天成金匯財報觀察：上半年商學培訓暴增827%，開啓第二次騰飛_風聞

隨着高質量發展已經國家發展的新戰略，戰略新興型產業蓬勃發展，傳統產業加速轉型升級，這給資本賦能機構、產業諮詢機構創造了新的發展機會。

作為中國資本賦能第一股，天成金匯（TCJH）一直被視為洞察中國戰略新興型產業發展的縮影。在當前不確定性的宏觀經濟環境中，其業績表現已成為投資者普遍關注的焦點。

北京時間2023年12月27日，天成金匯發佈登陸納斯達克以來的首份財報。財報數據顯示：2023年上半年，天成金匯的收入達到281.47萬美元，與去年同期相比增長了63%；毛利潤達到206.80萬美元，與去年同期相比增長了52%。營收、毛利潤雙雙呈現出了較大幅度的增長。

天成金滙業績的快速增長，為投資者提交了一份積極的答卷。

商學培訓業務增長827%，引流獲客通道擴大

如果穿透現象看本質，我們就會發現，商學培訓是天成金滙業績增長的重要抓手。財報顯示，2023年上半年，天成金匯的商學培訓業務營收為148.35萬美元，同比增長高達827%。商學培訓佔整體營收的比重為52.7%，為天成金匯貢獻了半壁江山。

對天成金匯而言，商學培訓有着特別的意義。徐國輝在創辦天成金匯之前，一直在股權投資領域進行深耕，是業界著名的金牌授課講師。2018年10月25日，徐國輝創立天成金匯，最初主要業務是為客户提供股權投資的商學培訓與專業諮詢服務。2020年之後，天成金匯開始提供資本策略、項目孵化、上市陪跑等服務。

一直以來，商學培訓是天成金匯的核心業務。它不僅是天成金匯的重要收入來源，而且是重要的流量入口與獲客手段，同時也是樹立品牌口碑的重要窗口。它承載了引流獲客、品牌宣傳、業務轉化等多項功能，是實現品效合一的最佳載體。

“在高質量發展的大背景下，大多數成長型企業的資本意識比較淡薄，我們希望通過普惠性的培訓，幫助更多的創業者提高對資本市場的認識和專業知識，避免踩坑，少走彎路。”天成金匯董事局主席徐國輝表示。

商學培訓是天成金匯的前端業務、流量入口，具有獨特的戰略地位。其戰略構想是，先做大商學培訓，再做強專業諮詢。正如大多數互聯網平台一樣，先抓流量、後做轉化，無論是百度、網易、淘寶、360還是抖音、微信，其底層邏輯皆是如此。

在創業服務領域，誕生了黑馬創業、清科創業、36氪等上市公司，它們有一個共同的特點：具有較強的媒體屬性。天成金匯有所不同，它具有強大的商學培訓基因。這決定了天成金匯引流獲客路徑，與三者之間有着根本性的區別。

經過多年的沉澱，天成金匯組建了一支強大的地面部隊，源源不斷地為天成金匯輸送優質的客户。分佈在全國各地的代理商與運營團隊，成為天成金匯獲客的重要來源。

代理渠道是商學培訓行業成長的重要支撐，但龐大的代理渠道將帶來諸多問題，例如專業度低、過度消耗客户信任等問題，阻礙了行業的高質量發展進程。針對行業的渠道痛點，天成金匯提早進行了渠道佈局。一方面，它強化了自運營團隊的建設，在華南、華東、華西建立了全資子公司，運營部門大幅擴編；另一方面，它加強了渠道商的招募力度，分散過去依賴某個渠道商的風險。

隨着中國經濟穩健復甦，天成金匯加大了運營團隊建設的力度。2023年上半年，天成金匯的運營費用、銷售費用、行政費用的大幅度增加，與此不無關係。與之相對應的是，天成金匯的商業培訓業務在全國各大城市遍地開花，增速驚人。截止2023年上半年，天成金匯的客户數已超過5萬家，服務團隊超過300人。隨着運營團隊的進一步企穩強化，天成金匯將步入快速發展的新通道。

商學培訓業務的迅猛增長，全面地反映了天成金匯的獲客能力，是其品牌影響力與號召力的有力體現。這意味着天成金匯吸引了更多新客户的加入，進一步擴大其市場份額，為未來業績的增長奠定堅實的基礎。

從資本諮詢到產業諮詢的質變，開啓第二次騰飛

近三年來，天成金匯的諮詢和交易服務業務一直非常穩定。2023年上半年，天成金匯的諮詢和交易服務業務營收為125.69萬美元，2022年上半年為126.35萬美元，兩者相差無幾。2022年前三季度，該板塊業務營收為194.58萬元，2021年前三季度為190.41萬元，幾乎持平。

在該板塊業務穩定的前提下，如何推動專業諮詢業務的成長，已成為天成金匯的重要考量。

儘管天成金匯的商學培訓業務表現驚豔，但徐國輝對專業諮詢寄予了更高的期望，“以商學培訓為抓手，為中國成長型企業提供全生命週期的專業諮詢服務”。他認為，專業諮詢是天成金匯的戰略重心，他希望專業諮詢的營收佔比將達到70%以上。

根據徐國輝的戰略規劃，天成金匯的目標是成為一家類似於麥肯錫的專業諮詢公司。他曾發出豪言：10年內打造6家上市公司，市值總和超過千億，將天成金匯打造成中國諮詢界的航母。要實現這一戰略目標，僅靠現有的資本諮詢業務，顯然無法支撐。突破現有的諮詢業務框架進行相關性延伸，成為天成金匯的戰略選擇。

北京時間2023年12月21日，天成金匯發佈公告稱，將以400萬美元的總對價全資收購深圳中投顧問旗下中投商業顧問、中投產業經濟諮詢、中投產業研究院等三家公司100%股份。通過併購中投顧問旗下的三家公司，天成金匯擴大了專業諮詢的業務版圖，實現從資本諮詢向產業諮詢的躍遷。通過併購的手段，天成金匯向“中國麥肯錫”的目標更近一步。

中投顧問於2002年創立，是中國領先的產業研究與產業戰略諮詢機構，專注於產業研究、產業規劃、產業招商及產業投資諮詢服務。20多年來，中投顧問為20萬家政企單位提供了專業的產業研究諮詢服務，主導完成了1000多個產業園區和地方政府的產業發展規劃編制，協助500多家地方政府推進招商工作和產業資源導入。

中投顧問的加入，將大大加強了天成金匯的專業諮詢能力。中投顧問在產業研究、產業諮詢、產業招商三大領域，具有領先地位。天成金匯與中投顧問的彼此協同，能夠為政企客户提供一整套專業解決方案，從研究到諮詢，從資本到產業，從企業上市到政府招商，一站式滿足客户需求。這不僅增長天成金匯的服務能力，大大拓寬客户資源，為天成金匯的業績增長創造有利條件。

此前，天成金匯專注於企業的資本諮詢，隨着天成金匯切入政府市場，僅有資本諮詢能力是不夠的，還需要強化產業規劃能力、產業諮詢能力與產業招商能力。中投顧問恰好補齊了天成金匯的短板，能更好地服務各地方政府。

縱觀全球諮詢巨頭，如麥肯錫、貝恩諮詢等，無一不具備強大的諮詢能力，它們並不侷限於某個單一專業領域，而是能為客户提供綜合的諮詢服務。天成金匯要成為中國的麥肯錫，提高綜合諮詢服務能力是必然的路徑。

隨着天成金匯客户持續增加，天成金匯的專業諮詢業務將不斷延伸，營銷諮詢、管理諮詢、電商諮詢等細分領域的頭部企業或將成為它的下一個併購目標

2023年上半年，天成金匯在商學培訓業務上迅猛增長；2023年下半年，天成金匯在專業諮詢上開始了第二次騰飛。種種趨勢揭示了天成金匯未來的戰略方向：通過廣泛的商學培訓來引流獲客，樹立品牌，贏得更多客户的信任和依賴；通過專業諮詢的深入佈局和服務覆蓋，深挖客户價值，滿足其多樣化需求，獲得更多業務機會。

綜合來看，天成金匯在此次半年報中釋放了積極的信號，它加快了擴張的步伐，成績斐然。隨着商學培訓持續擴大，專業諮詢不斷擴容，天成金匯的業績增長將更具確定性。

如果説2023年是天成金匯的播種之年，那麼2024年將是天成金匯的收穫之年。2024年的成果到底如何，時間會給出答案。