博時基金 ETF 打法: 全球視野+中國特色_風聞

資金的流向往往透露着時代經濟變遷的趨勢。

被動型基金在過去很長一段時間中的發展都不温不火，業績表現平淡，讓人們在基金投資時，更傾向於彈性更大的主動管理型基金。

但命運齒輪的轉動從2018年開始埋下，那一年，市場由於大多數的基金經理無法跑贏指數，被動管理逐步被大家所關注；

2019年-2020年，伴隨市場的好轉，行業主題基金規模飛速擴增，行業主題類ETF規模2年翻了近10倍；

2022-2023年，偏股混合型基金指數大幅跑輸大盤。當超額收益消失後，一場資金大遷移在轟轟烈烈地上演，最新數據顯示，在主動管理型基金募集難的大背景下，ETF規模卻已超2萬億元, 股票ETF年內增長超5000億份。（數據來源：wind，截至2023/10/30）。

年內市場下跌，為什麼ETF被追捧？

一是因為ETF具備高透明度、低費率、操作簡便的工具屬性。二則是ETF產品市場的發展已愈發多元化，行業主題指數佔比正在逐年提高，策略指數ETF和風格ETF也在快速湧現。

從某種程度上，ETF讓多元、複雜的資產簡化成一個交易代碼，極大的方便了機構和個人投資者，所以它直接被機構和個人投資者視作“表達投資觀點的工具”。

當行業格局悄然發生改變時，大家就不再單純比拼哪家明星基金經理多，而是開始PK哪家基金公司有更好的寬基ETF或者指增策略。

於是公募基金集中卷向ETF市場，2023年新成立的指數基金規模創歷史新高。

而在這場“戰役”中有的在懊悔自己佈局ETF產品太少太晚，有的則早早入局佔據優勢地位，並抓住了這波機會繼續開疆拓土。

博時基金公司就屬於其中的佼佼者之一。

產品“三全”佈局，打造ETF全球圖譜

在ETF的發展過程中，博時基金扮演着重要的角色，具有豐富的管理經驗和創新意識，擁有多隻業內“首創”。

部分由博時基金“首創”發行的指數基金

而在日益激烈的ETF競爭中，博時基金依舊能佔據取得一席之地，主要做對了三件事情：

1、創建了指慧家，成為全球化全資產指數專家。

很多基金公司都推出了各種指數產品，但是能夠形成獨立品牌和完整產品線的基金公司並不多見，而博時正是通過創建指慧家這個子品牌提高自身在指數化投資的市場影響力。

“指慧家”意為“智慧的大數據指數專家”。博時“指慧家”專注於指數投資，由博時基金大數據指數投資平台發展壯大而來。目前旗下產品類型已經做到了“全資產、全球市場、全策略主題”的覆蓋。

核心寬基指數：

該系列囊括了市場核心板塊，包括博時上證50ETF、博時創業板ETF、博時裕富滬深300、博時中證500指數增強及各聯接基金，代表性強，覆蓋面廣，且橫跨普通指數、指數增強以及上市ETF等形式。

值得關注的是， 今年9月中上線的博時科創100指數ETF(588030)表現亮眼，截至12月28日，份額突破85億份，最新規模81.87億元，份額、規模雙雙領先同標的ETF。近期，科創100指數ETF持續獲資金佈局，近20個交易日“吸金”超30億元。截至撰稿時間，12月29日當日收盤，該ETF全天成交額近11.74億元，交投活躍。

數據來源：Wind，統計時間：截至2023年6月30日

特色主題指數：

在特色主題產品中，博時基金主要精選市場上熱門、或者個性的指數進行跟蹤，目前包含博時央企結構調整ETF、博時央企創新ETF、博時5GETF、博時上證自然資源ETF，Smart-Beta基金博時中證紅利ETF、博時可持續發展100ETF等等。

數據來源：Wind，統計時間2023年6月30日

境外指數基金：

國際化是國內公募基金不可迴避的戰略選擇，博時基金放眼全球，從大類資產配置角度出發，差異化佈局低相關性市場，目前博時發了多款境外指數基金，為投資者佈局國際市場提供了豐富的投資工具。

數據來源：Wind，ETF規模截至2023年6月30日

創新指數產品：

產品創新能力是博時基金的核心競爭力之一。

例如在大多數黃金ETF僅面向場內投資者場內申贖的背景下，2014年成立的博時黃金ETF卻額外開闢了場外份額的申贖機制，同時又發行黃金ETF聯接基金並與螞蟻金服、支付寶展開渠道合作，為更多投資者配置黃金資產暢通了投資管道。

現在博時基金還擁有行業首隻跟蹤港股醫療保健行業的博時恒生醫療保健 、行業首隻港股高股息smart-beta ETF博時恒生高股息ETF、行業首批全面跟蹤港股科技行業的博時恒生科技ETF等。

此外，博時基金還有市場規模最大的國開債、可轉債ETF。i

作為業內最早佈局規模化、智慧型指數投資的基金公司，指數投資品牌博時“指慧家”在未來將繼續發揮在全球化多資產指數領域的專業性，為投資者提供越來越豐富的投資策略和指數產品。

2、“全球視野+中國特色”的資產定位。

ETF固然是有先發優勢的，但由於ETF的不斷創新和細分，也孕育了一些新的市場機會。

博時走的是“全球視野+中國特色”的資產定位。

這種定位和博時的基因是分不開的。

**博時基金2008年就獲得QDII的資格，也是公募基金中，首家獲得社保基金海外資產境內投資管理資格的基金公司。**在 2011 年成立博時基金（國際）也標誌着博時基金逐步開始嘗試國際化業務。

所以在跨境投資這一塊，博時基金在行業內處於領先位置，博時標普500ETF便是典型代表。

這隻成立於2013年的基金是國內市場最早一批上市的投向美股的QDII基金，同時也是目前國內規模最大的跟蹤標普500指數的ETF基金，過去十年，標普500漲幅達155.01%，年化回報9.74%ii，期間博時標普500ETF的規模也獲得快速增長，截至6月30日，產品規模達71.88億元，聯接基金規模33.12億元（ACE規模合併）iii。

2023年10月以來，博時基金還上報了博時中證全球電子競技主題指數、博時羅素美國人工智能指數、博時全球穩健配置、博時中證港美上市全球智能駕駛主題指數，成為了拓寬公募基金海外市場投資渠道的積極生。

在中國特色裏面，博時在2019年就佈下了央企的種子---央企創新驅動ETF（515900）。

這隻兼顧“中特估”和“TMT”的指數，目前已成為同類產品中規模最大的一隻，保障了良好的流動性，此前增持信號釋放，也加速了資金的流入，目前產品規模達45.08億元iv。（數據來源：wind，截至日期2023/12/21）

3、量化增強收益

可能很多人不知道，博時基金是業內第一批（增強）指數基金的管理人，管理被動產品歷史悠久，堪稱業內被動投資的“資深玩家”。

現在博時基金的指數產品已經涵蓋了核心寬基、特色主題/行業、Smart-Beta、商品指數、債券指數、跨境指數等不同類別，豐富產品線的背後，也離不開博時指數與量化投資部的努力。

博時基金的量化投資團隊，以量化工具帶來指數的增強收益。

量化團隊通過smart beta策略，以長期有效因子為導向,通過捕獲風險溢價或因子敞口,來提升長期配置價值。

目前博時量化團隊已構建一套相對成熟的動態多因子模型體系和股票選擇的多策略體系，充分利用市場因子的表現和策略的表現來刻畫和跟蹤市場的特徵與規律，根據不同產品的投資目標，通過嚴謹地研究，找到可以斬獲超額收益的投資策略，在有效的風險控制前提下，構建、優化和調整組合。

在未來，博時還將針對每類資產做2-3個不同的策略，更高效地為客户提供服務。

2.0服務進化，做好投資者陪伴

ETF作為一種簡單便利的投資工具，受到了投資者的喜愛，而隨着越來越多的投資者開始關注ETF，投資者服務的重要性便凸顯出來了。

博時基金一直以來都深耕於投資者服務，通過線上線下聯動的方式，積極探索、創新“投教聯動”模式，切實做好投資者陪伴服務。

線上：靈活運用互聯網社交平台，通過多種形式、多種風格的方式，以接地氣的投教內容滿足不同年齡、不同層次的投資者需求。

線下：博時基金也在不遺餘力地推進全民金融知識的普及，在各地開設線下投教沙龍，並推出一系列的論壇活動、講座，讓投資者更直觀地增進對金融和投資知識的瞭解。

當下，博時基金的產品已經具備大力發展投顧業務的土壤，未來，博時基金還會繼續探索 ETF作為一個有力的工具納入投顧體系，幫助持有人更好的投資ETF。

初心不改，深耕不輟

今年是公募基金成立的25週年，博時基金作為中國內地首批成立的五家基金管理公司之一，見證了我國公募基金行業波瀾壯闊的發展歷程。

現如今公募基金的總規模已遠超28萬億元，產品數量突破1萬隻，博時基金也在穩步發展，截至2023年9月30日，博時基金資產管理總規模逾1.4萬億元人民幣，成立25年來累計分紅逾1884億元人民幣，累計服務客户總數超過1.6億人。

無論市場如何變化，博時基金始終堅持“投資價值發現者”的投資理念，從根本投資邏輯出發，不盲目追逐熱點，才能穩步前行，收穫投資者的信任。

而博時基金向上的腳步從未停止，他們敢於開行業的先河，積極佈局每一個新興賽道，在博時基金的發展歷史中，我們能看到很多個“首隻”，首隻公募行業主題基金、首隻主動型存單基金等等，相信未來更不僅於此。

如今，站在25年的新起點上，博時基金也將繼續以“為國民創造財富”為使命，夯實業績基礎，不斷突破創新，努力提升投資者獲得感。

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i數據來源：Wind，截至2023.12.21，國開ETF規模為87.06億元，市場其餘國開債ETF同期規模分別為49.65億元、27.17億元；可轉債ETF規模為58.52億元，市場其餘可轉債ETF同期規模為3.83億元；數據來源：Wind，截至2023.12.21

ii數據區間為2013年10月1日-2023年9月30日

iii數據來源：基金2023年二季度報，市場其餘跟蹤標普500指數的ETF產品同期規模分別為2.72億元、1.83億元、1.24億元

iv數據來源：Wind，截至2023.12.21，，央企創新驅動ETF規模為45.08億元，市場其餘央企創新驅動ETF同期規模分別為25.37億元、21.58億元、4.64億元。