榮獲“年度最具投資價值獎”的東鵬飲料，並不被投資者認可_風聞

“今天高管們減持了嗎？”東鵬飲料股票社區的一句話，道出了公司如今的尷尬現狀，董監高接連減持，看空者越來越多。頭頂“功能飲料第一股”的東鵬飲料，看起來不能高枕無憂了。

01

遭股東和高管瘋狂套現

12月13日，東鵬飲料再被滬股通減持19.37萬股，截至當日已連續5日被滬股通減持，總計102.37萬股。今年以來，東鵬飲料遭遇股東瘋狂減持，先是第二大股東君正投資減持370多萬股，而後隨着限售股解禁，多位高管紛紛減持，一時之間股民“暴動”、哀嚎一片。

10月31日至11月1日，東鵬飲料董監高集體減持，董事李達文、監事蔡運生、高級管理人員彭得新等人共計減持公司股份14.95萬股，佔公司總股本為0.0372%。

在東鵬飲料股吧，不少投資者對東鵬飲料已經持懷疑態度。“長陰將至”“來幫高管接盤？”“崩潰邊緣”等言論層出不窮。股價表現上，東鵬飲料也難掩頹勢，股價一路下滑，截至2023年11月30日，東鵬飲料報收197.16元/股，而截至2023年12月18日，半個月過去，東鵬飲料報收182.94元/股。

不過，正是在這個尷尬節點，東鵬飲料剛剛獲得了“年度最具投資價值獎”，不知道投資者們看到這個獎又是怎樣的心情呢？

02

東鵬特飲營收佔比超九成，大單品依賴如何破局？

業績方面，東鵬飲料前三季度的業績頗為亮眼，前三季度公司實現營收86.41億元，較上年同期增長了30.05%，已超過去年營收總和。不過，業績狂飆的同時，東鵬飲料依然未曾擺脱“大單品依賴症”，東鵬特飲依然是公司營收的主力單品。

近年來，為了擺脱大單品依賴症，東鵬飲料不斷涉足無糖茶、即飲咖啡、果汁、電解質飲料等賽道，均反響平平。數據顯示，今年前三季度，東鵬特飲系列產品的銷售收入達到79.94億元，佔據總營收的92.59%，而其他花費不少心血打造的第二曲線產品佔比僅為個位數。

近期，針對投資者對公司產品的提問，東鵬飲料表示明年將計劃推出兩款新品，同時也會在現有產品的基礎上進行口味延展，如白桃口味或荔枝口味的補水啦。目前無糖飲料賽道表現較好，公司烏龍茶上市場反饋較好，將陸續豐富茶類飲品，推出其他產品。

其實，細數東鵬飲料近年來的產品擴張曲線，不過是“什麼火了就研發什麼”的戰略罷了，就像當初copy紅牛一樣。從研發成本來看，東鵬飲料近年的研發費用率均未過1%，今年上半年的研發投入僅為0.25億元。連研發都不捨得下成本，也難怪做出的產品沒什麼競爭力了。

第二增長曲線還未徹底見效之際，能量飲料這一賽道的競爭已經白熱化，新舊勢力更迭，入局者不斷，功能性飲料的市場天花板正在逼近。僅靠着單一產品廝殺的東鵬飲料，還能夠一直維持高增長嗎？(內容來源|華博商業評論）