知行汽車科技今起公開招股，引入嘉實基金、浙江七新等多家基石，12月20日上市_風聞

知行汽車科技(01274.HK)發佈公告，公司擬全球發售2211.6萬股股份，中國香港發售股份221.16萬股，國際發售股份1990.44萬股；2023年12月12日至12月15日招股；發售價將為每股發售股份29.65港元，每手買賣單位100股；花旗、華泰國際及建銀國際為聯席保薦人；預期股份將於2023年12月20日於聯交所主板掛牌上市。

知行汽車科技已訂立基石投資協議，基石投資者已同意在若干條件規限下認購或促使其指定實體(包括經中國有關部門批准的全資附屬公司)認購以總額約6650萬美元按發售價可購買的數目的發售股份。根據發售價為29.65港元計算，則基石投資者將認購的發售股份總數為約1752.4萬股發售股份。

本次香港IPO基石投資者包括浙江七新智行信息技術有限公司(“浙江七新”)、 蘇州工業園區產業投資基金(有限合夥)(“蘇州工業園區產業投資基金”)、嘉實國際基金等。

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獨角獸早知道，贊2

知行汽車是中國領先的自動駕駛解決方案提供商，專注於自動駕駛域控制器。自動駕駛域控制器是L2級至L5級自動駕駛的任務關鍵組件，作為自動駕駛解決方案的大腦，融合並處理來自汽車傳感器的數據，以作出自動駕駛決策並觸發車輛中的執行器。

知行汽車具有先進全棧自研能力，包括自研算法及軟硬件協同設計能力。公司提供兩條自動駕駛域控制器產品線，即公司與Mobileye合作開發的SuperVision及自主設計的iDC系列，包括iDCMid及iDCHigh。知行汽車亦提供智能前視攝像頭（iFC）產品。公司的解決方案及產品覆蓋廣泛的車輛價格段及全駕駛場景，包括高速公路、環路、複雜道路、鄉村道路及停車場。

知行汽車提供多種自動駕駛解決方案及產品。從公司與Mobileye合作開發的SuperVision到公司自主設計的iDC系列，公司為整車廠(OEM)提供各種適合其不同成本及技術要求的自動駕駛域控制器。公司亦以實惠價格向OEM提供基於公司核心算法的iFC解決方案。

於往績記錄期，知行汽車的收入絕大部分來自向OEM銷售公司的自動駕駛解決方案及產品，合共交付自動駕駛域控制器超過100,000台。截至最後實際可行日期，公司已獲得14家知名OEM的定點函，包括吉利汽車、上汽通用五菱、長城汽車、奇瑞汽車、東風汽車及極星等，預計他們將向公司採購自動駕駛域控制器及iFC產品。

自2018年起，知行汽車與Mobileye建立了戰略合作伙伴關係。公司與Mobileye合作推出高端自動駕駛解決方案SuperVisio。極氪001的SuperVisio是Mobileye的EyeQ®5H系統級芯片(SoC)在業內的首次應用之一。公司亦與瑞薩電子、德州儀器及舜宇光學等知名上游業務夥伴合作，向OEM客户交付定製的解決方案。

財務數據方面，招股書披露，公司的收入從截至2022年6月30日止六個月的人民幣3.59億元增加至截至2023年6月30日止六個月的人民幣5.43億元。知行科技的收入從2020年的4770萬元大幅增加至2021年的1.78億元，並進一步增加至2022年的13.259億元，合年化增長率為427.2%。2020年至2022年，知行科技的經調整後淨虧損分別為0.36億元、0.34億元和0.17億元，2022年的經調整後淨虧損大幅收窄一倍。

值得注意的是，自2017年以來，知行汽車完成多輪融資，投資方包括揚帆致遠等專業金融投資機構、混改基金等國有股東，以及HL Klemove 及理想汽車等業內多家知名戰略合作伙伴。

市場規模方面，中國自動駕駛乘用車銷量預計將從2022年的7.4百萬輛快速增長至2026年的18.6百萬輛。中國乘用車自動駕駛滲透率預計將從2022年的31.5%增長至2026年的73.5%。因此，自動駕駛域控制器的市場預計將在近期快速增長。

根據弗若斯特沙利文的資料，2022年中國自動駕駛域控制器的市場規模預計為人民幣98億元，其中人民幣33億元來自第三方自動駕駛域控制器供貨商。預計至2026年中國自動駕駛域控制器市場規模將達到人民幣645億元，2022年至2026年的複合年化增長率為60.1%。預計第三方自動駕駛域控制器供貨商將在未來通過向OEM提供更多樣化及更具成本效益的解決方案而佔據更大市場份額。

競爭格局方面，目前，中國的第三方自動駕駛域控制器供貨商為OEM設計、開發及生產自動駕駛域控制器的公司。於2022年，第三方自動駕駛域控制器供貨商產生的收入合共為人民幣33億元，佔中國整體乘用車自動駕駛域控制器市場的33.1%。此外，部分OEM自行開發自動駕駛域控制器，應用於其自有車型，並不出售予第三方。

於2022年，前五大市場參與者佔所有第三方自動駕駛域控制器提供商收入的87.1%。按2022年銷售自動駕駛域控制器產生的收入計，知行汽車是中國第二大第三方自動駕駛域控制器供貨商，市場份額為26.2%，且按2022年自動駕駛域控制器銷售收入計（計及OEM的自研域控制器），公司是中國第四大整體自動駕駛域控制器提供商，市場份額為8.6%。