸業務在房地產行業維持高位。

 

截至2019年-2022年3年末，浙商銀行對公房地產貸款金額分別為1483.41億元、1652.08億元、1687.24億元及1668.27億元，佔當期貸款總額比例為14.4%、13.79%、12.52%及10.94%。

 

儘管2022年房地產貸款有所放緩，但依然維持較高的比例。截至2023年6月30日，浙商銀行對公房地產貸款金額達1730.76億元，佔貸款總額的比例為10.47%。

 

相比，今年上半年A股其他股份銀行對公房地產貸款佔比都降到個位數，如華夏銀行4.3%、招商銀行5.6%、興業銀行7.76%、民生銀行8.7%。

 

頻頻暴雷的房地產碰上了逆勢殺入的浙商銀行，後者壞賬隨之大增。今年上半年，浙商銀行房地產不良貸款率較去年末增加0.65個百分點至2.31%，整體不良貸款率為1.45%。

 

相比，興業銀行同期房地產業不良貸款率則同比下滑0.49個百分點至0.81%，整體不良貸款率也較2022年末減少0.01個百分點。

 

浙商銀行在處理房地產壞賬等不良資產時需要額外資本，一定會對資本充足率產生一定負面影響。這也是浙商銀行資本充足率屢屢下降的一個原因。

 

屋漏偏逢連夜雨。頻頻在信貸業務方面領取罰單，也加重了浙商銀行資金緊張局面。

 

根據聞道商學苑不完全統計，截至發稿，浙商銀行今年合計被罰超720萬元。其中，涉房地產信貸業務違規被罰2次，合計罰款金額約300萬元，佔比超4成。

 

11月7日，浙商銀行股份有限公司蘭州分行因向“四證”不全房地產項目提供融資等，收到130萬元罰單，更有3名相關責任人被警告，併合計罰款15萬元。20日後，浙商銀行貴陽分行因債違規發放房地產貸款、流動資金貸款審查不盡職等再次被罰160萬元。

 

此外，因貸款管理不審慎等，浙商銀行衢州分行、浙商銀行濟南分行及浙商銀行北京長虹橋支行等分別被罰35萬元、85萬元及50萬元。

 

浙商銀行其餘罰單則多涉及違反賬户管理規定、因債權融資計劃投資管控不到位、信貸業務違規及小微企業貸款貸後管理不到位等。

 

為全面貫徹落實中央金融工作會議精神，共促房地產市場平穩健康發展，近期浙商銀行與20餘家房企召開座談會，表示將積極配合行業主管部門和地方政府，從房地產市場供需兩端綜合施策，保持信貸、債券等融資渠道穩定，積極做好“保交樓”工作。

 

勇擔大任背後，也意味着浙商銀行短期很難擺脱房地產帶來的陣痛。

03 業績逆勢增長，新行長迎三年大考

 

雖然近期頻收罰單、壞賬提升，亟需補充資本充足率，但這並不意味着浙商銀行毫無建樹。恰恰相反，浙商銀行在9家A股上市股份制銀行中業績可謂“一枝獨秀”。

 

2023年第三季度，浙商銀行實現營收164.63億元，同期增長3.04%。相比，其他8家股份制銀行營收，則有不同程度的下滑。利潤上，浙商銀行歸屬上市公司股東的淨利潤為127.53億元，同比增長10.54%。

 

除了在房地產領域保持較為激進的策略外，浙商銀行的增長或許還與其行長張榮森2022年提出的“以經濟週期弱敏感資產為壓艙石”的經營策略有關。

 

經濟週期弱敏感資產的核心內涵是，要小額分散，減弱行業、個案的過度集中，建立起一批能穩定提供銀行持續收入的客户羣體。且這些客户羣體與經濟週期是弱相關的，從而減少經濟週期對銀行的影響。

 

2022年年底，浙商銀行經濟週期弱敏感資產營收較上半年提升4.19個百分點，佔總收入比重的28.53%。

 

據浙商銀行三季度業績説明會，其能保持業績增長與手續費業務收入實現多元化發展等不無關係。而手續費業務收入的增長，更是得益於浙商銀行經濟週期弱敏感戰略的實施。

 

今年前三季度，浙商銀行手續費收入同比增長近三成至9.3 億元。三季度，浙商銀行又加大了綠色中收業務（不消耗資本的手續費收入）的推動，並錄得40.9億元手續費收入，同比增長9%。

 

除首提經濟週期弱敏感資產概念外，張榮森還提出2023年的經營策略是“321”，“3”是優先投向零售、小貸和供應鏈， “2”是擴大綠色中收和綠色收入， “1”則是堅定不移地壓負債成本。本質上，這是一種後房地產時代的分散經營策略。

 

這是與上任行長徐仁豔截然不同的組合拳。彼時，浙商銀行的戰略方向為平台服務與金融科技，相對應浙商銀行在各項指標增長上有所放緩。

 

從2021年6月被聘浙商銀行行長、8月正式獲批算起，張榮森主政浙商銀行不足2年半。但主政後的他，卻給浙商銀行帶來了一些不小的變化。

 

正式上任一個月，張榮森便通過集中競價的方式增持公司股票。2021年9 月 23 日，浙商銀行公告稱，張榮森以自有資金增持公司A股股份30萬股，價格3.55元/股，增持金額106.5萬元。

 

再結合前述一系列經營策略，不難看出，張榮森是一個有進取心、有開拓精神，甚至略為大膽、激進的銀行掌舵人。

 

公開資料顯示，張榮森出生於1968年10月，研究生學歷、經濟學博士學位、高級經濟師。張榮森經驗豐富，歷任廣發銀行北京航天橋支行行長、廣發銀行北京分行黨委委員、行長助理；江蘇銀行北京分行籌建負責人、黨委書記、行長，江蘇銀行黨委委員、副行長、執行董事；浙商銀行黨委委員、副行長兼北京分行行長。現任浙江銀行黨委副書記、行長兼北京分行黨委書記。

 

儘管一手推動了浙江銀行業績逆勢增長，但張榮森還是不得不面對浙商銀行行長“三年一換”的“慣例”。

 

自2014年開始，浙商銀行領導班子、高管“換血”頻繁，行長之位更是每3年就要變動一次。2014年，劉曉春上任浙商銀行行長；2018年，徐仁豔接棒；2021年，張榮森接班。

 

2023年半年報顯示，報告期內，浙商銀行出現多達6名董監高人事變動。12月2日公告顯示，浙商銀行首席審計官姜戎因工作崗位變動辭職。同日，國家金融監督管理總局核准林靜然的副行長任職資格。

 

核心管理層頻頻變動，不僅影響人事管理、業務發展，還會對企業經營戰略帶來極大的不確定性。

 

而在行長任上近2年半的張榮森也走到了十字路口，其執政期間浙商銀行取得的成績與不足，都將由市場來評説。