所謂“精準做空企鵝爆賺30倍”,背後真相是什麼?_風聞
星话大白-星话大白官方账号-“大白话时事”公众号的创建者。2小时前
最近有一個名為《精準狙擊企鵝,期權交易賺30倍》的視頻在網絡上走紅,該視頻稱有人在12月21日提前買入企鵝的看跌期權,並爆賺30倍,所以該視頻認為“消息走漏”。
那麼事情真相如何,今天文章我來做一個詳細講解。
這個視頻裏提到的1.2萬張看跌期權,被人廣泛引用。
那麼實際情況如何呢?
我自己去看了下企鵝的期權。
一支股票的期權合約品種有很多,會有不同的盤口。
該視頻提到的這個1.2萬張成交量的合約,是指企鵝12月28日到期,行權價在300的看跌期權合約。
然而問題在於,這1.2萬張成交量是該合約在12月22日的總成交量。
結果,這個視頻出來後,網絡上就開始流行一段説法稱“12月21號當天,有人買入6天企鵝認沽期權,超過1.2萬張,單張價格一塊不到。22號消息發佈之後,這個認沽期權最高漲到35塊港元,一天時間獲利超過30倍!”
這種説法相當博人眼球,被廣泛複製傳播。
但實際上,這1.2萬張認沽期權,是該合約在12月22日的總成交量,結果就被人移花接木成“在21日有人買入超過1.2萬張企鵝的認沽期權 ”。
把22日的總成交量,挪到21日。
把該合約的總成交量,扭曲成有單一個體買入。
這顯然已經屬於造謠了。
事實是,該看跌期權合約在21日的成交量為7130張,總成交金額為66萬港元。
從圖中可以看到,消息出來之前,該合約21日的成交量和成交金額並沒有明顯異常。
12月21日的成交量7130張,雖然高於前兩天的水平,但跟之前峯值也基本持平。
而且因為該合約在12月21日最低跌到只剩下0.23元,所以21日成交金額只有66萬元,跟之前日均成交金額基本持平,沒有異常放大,而且也遠低於12月8日427萬的成交金額。
12月22日,該合約的成交金額之所以迅速放大為1535萬,是因為該合約暴漲了33倍。
所以,一堆人到處傳這個1.2萬張看跌期權,卻絲毫不提成交總金額都不到100萬港元,因為他們知道一提金額就會露餡。
然後該視頻提到的22日上午有異動,實際上我們可以看該合約的60分鐘走勢圖。
下圖顯示,在22日11點30分消息出來之前,該合約的價格、成交量都沒有出現異常。
是在22日11點30分之後,該合約的成交量、成交金額、價格走勢才出現異常的大幅波動。
而且,他説“消息走漏”有人精準買入看跌期權時間點,也就是21日11點,但他視頻裏都顯示,第一筆精準買入的看跌期權為688張,但他沒有説的是,這688張看跌期權,成交金額只有6.85萬港元,視頻的畫面裏都顯示着。
結果,這都成了他認為“走漏消息”的證據。
事實上,該合約在21日的總成交金額都只有66萬港元,我們即使把該合約市場的總成交金額,按照他的説法,都算做是某個人精準買入。
那麼問題來了,一個有能力獲得這麼重磅內幕消息的人,明知道有一個可以暴漲幾十倍的機會,會只買入66萬港元來做空嗎?
而且,該視頻完全不把該合約21日的成交量,去跟往常日均成交量對比,都屬於刻意的選擇性無視。
因為他也知道,只要他把21日的成交量去跟之前正常成交量對比,就會露餡。
結果經過該視頻這麼一誤導,不瞭解期權的人,就會以為這個合約平時都沒人買,21日才突然劇增了這麼多成交量。
這顯然是一種刻意的造謠手法。
期權的合約很多,我們還可以看看企鵝其他盤口的期權合約。
比如,我隨便點開12月28日,行權價為280元的看跌期權合約。
該合約在22日是暴漲了150倍,但該合約在21日的成交量還減少了,並沒有增加。
而且我們可以看到,該合約過去這兩個月,每天一直都有成交量,也就是每天都有人去交易企鵝的看跌期權。
但那個視頻説得好像21日才突然有人精準買入企鵝看跌期權一樣。
然後有大V拿着網上覆制黏貼的謠言,還做成視頻稱,“21號中午12點,下午1點和快4點的時候,有三筆買入企鵝270塊行權價格的認沽期權,這三筆的買入價格只有兩分錢左右,一天竟然獲利超過500倍!”
這個説法聽起來更博人眼球,不瞭解期權的人,一看這個“一天獲利超過500倍”就很震驚,而對這個説法“有鼻子有眼”的“列舉”幾筆數據,只會感覺不明覺厲。
但我實際看了下,他説的這個企鵝270元行權價的看跌期權,在21日是各個時間段都有交易,並非只有那三筆。
而且該合約21日成交量最大的是13點26分,成交了241張,而對應的成交金額只有482港幣,因為單張只有0.02元的價格。
購買1張期權的市值=期權單價*100。
所以,炮製這個謠言的人,拿這種單筆只有幾百塊錢的成交量,就作為其認為“走漏消息”的證據,未免有點太可笑。
但偏偏他們都不説具體成交金額,只説張數,來刻意誤導觀眾,用心還是比較險惡的,明顯就是為了增加我們輿論的負面情緒。
企鵝這些看跌期權合約,每天都是有資金在對沖交易。
在12月21日,這些期權合約總體並沒有出現異常的增幅波動,跟往常是差不多。
從港股企鵝的沽空記錄看,12月21日週四的沽空總金額並沒有異常增加,反而低於日均水平。
企鵝因為週五大跌12%,所以像12月28日到期的期權看跌合約,少的暴漲30倍,多的暴漲上百倍都很正常,畢竟波動太大了。
而且每天都有資金交易,21日期權整體成交量也沒有放大。
可見,該視頻僅根據該合約期權價格暴漲33倍,就認為消息走漏,並不靠譜。
這是典型的倒果為因。
先預設結果,再去找論據。
所以,單從所謂的“認沽期權暴漲幾十倍”,並不能證實有“走漏消息”,只不過也不能證偽。
我是不知道有沒有走漏消息,畢竟歷史上也沒少這種事。
我這裏只是就事論事,不能只用期權有資金獲利幾十倍就得出“走漏消息”這個結論。
如果有人覺得“走漏消息”,需要拿出更多證據。
雖然全球範圍內,股市有人靠內幕消息去獲利,也不是什麼稀罕事,但這種內幕消息如果提前走漏,通常也是會提前反應在股價上。
其實看A股遊戲板塊的走勢,週四和週五上午的走勢都還很正常,中午開盤後才直接跌停。
企鵝的股價也是在22日11點30分開始跳水。
而這次消息是11點23分左右放出來的。
另外,有人説22日凌晨3點多就有這個消息,不過我找了一圈並沒有找到,應該是隻是網站顯示錯誤,被人給截圖了。
如果這個消息是凌晨3點多就出來,不可能早盤的港股和A股都沒有反應。
這個消息在11點23分出來後,也沒有瞬間引發遊戲板塊跳水。
企鵝是很精準的在11點30分才開始跳水。
從這點看,這次消息還是捂得十分嚴實,至少沒有大範圍提前走漏。
A股的大資金也是消息很靈敏,過往也出現過一些消息落地之前,一些板塊就有資金提前進場或離場的現象,但這都會直觀反應在走勢上。
但這次至少是沒看到有這種大範圍提前走漏消息的走勢。
説句題外話,我個人是認為這次新規內容本身是沒什麼問題,但發佈時機不太好,還有缺乏預期管理,放大了輿論負面影響。
如果能盤後再發布,輿論的負面影響會降低很多。
可能有人還會説,如果沒有走漏消息,他們幹嘛提前去做空企鵝。
這就還是得介紹一下期權的知識。
首先強調一下,期貨和期權這類高槓杆市場,我是一直強烈建議散户千萬不要去碰,如果説股市是80%的人虧錢,那麼期貨和期權就是99%的人虧錢,賭性太強了。
我這裏也只是為了便於大家理解這件事情,才對期權做個講解。
期權跟期貨不一樣,期權有點像是彩票,有不同合約“盤口”。
比如下圖,就是指12月28日到期,不同行權價格的合約。
以圖裏行權價280的看跌合約為例,意思就是,如果12月28日企鵝股價低於280元,該合約就會有價值,比如要是12月28日企鵝股價為270元,該合約就會有實際價值。
但如果12月28日,企鵝股價高於或等於280元,那麼該合約就會一文不值,直接歸零,購買該合約的錢就會打水漂。
這就好比買足彩,你押對方這場能進超過5個球,如果對方這場進球低於或等於5個,你買彩票的錢就拿不回來。
期權的特點是,你買的合約盤口跟現價差距越大,時間越短,實現的概率越小,槓桿就會越大。一旦達到你目標的倍率越大。
比如,在22日暴跌之前,市場認為12月28日之前跌破280元的概率很低,所以市場給行權價280元的看跌合約只有0.08元的價格,基本是屬於沒人相信會跌破280的意思。
但因為22日企鵝單日暴跌12%,股價直接從312元,跌到274元,已經跌破280元。
所以市場直接給這個280元的看跌合約12元的價格,直接暴漲150倍。
這12元的價格,一部分是實際價值,一部分是時間價值。
實際價值就是用280元行權價減去現貨274元的差價,所以該合約目前實際價值為6元,另外6元就是時間價值。
看跌期權裏,就是有實際價值,叫做實值合約。
如果當前合約沒有實際價值,只有時間價值,那麼就叫做虛值合約。
深度虛值合約價格通常會很便宜,因為實現概率越小,所以槓桿越大。
這就好比足彩裏,押中了黑馬,賠率就會很大。
反之,如果你押大熱門,概率比較大,槓桿就會比較小,賠率就很小。
期權合約的價格,是會隨着時間流逝而減少,這是期權一個主要特色。
這個時間價值,還包括波動率價值。
簡單説,在你押對方向的情況下,股市波動越大,時間價值越高,期權價格越高。
因為波動大,不管是正向還是反向的目標價格,實現的概率也越大。
期權買方,可以用很小的權利金,去賭很大收益的特點,所以期權設計之初,就是用來跟現貨資金當保險用的。
比如,有大資金持有大量股票,但又害怕出現極端暴跌行情,這時候他可以拿出現貨千分之一的資金,去購買看跌期權。
假如在他持有看跌期權期間,企鵝股價出現超過10%的暴跌,他持有的看跌期權可能就會暴漲上百倍,剛好可以彌補大資金現貨持倉的損失。
所以,這就相當於花錢買一份“消費型保險”,來保未來一段時間內防範出現極端暴跌行情。
資金還可以選擇買輕度虛值合約,只是防範小波動下跌。
當然,期權的玩法和策略非常多,這種保險策略只是其中之一。
比方説,大資金更多的玩法是當賣方,穩定賺取期權的時間價值。
假如股市波動不大,長期震盪,那麼買方手裏的期權價值就會隨着時間流逝而減少,賣方就可以穩定賺取收益。
但假如股市波動劇烈放大,賣方就會承擔巨大風險和損失。
而大多數散户玩期權,通常是當買方,是單純拿來賭博,當彩票玩,不需要持有現貨。
所以,期權有個玩法叫做賭末日輪合約,就是專挑臨近行權的合約,因為已經沒有時間價值,所以只要一點點波動,就會有巨大幅度,但反之如果沒有出現巨大波動,合約就會歸零,是風險極高的玩法,但只要賭對了,就會有幾十倍、上百倍的收益。
所以,不管是美股、港股,每天其實都有大量資金在買入深度的認沽虛值合約。
只要股市出現巨大波動,我們都能聽到有期權合約出現幾十倍、上百倍的漲幅,這在期權是很正常的,並不能用這個就推論有資金提前得到消息。
比方説,最近碳酸鋰在長期連續陰跌後,在12月7日突然漲停,於是碳酸鋰的“末日輪”看漲期權,也是盤中暴漲了400倍。
所以,並不能因此就證明有資金提前押注,搞內幕交易,因為每天都有資金在對沖,在押注。
普通人並不瞭解期權的特點,還以為這是非常稀罕的事情,就被一些別有用心的人,拿着有資金做空企鵝,爆賺幾十倍上百倍的事情,來進行選擇性分析,進行誤導。
在當前股市連續下跌的情況下,人們負面情緒爆棚,這也使得這類博人眼球的造謠有很大的市場,也會放大我們輿論的負面情緒。
所以,我才做這篇視頻,進行一個詳細的澄清和講解,希望能幫助大家理性思考。
我是星話大白,歡迎點贊支持。