荔枝依舊“可口”？_風聞

三年前，長音頻賽道風起，騰訊音樂將數億資源砸向長音頻業務，矛頭直指喜馬拉雅、荔枝。三年後，長音頻賽道熱鬧不再，騰訊音樂旗下企鵝FM宣佈停止運營，喜馬拉雅三衝港交所未果，荔枝股價連年低迷。

長音頻市場的未來似乎充滿了未知數，而其中唯一一個已上市玩家荔枝的財報，也成為了外界一窺行業發展的窗口。

研發開支小幅上漲，荔枝要“蜕變”？

近日，荔枝發佈了其最新季度財報，數據顯示，荔枝2023年第三季度營收為4.25億元，較上年同期的5.65億元下降25%，較上一季度的5.93億元下降28%。整體來看，荔枝三季度的營收稍顯疲軟。

從運營模式來看，目前荔枝主要採用的是UGC模式。該模式較為依賴於平台用户進行內容生產，其社交屬性更強，但由於平台用户背景各異，產出的內容質量參差不齊，這也給平台穩定用户規模帶來不小的挑戰。

此外，荔枝的營收主要來源於音頻娛樂收入，該部分收入正是通過激勵用户購買虛擬禮物和打賞來獲取收益。因此，一旦遭遇用户減少，荔枝就會面臨較大的盈利壓力。

近年來，UGC模式在在線音頻領域逐漸失去了優勢。隨着版權意識的提高，PGC模式逐漸成為主流。同類平台蜻蜓FM和喜馬拉雅均採用PGC模式，該模式由平台組織專業者來生產內容，在內容輸出上其廣度和深度更具有優勢，而且一旦品牌價值形成，用户的忠誠度較高。

綜合來看，UGC模式僅於在線音頻領域發展的初期階段佔據優勢。當時在線音頻的社交屬性使得平台的用户活躍度被充分激發，而且無需花費太多版權費用，可以起到節約運營成本的作用。

然而，隨着在線音頻領域的競爭不斷加劇，UGC模式的侷限性逐漸顯現。一方面，平台無法保證用户上傳內容的質量，而平台想要有足夠多的優質內容，則用户規模需要足夠大；另一方面，留住用户的關鍵之一又正是持續輸出優質的內容。

兩方面的矛盾使得用户規模的持續增長面臨壓力，也進一步影響了平台月活。財報數據顯示，荔枝2023年第三季度全平台移動端月均活躍用户數為4210萬，2022年同期為4970萬；其中，月均付費用户由2022年同期的47.67萬下滑至40.26萬。

月活流量幾乎可以看成反應經營狀況的關鍵因素，面對下滑趨勢，荔枝試圖通過縮減成本來改善整體營收。財報數據顯示，荔枝2023年第三季度費用為1.68億元，較2022年同期的1.77億元下降5%。

不過值得一提的是，費用支出整體雖有所下滑，但荔枝卻仍然在研發上保持投入。具體來看，銷售與市場費用為5910萬元，2022年同期的銷售與市場費用為7120萬元；管理費用為2510萬元，2022年同期的管理費用為2710萬元。研發開支為8380萬元，較2022年同期的7830萬元增長7%。

以期通過持續的研發投入來不斷提升產品和服務的競爭力，為用户帶來高質量的音頻體驗，以滿足不同用户的不同音頻需求，在提升用户粘性的同時，構築技術壁壘，併為獲取更多的長期收益打下基礎。

最新財報披露，荔枝在AI變聲技術上已然取得了突破性進展，與自研RTC實時音視頻流技術平台DOREME實現更好的融合。同時，荔枝持續提升了IM即時語音通訊平台VoderX的信息傳輸質量，為業務提供高性能、低延遲、可擴展的定製化即時通訊支持。

除此之外，荔枝也在不斷髮力AI大模型，荔枝集團管理層稱：“在技術發展方面，荔枝持續加強核心技術自研能力，為產品提供更多定製化支持，賦能產品創新，助力全球化業務發展。”

只是用户規模的縮減以及內容輸出上未能佔據優勢，使得荔枝的短期盈利受到影響。

財報數據顯示，荔枝2023年第三季度毛利率為25%，毛利為1.08億元，2022年同期的毛利為1.89億元。儘管毛利同比基本持平，但三季度荔枝同比出現淨虧損，累計為6200萬元。

目前來看，縮減成本對於荔枝來説只是杯水車薪，荔枝最大的難題仍在於如何留住用户並擴充更多用户，只有用户數量穩定提升才能推動用户付費，從而產生可觀收益。因此，荔枝守舊的UGC模式需要有一個新的形態。

聚焦“播客”賽道，荔枝如何破圈自救？

雖然“聲”意難做，但今年長音頻賽道中，各大平台依舊動作頻頻。今年4月，YouTube Music正式推出播客功能；同年2月，喜馬拉雅舉辦創作者大會也專門將主題定為“播客，我們玩個大的”。

國內外紛紛押注播客賽道，這背後的除了持續升温的知識經濟在助推，而播客價值被市場認可也是很重要的一大原因。

據市場研究機構eMarketer數據，2022年中文播客的聽眾數量就已經超過1億人次。預計明年中文播客的消費規模還將保持年均15.8%的增速，增速位居全球之首。

播客熱持續發酵，這片新藍海引得喜馬拉雅、蜻蜓、荔枝等一線音頻平台陸續加碼播客，騰訊音樂和網易雲音樂等音樂APP也紛紛殺入播客賽道試圖瓜分一塊蛋糕。

這無疑也在提醒荔枝“變革”的時刻到了。而今年持續發酵的播客熱或許可以成為荔枝“革新”的突破口。

一線平台中喜馬拉雅和蜻蜓FM加碼播客，主要是在現有的APP上增加“播客”欄，使得軟件內容全面性上有所提升。面對播客賽道的角逐，荔枝與喜馬拉雅及蜻蜓不同，荔枝直接孵化了獨立的荔枝播客APP。

為了留住用户並開發更多的用户，荔枝在app界面設計和特色功能上下了不少功夫。使用功能上，荔枝播客APP除了有推薦和播放兩個基礎功能以外，還補充有編輯推薦和智能推薦兩種形式，更具個性化。

在播客這一細分賽道上，荔枝的產品設計與功能設置相對喜馬拉雅、蜻蜓FM明顯更具優勢。

但歸根究底，在使用方便之餘，播客內容的優劣才是留住用户的關鍵。

而荔枝播客的打法也確實更偏向於以PGC模式的高質量內容“破圈”。先是扶持UGC模式下的新播客，然後同時吸引內容團隊入駐平台，前者週期較長，後者則需要付出較多成本，兩者互為補充。

在培養新內容創作者上，荔枝播客做到了用福利留住播客，用完善功能留住用户。一方面針對有商業化意願的播客給予零抽成的扶持，另一方面，荔枝播客持續推出新功能以完善平台的基礎設施。

在內容變現上，荔枝播客結合國內播客受眾“互聯網感知能力強”、“不喜歡説教”的特點，總結出互聯網從業者、學生、留學生、媒體人等身份標籤。並將單價低、更新頻次固定這些類似於訂閲報紙的特性應用於播客，從而提高播客產品的復購率。

據荔枝播客副總經理關蔚璋透露，播客產品的復購率在40%-50%之間，遠高於知識付費產品。

同時，荔枝還結合近期趨勢打造了“平凡人播客”，推出了一批優質的普通人播客，“平民人物”的崛起加上優質內容的推送，使得荔枝播客的用户粘性同步提高，再加上獨有的APP，荔枝在播客這一賽道上或許能夠越走越好。

結語

三季度營收數據與用户規模雙雙下滑，短期來看，荔枝現有業務似乎已經遭遇“瓶頸”，但今年的長音頻賽道持續保持高熱度，騰訊音樂、網易雲等大廠也紛紛下場佈局，身為老玩家的荔枝仍有機會抓住這波趨勢。

尤其是在長音頻賽道脱穎而出的播客板塊，荔枝是率先對其發起強勁的“攻勢”的玩家之一，藉助先發優勢和已有經驗，荔枝或將完成第二增長曲線的構建，從而反哺原有業務，並減輕整體業績的壓力。

眼前的路雖然崎嶇，但隨着長音頻賽道的風持續在吹，荔枝終將走完這段艱難的路。