山鋼超百億元轉讓子公司，寶鋼擬接盤_風聞

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作者 | 張汀雯

編輯 | 高秋榕

近日，寶鋼股份（600019.SH）與山東鋼鐵（600022.SH）先後公告，寶鋼股份將以107.03億元現金收購山東鋼鐵控股股東山東鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“山鋼集團”）所持的山東鋼鐵集團日照有限公司（以下簡稱“山鋼日照”）48.6139%股權。

公告後的第一個交易日，寶鋼股份與山東鋼鐵均微漲。12月11日，寶鋼股份漲0.98%，收於6.17元/股；山東鋼鐵漲0.71%，收於1.42元/股。

2021年，山東鋼鐵曾公告稱，寶鋼股份的控股股東中國寶武鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“寶武集團”）正籌劃對山鋼集團戰略重組，或導致其控股股東、實際控制人發生變更。不過，寶武集團與山鋼集團的重組在此後兩年多的時間裏未有進展。

直到今年11月17日，國家市場監督管理總局反壟斷執法二司公告顯示，寶武集團收購山鋼集團股權案已於11月6日審結，這被視為雙方重組仍在繼續推進的信號。

12月11日，時代財經以投資者身份致電山東鋼鐵證券部，相關工作人員表示，（重組事項）是山鋼集團層面在操作，對於為什麼一直沒有進展，公司也不太清楚具體情況，在等消息。

同日，上海鋼聯鋼材事業羣板帶首席分析師曹劍勇告訴時代財經，行業內兼併重組的趨勢並不明顯，近幾年主要以寶武集團重組為主，其餘廠家變化並不大。就目前看，整體趨勢更多的還是圍繞消費端的變化、企業產品方向調整。

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寶鋼股份“聯姻”山東鋼鐵

山鋼日照成立於2009年，目前由山東鋼鐵和山鋼集團分別持股50.5981%、48.6139%。若本次收購完成，山鋼集團所持股權將悉數轉讓給寶鋼股份，轉讓價款為107.03億元。

從財務情況來看，山鋼日照的盈利能力算得上優秀。

2022年山鋼日照實現營收422.39億元，淨利潤17.23億元。截至2023年9月30日，其總資產為391.75億元，淨資產189.90億元；前三季度實現營收263.46億元，淨利潤5.28億元。

截至評估基準日2022年12月31日，山鋼日照全部股東權益評估值235.67億元。2023年6月，山鋼日照對2022年的利潤實施分紅15.51億元。

不過，近年來山鋼集團卻陷入虧損境地。

2022年度，山鋼集團實現營收1824.97億元，但其淨利潤虧損2.47億元。2023年前三季度，山鋼集團營收1021.04億元，但淨利潤仍為虧損狀態，虧損10.99億元。

截至2023年9月30日，山鋼集團資產總額1791.72億元，所有者權益303.87億元。

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山鋼集團與寶武集團重組備受關注

寶武集團對山鋼集團的戰略重組始於2021年7月，彼時山東鋼鐵公告稱，接股東山鋼集團通知，山東省國資委正與寶武集團籌劃對山鋼集團戰略重組事項。

寶武集團是全球規模最大的鋼鐵企業，其發展關鍵詞離不開“重組”二字。

1998年，寶鋼與上鋼、梅鋼實施聯合重組，隨後又相繼重組八鋼、韶鋼。2016年，原寶鋼集團與原武鋼集團實施聯合重組，成立寶武集團。

2019年以來，寶武集團先後與馬鋼集團、太鋼集團、新鋼集團、中鋼集團實施聯合重組，成為重慶鋼鐵實際控制人，託管重鋼集團、昆鋼公司。

不過，寶武集團與山鋼集團的重組在宣佈後的兩年多時間裏未有進展，期間山東鋼鐵的投資者對此也十分關注。

2022年4月，山東鋼鐵在業績説明會上對進展的詢問回答道，這是山東省國資委籌劃實施的戰略重組，是控股股東層面的重組。目前不存在應披未披信息，我們認為該重組事項對公司未來發展具有積極影響。

12月11日，時代財經以投資者身份致電山東鋼鐵證券部，相關工作人員表示，（重組事項）是山鋼集團層面在操作，對於為什麼一直沒有進展，公司也不太清楚具體情況，在等消息，若有進展將在第一時間披露。

時代財經注意到，近兩年寶武集團和山鋼集團的交流較為密切。

今年2月，山鋼集團財務公司前往寶武集團財務公司進行對標學習；今年5月，寶武集團經營財務部總監劉丙章受邀在山鋼集團財務系統2023年一季度工作例會上通過視頻作了專題報告。

據山鋼集團公眾號，目前山鋼財務和寶武財務不斷通過多種方式加強溝通交流，山鋼員工參加寶財業務培訓、線上音樂會、網上辯論賽等各類活動，參加實訓人數已達12人。

今年11月17日，國家市場監督管理總局反壟斷執法二司公告顯示，寶武集團收購山鋼集團股權案已於11月6日審結，這被視為雙方重組仍在繼續推進的信號。

曹劍勇告訴時代財經，行業內兼併重組的趨勢並不明顯，近幾年主要以寶武集團重組為主，其餘廠家變化並不大。目前國內鋼鐵產業格局總體呈現供大於需的情形，特別是地產進入了調節週期後，這一情況體現的更為明顯。

“行業集中度在近幾年稍有分化。從企業性質看，民企佔比較央國企高。2023年以來，隨着控產能的佈局出現，部分區域有產能減量，其中山東較為明顯。從現有產能情況來看，置換產能出現減量，而主要以北向南進行調整。未來區域會呈現平衡，西南與南方區域置換量或有增加”，曹劍勇表示。

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