牧之野：我們真的不能太老實_風聞

幾位讀者向我反映，身邊銀行的朋友都快瘋掉了，年底錢都貸不出去，指標完不成，四處打電話求人貸款。

100萬貸5年，利率只要3.6%。

往年都是拉存款，今年是錢花不出去，存款任務倒是早就超額完成了。

可是，貸這些錢幹什麼呢？炒股嗎？

經濟週期下行（全球需求萎縮）+美聯儲加息+美國脱鈎斷鏈+美國發動金融戰信息戰。

這一波複合打擊的影響，給我們經濟造成的困難以及需要帶來的反思，不亞於當年特朗普開啓貿易戰、科技戰。

他們一定進行了小範圍的協同，保密工作做得很好，美國動手了以後很久，我們才反應過來。

反應過來之後，政策傳導的很慢，堵點很多。

10月末，廣義貨幣（M2）餘額288.23萬億元，同比增長10.3%，增速與上月末持平，比上年同期低1.5個百分點。

這些錢，沒到能解決就業的中小企業那兒，而是一部分空轉，以及在電話裏，焦慮地打給了不需要貸款的人。

與此同時，我們看到了印度股市的爆火，以及越南經濟的下行。

寧老師昨天寫了印度的經濟情況，印度已經不知不覺來到了全球第五，因為德國前三季度下降0.4%，日本增長僅為1.7%,因此印度進入全球前三隻是時間問題。

根據Counterpoint Research的數據，印度製造iphone的比例，2020年僅為1.3%，2021年變為3.1%，2022年變為4%（其餘96%仍為中國製造），而從數據來看，今年印度製造iphone的價值在迅速增長，有的分析師認為今年在印度製造的iphone比例會達到12%-14%。

根據印度電子和信息技術部部長 Ashwini Vaishnaw發的推文，2014年印度市場78%的手機需要進口，到2023年印度市場99.2%的手機已經是印度製造了。

為什麼印度在崛起，而越南卻沒有去年那麼火呢？

因為美國也在尋找最合適替代中國產業鏈的國家，發現越南做不到，目前看墨西哥和印度還是主要的選擇目標。

目前，美國一方面通過加息週期的高利率摧垮舊有全球貿易體系，降低世界特別是西方國家的總需求，這樣能有效破壞我們的外循環。

今年前10個月，我國與美國貿易為3.86萬億元，下降7.6%；對歐盟貿易總值4.59萬億，下降1.6%，對歐盟貿易順差收窄15.3%。

另一方面精準脱鈎斷鏈，蘋果就是個很好的觀察角度。

iphone15 pro max的拆機顯示，零部件中國只佔2%，印度佔比不斷提高，這是最典型的例子。

與此同時，歐美市場對中國的敵意也在不斷增加，雖然比不上對俄，但是，這個趨勢一直在惡化。

上述進程，都比我們想象中要快，要堅決，某種程度來講，超出了我們的預期。

如果不是超出了預期，也不會是當下比較困難的情況。

我們依然秉持着一個開放的態度，除了對兩種材料限制出口外，基本沒做什麼反制。

如果我們還是這麼老實，不搏一把，那麼可能還會衍生出其他的後果。

我們要想，美國如果想在幾年內完成這個替代過程，然後它會做什麼？

當前我們的地方債和房地產危機之所以能抗住，是因為我們的底子很厚，貿易這駕馬車雖然受損，但還發揮着重要作用。

我們可以用更加積極的貨幣政策來託市救市，但是，如果一旦脱鈎差不多完成，印度扶得可以了，這時引爆戰爭，美逼歐洲對我制裁，結果會如何？

美國雖然自身債務問題纏身，但都只是慢性病，暫時可以通過印鈔救命。

我們看現在香港和外資撤離的情況，有沒有覺得很怪異，跟以前任何一次經濟波動都不一樣？

美國已經在把金融戰當決戰打了，不知道我們意識到嚴重性沒有。

只要巴以戰爭穩住，美國依然還有加息的空間，更不要説還有日本這個幫兇。

現在所有的金融類的資訊，基本起到的都是誤導作用。

我們需要做兩件事，如果有魄力的話：

1.我們需要對美國的金融戰有還擊，以為只要它還能穩住，就要刺破引爆我們的債務。

我們應該聯手俄羅斯和中東，在油價、美債、黃金或貿易上做一些協同。

因為，只有讓美國感受到壓力，金融上出現問題，引發危機，它才可能降息救市。

這麼做，是為了自保。

如果不做，就只能期待黑天鵝發生。

美聯儲是布了很大一個局的。

但是，因為我們比較講道義，也比較老實，這就是為什麼拜登在舊金山姿態那麼低的原因，他是有求於人，緩兵之計罷了。

2.我們需要對脱鈎斷鏈的關鍵點進行打擊。

不能讓印度這麼順利的發展起來，給印度遞刀子。

下面是寧老師對印度一些產業的分析：

我們沒有必要幫助印度發展基建、新能源汽車以及手機產業。

印度手機制造中國公司就是主力軍，目前，中國公司還在幫助印度建立更多的工業產能。

從上圖也可以看出蘋果在印度製造iphone的進度在不斷加快，在2021年印度在iphone 13發佈後4個月才開始製造，2022年印度在iphone 14發佈後僅僅1個月就開始製造了，而到2023年印度製造的iphone 15已經和全球發佈時間同步了。

印度這麼罰小米，錢還帶不出去，CEO、CFO全部要換印度人，我們的廠商還瘋狂的去印度。

印度塔奇爾化肥項目合同由中國化學工程五環公司於2019年9月與印度塔奇爾化肥公司簽訂。該項目是全球單系列產能最大的煤制化肥項目，也是印度第一座現代大型煤制化肥項目。

2020年11月雙方舉行項目樁基工程開工儀式。該項目規模為73萬噸/年合成氨、127萬噸/年尿素（查詢了下合成氨是製造尿素的上游原料），在該項目中，中國化學工程五環公司的工作範圍涵蓋備煤、空分、煤氣化、淨化、合成氨和尿素的全部工藝裝置以及循環水和供配電等部分公用工程。

有的錢，不能賺的。

我們應該要出台系統性的政策，阻止印度工業化。

包括工業設備、新能源、高科技產業、基建等。

我們也要跟印度脱鈎斷鏈。

只有這樣，我們才能延緩這個速度，延緩產業鏈重建的速度，就是在為我們國家延遲與美國之間軍事衝突的最好的和平手段。

那印度邊境，用我們給的盾構機挖軍事設施，這怎麼行呢？

就如本文提到的是塔奇爾化肥項目，建成了就是127萬噸的尿素產能，全球最大的單系列煤製造化肥項目，如果印度用該廠替代從中國的尿素出口，則我國尿素出口會出現較大下降，畢竟四成以上的出口在印度。（寧老師觀點）

一旦美西方完成所有的準備，也包括台灣省的“刺蝟防禦”，日本的巡航導彈補給，也就意味着戰爭的腳步越來越近。

所以，我們還是不能太老實，該從國家戰略角度考慮的，一定不要礙於面子。

就説這些，現在國內外都應一盤棋考慮問題，而不是各自為戰，最後合力反而是負的，希望相關部門也能看到這些觀點，不一定對，但提供一種思路，供你們參考。