減重藥企打響第一槍，2024美股生科IPO會復甦嗎？_風聞

在生物技術領域，近乎關閉的IPO窗口是否會在2024年重新開啓？處於減肥藥賽道的藥企，試着給出肯定的答案。

在美股生物科技IPO領域度過慘淡2023之後，Fractyl Health率先對未來展示出期待，準備衝擊2024年的IPO。

近日，Fractyl Health向美國證券交易委員會提交文件，計劃明年通過IPO募資1億美元。

對於Fractyl Health來説，敢於率先衝擊2024年IPO的原因，除了其踩中當下最為火熱的減重賽道，還在於近期美聯儲暗示將在明年降息三次的利好消息。

這也意味着，2024年的生物科技市場存在反彈的希望。而這個希望，或許將不僅限於爆火的減重賽道，而有望擴散至整個創新藥領域。

/ 01 / 減肥基因治療公司衝刺IPO

Fractyl Health成立於2010年，公司專注於開拓治療代謝性疾病的新方案，包括糖尿病和肥胖症。

與大部分減重賽道玩家不同的是，Fractyl Health瞄準的並不是GLP-1受體激動劑，而是基因療法。

我們都知道，眼下上市的GLP-1藥物雖然減重效果強悍，但需要持續用藥，一旦停藥可能存在反彈風險，而基因療法則有潛力通過一次性治療解決肥胖問題。

Fractyl Health基於Rejuva平台研發了GLP-1的AAV基因療法候選藥物GLP-1 PGTx。這種藥物通過使用失活的腺相關病毒，傳遞刺激胰腺細胞中GLP-1表達的基因，從而導致胰島素釋放，以幫助患者永久產生自己的GLP-1激動劑。

在臨牀前試驗中，GLP-1 PGTx也初步展示出優於司美格魯肽的效果。10月4日，Fractyl Health在歐洲糖尿病研究協會年會上，公佈了Rejuva臨牀前研究結果。

結果顯示，在飲食誘導肥胖齧齒類動物模型中，GLP-1 PGTx在單次給藥後，可導致動物在第15天的總體重降低24.8%，而使用GLP-1受體激動劑的對照組則僅降低體重18.4%。

當然，在臨牀前試驗中的取勝並不能説明問題，未來Fractyl Health還需要更多的時間和數據去證明自己。

不過，截至9月末，Fractyl Health僅擁有4450萬美元的現金，按照其前9個月2780萬美元的研發支出速度來算，留給Fractyl Health證明自己的時間不算太充裕。

所以，成功IPO，對於Fractyl Health來説至關重要。

/ 02 / 2024，美股生科IPO會復甦嗎

好在，Fractyl Health趕上了“風口”。

在近兩年的資本寒冬之下，很少有biotech敢於直面冰冷的IPO市場，但減重賽道是個例外。

在如今的生物製藥領域，沒有什麼比GLP-1賽道更具想象空間。也正因此，即便在寒冬之中，Fractyl Health也擁有前所未有的機會。當然，Fractyl Health也並不是唯一一家獲益於減肥賽道東風的企業。

在禮來、諾和諾德憑藉減重藥物市值飆升故事的帶動下，減重賽道日漸火爆，多家減重藥物公司也藉此機會獲得了融資乃至上市。

10月22日，肥胖治療公司Ilant Health獲得了300萬美元的融資；11月3日，減肥藥初創公司Calibrate籌集了2900萬美元……

11月17日，美國肥胖症生物技術公司Carmot Therapeutics向美國證券交易委員會提交了文件，計劃年底前在納斯達克上市。不過，12月4日羅氏以超30億美元的價格收購Carmot Therapeutics，其上市之路也隨之終結。

隨着Fractyl Health遞交上市文件，也提早打響2024年減重賽道IPO的第一槍。2024年，或許還將有不少減重領域的藥企試圖抓住IPO的機會。

當然，這樣的機會或許不僅限於減重賽道。近期美聯儲暗示將在明年降息三次，不久前普華永道分析師也預測道，在大多數生物技術公司放棄在短期內上市的希望後，IPO窗口將在明年“逐步重新開放”。

那麼，明年美股生科的IPO之門，是否真得會向biotech敞開呢？我們繼續看下去。