中國經濟走向“先立後破”_風聞
梧桐派-12-14 17:29
中國領導層一週內接連召開兩個會議部署經濟工作。從上週的中共政治局會議到本週的中央經濟工作會議,都有不少新表述,其中討論度最高的是對明年經濟工作的定調:“穩中求進、以進促穩、先立後破”。
過去兩年的中央經濟工作會議在部署來年工作時,均強調“穩字當頭、穩中求進”;今年則調整為“堅持穩中求進、以進促穩、先立後破”。在新增表述中,“以進促穩”較容易理解,即通過發展來解決穩定問題。那麼,什麼是先立後破?
“先立後破”這個表述並非第一次出現,但此前多用於部署節碳減排工作。2021年7月的政治局會議就提出,要“糾正運動式減碳、先立後破”;同年底的中央經濟工作會議再次提到,“調整政策和推動改革要把握好時度效,堅持先立後破、穩紮穩打”。
2022年“兩會”(全國人大和政協年會)期間,中國官方在參加內蒙古人大代表團審議時強調,綠色轉型不是一蹴而就的事情,“要先立後破,而不能夠未立先破”。
雖然“先立後破”不是新提法,但今年它首次被作為明年經濟工作的基調提出,表明指導範圍已經擴大到整體經濟領域。雖然會議沒有做進一步解釋,但分析師們的看法大同小異。
民生銀行首經團隊撰文解讀,涉及到“立”和“破”的領域,除了能源結構之外,還包括經濟新舊動能、房地產發展模式等。預計在新機制正式成型之前,原有的模式還將運行一段時間。
粵開證券研究部首席宏觀經濟分析師羅志恆認為,中國改革過程中的“摸着石頭過河”以及 “漸進試點”等做法就是先立後破的方式,這一模式對於新舊動能轉換期的中國經濟尤為重要。
中銀國際證券首席經濟師徐高則指出,政治局會議將“先立後破”作為政策總基調,是為了糾偏中國經濟新舊動能轉換過程中出現的問題,特別是2021年以來被過度“破”掉的房地產行業。雖然一年來政府持續出台修復政策,但由於房地產業早已因“三條紅線”政策壓力陷入惡性循環,至今還在帶來“破”的壓力。
按照這一邏輯,過去幾年中“破”的,除了房地產市場,還有因舉債投資模式失靈而惡化的地方財政,為“防止資本無序擴張”而遭整改的互聯網公司,以及在“雙減”中被重創的教培行業。它們中有的是因為原有發展模式難以為繼而陷入僵局,仍在經歷轉型期陣痛;有的則是在野蠻生長多年後亟待整改,但還沒建立起健康發展模式,就被一刀切的行業整頓大傷元氣。
這些“未立先破”的領域,從此前支撐經濟高速增長的動力,變成拖累經濟復甦的阻力,甚至是威脅系統穩定的風險隱患。會議就將防範化解房地產、地方債務和中小金融機構等重點領域風險,作為明年經濟工作的重點之一。而“先立後破”或將成為化解這些風險隱患的思路。
以市場最關注的樓市為例,今年的會議不再重申“房住不炒”或是“支持剛性和改善性住房需求”等破除原有發展模式的做法,而是強調要“積極穩妥化解房地產風險,一視同仁滿足不同所有制房企合理融資需求”,表明化解風險是房地產工作的首要任務。
此外,會議也將“完善相關基礎性制度”放在“加快構建房地產發展新模式”之前,暗示要先為樓市打下制度基礎,再循序漸進地建立新模式。
隨着中國經濟從高增長階段向高質量發展階段轉型,增長引擎將逐漸從投資轉向消費,從傳統製造業轉向高科技產業,房地產業將迎來大洗牌,地方政府也要擺脱土地財政模式。這一系列轉變並非一日之功,在破除原有發展模式的同時,如何減少由此帶來的震盪和衝擊,穩妥實現產業轉型升級,將是明年乃至未來更長時期,決策層要應對的挑戰。
在經歷三年疫情鉅變後,企業盼望更確定的政策指引,投資者期待更穩定的營商環境。若能將“先立後破”的理念落實到具體政策中,相信有助於提振民營經濟情緒,緩解市場擔憂。
不過,在“破”之前要“立”些什麼,又該怎麼“立”,兩天的閉門會議紀要並沒有給出詳細方案。但會議提出,要增強宏觀政策取向一致性,意味着要加強各類政策的協調配合,形成合力。有效地統籌協調不同領域政策,將在一定程度上為“先立後破”掃除障礙。
整體而言,今年的中央經濟工作會議對經濟面臨的挑戰做出相對客觀的判斷,也對如何克服挑戰提出了新思路。接下來就要看這些口號如何轉化成行動,通過具體的政策,讓在中國經商就業的人們感受到切實的變化。