24年1000倍 誰賣飛了英偉達_風聞

問道者 曉曦説事

今年誰在資本市場創造了歷史呢？英偉達，也是當下全球科技領域的引領者。截止目前，英偉達最新市值是1.21萬億美元，是200多年來，美股歷史上第七家市值突破1萬億美元的公司。

從1999年上市以來，24年間，英偉達的市值增長了多少呢？1000倍！那麼，在通往萬億之路上，誰分享了英偉達1000倍的成長呢？沒有，不論多偉大的基金，他們終究只做了過客。那麼，這期間，誰賣飛了英偉達呢？有不少還是投資界頂禮膜拜的大神。

最早賣飛的是大家熟悉的風投行業創始人之一——唐·瓦倫丁。他曾是仙童半導體銷售的副總經理，後來創辦了紅杉資本，他「投賽道，不投賽車手」的理念，至今影響着風投行業。在昔日同事的推薦下，瓦倫丁勉為其難地給了黃仁勳200萬美元，作為啓動資金，英偉達才得以正式開張。1999年，英偉達在納斯達克上市，在變化莫測的科技行業面前，瓦倫丁並不戀戰，借IPO實現退出，收穫近20倍收益。

2020年5月，英偉達發佈針對AI應用場景的A100，一推出就成為亞馬遜、微軟、阿里雲、百度雲等瘋搶的對象。也是在這一年，羅斯柴爾德家族旗下EDR基金在前期陸續買入的基礎上，開始超配英偉達。今年在眾多基金經理追高英偉達的人聲鼎沸中，這家古老家族旗下的資管公司選擇落袋為安，獲得近200倍的回報。EDR認為，目前整個AI科技賽道都已經被超前定價了。

不過，賣點從來都是帶着些運氣的。同樣是出於對估值的畏懼，早一步賣出的木頭姐，成為了踏空英偉達大漲的代表。木頭姐是ARK基金的創始人，一直專注於顛覆式科技的研究，被稱為女版巴菲特，因重倉特斯拉，一戰成名。她在2014年初就開始持有英偉達，在2022年10月，英偉達階段性底部時陸續賣出，這讓她錯失了近200%的漲幅。

在投資英偉達的投資機構中，我看到了一家中國機構——景林，在一季度買入英偉達，成為了見證英偉達萬億美元市值狂飆之路的中國機構。

但更殘酷的是，即便是這樣一個24年1000倍的大牛股，也依然會有人在它身上虧了大錢。比如，軟銀孫正義。其實，在AI行情大爆發前，討論英偉達的不是遊戲發燒友，就是比特幣炒家，很少有人會想到黃仁勳這個為遊戲玩家做顯卡的銷售，日後會成為AI教父。

整個2017年，比特幣大漲1700倍。這一年的四季度，一度以科技投資見長的孫正義，用40億美元買下英偉達4.9%的股票，一舉成為第四大股東。但卻在短短一年之後，在加密貨幣的熱潮退散、英偉達股價大跌中，落寞收場，虧損高達10億美元。

無論是離創始人最近、對整個科技賽道瞭如指掌、在IPO後果斷離場的唐·瓦倫丁、還是低點賣飛的木頭姐、或是孫正義的中途割肉下車，他們的投資經歷，無一不在訴説着科技股投資的難度。

作為公司創始人，黃仁勳創造了這1000倍回報，成就了第一家由華人創造的萬億市值企業。他在台大回顧英偉達成長時説的兩點，挺值得創業者學習的。他説，為了實現願景必須忍受痛苦：2007年推出CUDA後，英偉達常年市值徘徊在10億美元，等了十年才等來AI革命的曙光；要懂得放棄，決定什麼不去做：他們幾乎每一次都選擇在一個市場規模尚且為零的地方重新創業，拋棄那些已經成熟的果實，比如2010年放棄前景廣闊的手機市場，專注於從零創造一個機器人市場。