等着看戲！鉅額政府赤字推動下美國三季度人均GDP年化高達8.28萬刀_風聞

1. 12月21日美國公佈了三季度GDP第三次修正值，2023年三季度年化GDP是27.61萬億美元，名義增長8.3%。這個數值對應8.28萬美元的人均GDP，高到嚇人。民主黨媒體賣力宣傳“拜登經濟學”，給選舉造勢。中國輿論搞不清怎麼回事，但美國內部就不買賬，反對者明顯佔了上風，特朗普聲勢看漲。這事就是到經濟體系的根上了，GDP數值高不一定好，要看“代價是什麼”。

2. 如果一個政府擴張赤字，是真可以擴大GDP。例如中產A，向銀行借100萬買了一個豪車，GDP就會增加100萬。代價是A欠了100萬，暫時不用還，看上去還好。但是，下年A要還錢了，就要變賣資產，不可能再去買豪車，整體效應就是GDP會下降100萬。除非A再借200萬，100萬還銀行，100萬再買個車。不少國家政府就是這麼操作的，在經濟不景氣的時候，增加赤字托住GDP，但是要付出代價。

3. 政府比個人強，有一個惡招，搞通脹賴債。美國政府欠了20多萬億美元，美聯儲印錢買債、通脹，債務變30多萬億美元。以前低息買的老債主，有的虧死倒閉。就算持有到期賺了點利息，發現什麼資產都價格大漲，美債這點利息根本抵不回來。醒悟了的資本，就去搶資產，美股的估值也搶得高起來了。特斯拉2023年賣車約190萬個，比亞迪310萬個，但是市值是十倍，市盈率估值高4倍。

4. 更嚴重的是，美債利息成本急劇增高，赤字拉動GDP的效應不太行了。2023年三季度，美國GDP相比2022年三季度高了4143億美元（非年化），但美債卻由32.3萬億增至33.6萬億美元，三個月淨增1.3萬億（注意不是一年增的）。拉動效應不佳，是因為美債要付不少利息，利息負擔急劇增加，要花幾千億去對付利息，能留出來拉高GDP的錢就少了。對付完利息，也不是説都能用來衝GDP，還有很多“窟窿”要填，政府答應的醫保社保各種福利是必須給的，税收不夠就得發債填。填完窟窿，就不剩多少錢衝GDP了。

5. 因此，有些經濟觀察家説，實際上美國處於多年來經濟增長最差的一年，如果不考慮美債的巨大增幅。而且看上去趨勢沒改善，2024財年（從2023年10月開始）只過去兩個月，10月和11月美國政府就產生了3800億美元的赤字。2023財年赤字比2022財年高23%，而2024財年赤字將增長25%，超過2萬億美元。把2020和2021兩年因為疫情特別支出的3.13和2.77萬億赤字當作特別情況，可以看出，美國政府赤字在加速不斷新高，從2015年4365億，暴增到2024年的超過2萬億美元。

6. 這不是特殊情況，只是為了維持，2023財年的政府總收入只有4.4萬億，赤字發債1.695萬億相當於總收入的38%。2024年政府收入不會奇蹟暴增，赤字發債搞來2萬億美元，將超過總收入的44%。可怕的是，發債搞來2萬億，有1萬億是要付利息的。而且這2萬億是多發的債，還有10萬億的老債要發新債還。所以，美國政府現在賣債成了“核心業務”，什麼GDP增長、控制通脹，都不如發債重要了。我已經不太關心美國GDP數值了，隨便胡搞吧，也許沒幾年就人均10萬美元了。但是美債怎麼演化，等着看好戲了。

​ JollyRoger