張軍、連平、屈宏斌、徐高：中國經濟需要重磅政策，給市場和老百姓交個底
2023，新的一年已經掀開新的篇章。但中國在疫情防控和經濟增長之間，仍需面對艱難的平衡。
剛剛過去的2022年，中國經濟在面臨三重壓力的背景下，將疫情防控和挽救生命擺在第一位，克服了重重困難。直至在歲末，艱難調整了疫情防控政策，釋放出2023年重點發展經濟的信號。
這一年，中國經濟一波三折。就連年底歲末，我們的年終盤點訪談，都是在學者們感染新冠的咳嗽聲中完成的。
但正如屈宏斌所説，中國人總有一種正面思考的力量，我們相信否極泰來。
冬天即將過去，我們收拾行裝，將踏上新30年的經濟發展列車，新一屆政府如何應對這三年疫情之後“百廢待興”的棋局？幾位經濟學家暢所欲言，在歲末年初，跟觀察者網聊了聊他們的期待。
採訪嘉賓：
復旦大學經濟學資深教授 張軍
植信投資首席經濟學家、國務院政府特殊津貼專家 連平
中國首席經濟學家論壇副理事長 、前滙豐銀行首席經濟學家 屈宏斌
中銀證券研究總監兼首席經濟學家 徐高
不尋常的一年
**觀察者網：**綜合比較國際形勢，您對2022年中國經濟的表現如何評價？
**徐高：**2022年，由於疫情的超預期衝擊，以及國內地產行業的拖累，我國經濟表現明顯低於年初預期。這使得各界對中國經濟的信心有所下降，海外有個別機構和學者甚至修改其預測，認為中國經濟規模將沒法趕上美國。而在過去，所有人都認為中國經濟在總規模上趕上並超過美國經濟沒有懸念。
這種信心的下降值得高度關注。因為經濟發展中時常會看到“自我實現的預期”。如果預期偏弱，則經濟主體的行為就會轉向保守，最後很可能就讓偏弱的預期變成現實。因此，當前各方都在期待2023年我國經濟會有一個良好表現，從而可以提升市場預期，給大家信心。
**張軍：**今年無疑是極其不尋常的一年，完全不在預料中。大部分時間整個國家都在應付疫情，有點像戰時經濟。比較來看，歐美經濟增長比較差，主要原因還是通脹預期和烏克蘭戰爭導致的能源危機造成嚴重衝擊。2022年中國可能是唯一一個因為疫情衝擊導致的經濟表現遠不及預期的國家。
**屈宏斌：**今年對全球來説都是極其困難的一年，俄烏戰爭帶來的能源危機，加上通脹滯脹的風險，全球經濟危機四伏。對我國經濟來講，也同樣是極其困難的一年。
3月份開始，奧密克戎不斷地多點爆發，最終導致我們很多城市進入封控。這不可避免地對經濟和社會生活造成了重大沖擊，使得經濟運行脱離了正常的運行軌道。
按照目前最新的數據，可能全年中國經濟增長3%左右，遠低於年初的市場共識和官方制定的增長目標。這個數字不是一個簡單的數據，它背後體現的可能是成千上萬的企業，尤其是中小企業面臨的巨大沖擊，以及員工面臨的減薪裁員的壓力。
**連平：**2022年，中國經濟受到了很多因素的衝擊，實際增長和中國經濟的潛在增長水平差距是比較大的。通常大家認為中國經濟的潛在增長率是在5%-6%，但是我們2022年可能只能達到3%或者多一點的增長。
但是，和全球主要發達經濟體比較來看，我們的增速可能還是屬於相對比較高的。
**觀察者網：**具體來説，國內外製約中國發展的因素都有哪些？
**徐高：**2022年，國內對經濟影響的最主要因素是疫情和地產。2022年2季度和4季度，我國經濟都受到疫情比較嚴重的衝擊。但除疫情之外，地產行業的走弱也是制約我國經濟發展的重要因素。
而到2022年4季度，西方國家貨幣緊縮帶來的外需收縮壓力，已經明顯在出口上體現出來，成為制約我國下一步發展的重要因素。
**連平：**我們遇到的挑戰與困難有國際的，也有非經濟因素，還有我們自己經濟發展本身的因素。
比如2022年年初輸入性通脹壓力很明顯；下半年美聯儲加息貨幣政策緊縮，也導致我們的資本流動和人民幣匯率產生比較大的波動。
國內內需也受到很大的壓力，表現為消費非常弱。其一是疫情影響，使得消費活動難以展開；其二就是房地產。房地產對國民經濟直接和間接的貢獻，大概有30%。而2022年房地產銷售、土地出讓等的明顯下行，對固定資產投資、銷售和工業生產各方面都帶來壓力，成了中國經濟增長的一個制約因素。
綜合起來，2022年我們遇到的挑戰，歷史上來看也是少見的。但是我們全年仍然估計會有3%的增長。
疫情對消費帶來的衝擊顯而易見
積極信號：中國經濟的韌性
觀察者網：那2022年，您看到的中國經濟最大的亮點或者積極因素有哪些？
**連平：**2022年中國經濟遇到的挑戰和困難很多，但我們仍然保持了一個較好的增長，有一些方面是可圈可點的。
2022年全年來看，出口狀況表現還是比較好的。尤其是一到三季度，出口總值達到17.67萬億元，同比增長13.8%；前三季度貨物和服務淨出口對經濟增長貢獻率為32%，拉動GDP增長1個百分點。四季度以後，尤其是三季度後期以後，出口增速明顯下降了，但是在這個之前的增速還是比較高的。
這説明了中國出口保持了足夠的韌性，這個韌性來自於強大的中國工業部門。全球來看，我們的工業門類更齊全，產業鏈供應鏈更完善，整個工業生產和製造業的能力是非常強的。所以在全球經濟遇到挑戰的情況下，中國的出口依然還是能夠保持一個比較高的增速。即使2023年中國的出口仍然會面臨不小的壓力，但是可能還會保持一定的韌性。
**張軍：**一些製造業行業的產能恢復速度比較快，大概是2022年中國經濟困難中的一個亮點。比如2022年1至11月，全國規模以上工業增加值同比增長3.8%，其中，汽車製造業工業增加值同比增長7.7%，裝備製造業增加值同比增長6.2%，軟件業務收入同比增長10.4%。
2022年上半年，在疫情防控期間，企業產業鏈受到衝擊，中國政府通過制定產業鏈供應鏈“白名單”制度，推動關鍵節點企業復工復產，“以點帶鏈”促進產業鏈暢通，“以鏈帶面”促進工業經濟平穩運行，這對於工業的快速恢復發揮了很大的作用。
**屈宏斌：**我覺得往前看，中國人總是有一種正面思考的能力，我們相信否極泰來。
我們看到，中國正在面臨人口大面積感染、疫情全面爆發的困難局面，但是至少最近防疫政策也做出了一些優化和調整；我們看遠一點，2023年至少不會出現封控對人流物流造成的重大沖擊。對經濟來説，這是一個積極的方面。
第二，從經濟政策方面來看，中央經濟工作會議也明確了，明年主要的工作重點是促進經濟恢復。
第三，無論是貨幣政策還是財政政策，我們還有政策空間。跟其他國家相比，我們一直都沒有采取“大水漫灌”這種極端的貨幣政策，另外中國也沒有高通脹。所以明年要採取更積極的刺激經濟的政策，我們可選擇的餘地比較大。
**徐高：**我認為12月的中央政治局會議和中央經濟工作會議是2022年的亮點。這兩次會議是二十大召開之後首次舉行的經濟工作方面的重要會議。這兩次會議不僅僅為2023年的經濟工作指明瞭方向，也一定程度上體現出了未來5年我國的經濟工作思路。而這兩次會議所傳遞出來的政策信號讓人振奮，讓各界對2023年的中國經濟有了更多期待。
這兩次會議釋放的政策信號非常明確，就是要推動高質量發展。明年的工作就是要着力做好穩增長、穩就業、穩物價三穩。此外，政治局會議提出要“四敢”：讓幹部敢為、地方敢闖、企業敢幹、羣眾敢首創，這是非常積極的一個信號。因為中國式的現代化，沒有現有的經驗可循的。過去我們是靠着各級幹部，以及廣大人民羣眾不斷地摸索試錯，才闖出了一條路。未來，如果中央所提倡的“四敢”能夠真正落到實處，則能更好地激發各級幹部和最廣大人民羣眾的主觀能動性，會使我們中國經濟的發展更快更好。
2023：謹慎樂觀，中國增長估計在5%以上
觀察者網：對2023年的中國經濟，有什麼展望和期待？
**徐高：**2023年，我國經濟增速應該明顯高於2022年，且內需明顯復甦。2021到2022年，整體來看我國是內需偏弱而外需穩健。進入2023年，我國經濟將會從過去兩年的“內冷外熱”轉變成“內熱外冷”。
首先，疫情防控政策調整之後，短期內雖然會對經濟活動造成衝擊，但預計到2023年春暖花開之時，疫情的影響就會大幅下降。再加上國家把提振消費放在了比較重要的位置，這樣一來，我國消費在2023年應該會明顯復甦。
而在地產方面，政策也越過了大拐點，有望帶動地產行業逐步恢復正常。2022年11月，國家已經出台了地產融資的“三支箭政策”，分別從信貸、發債、股權這三方面向房企提供資金支持。2022年12月的政治局會議和經濟工作會議傳遞的信號也比較積極。因此，我們相信地產行業還會出台進一步的放鬆政策，從而逐步放鬆我國經濟發展在地產方面受到的制約。
但2023年我國面臨的外需形勢會更加嚴峻。全球經濟增長需求面的火車頭仍是發達經濟體，雖然我國對東盟國家、“一帶一路”國家貿易增長比較快，但仍然不足以彌補發達國家在2023年走入衰退會給我國帶來的外需壓力。
2023年新春，遊客在豫園燈會拍照。殷立勤 攝
**屈宏斌：**我對2023年中國經濟持謹慎樂觀態度。2022年經濟比較差，否極泰來，政策信號已經向積極的方向調整，那麼只要政策用得好，2023年我們還是可以促進經濟好轉的。
另外，經濟恢復的道路不是一帆風順的，經濟很快恢復了，但可能傷疤還在。
2023年，中國應該更多支持實體市場主體，尤其是中小微企業，因為它們在疫情中受衝擊最大；中低收入家庭和消費者主體同樣是受到衝擊最大的羣體。因此，如果我們的財政政策能有針對性的對他們進行扶持，會促進中國經濟更好更快地恢復。
過去我們的財政政策主要是投基建搞大項目，基建也需要發展，但是要注意平衡。我認為2023年，我們要更多地將有限的資源向中小微市場主體和中低收入羣體傾斜。
**連平：**2023年國家政策的基調已經定了，那麼經濟趨於恢復，經濟增速達到潛在增長水平上下，我覺得可能性還是比較大的。我有這個信心，也就是2023年中國GDP增幅能夠達到5%以上。至於是5.5%還是更高，要看其他方面的工作執行情況以及政策效應。
第二，中國經濟目前最為困難的領域之一是房地產，2023年房地產政策預計會有更多的鬆動，來促進房屋銷售回升。2022年房地產融資十六條出台，給予房地產的信貸支持力度已經不小。但是房地產企業現金流的三分之一來自於銷售回款。目前最關鍵的還是要通過消費刺激政策來促進房地產行業活躍起來。
2023：中國經濟需要重磅政策
觀察者網：對2023年的中國經濟有什麼樣的建議或者提醒？
**張軍：**現在經濟學家對2023年經濟的看法主要基於兩點：一是防疫政策要改變，現在這個問題已經在解決了，我一直説，這是一階條件。接下來的幾個月，很多地方在等待迎來感染的高峯。高峯過了之後，就會像現在的北京一樣，開始逐步地進入接近正常的生活和工作節奏。
第二點是，對政府來講，要應對明年的“百廢待興”，要重振經濟增長，需要巨大投入，但錢從哪兒來，財政怎麼破局？這是明年宏觀政策的核心。
現在各級政府都困難，市場主體更困難，2022年非生產性的消耗太多了，財政吃緊對經濟會有很大制約。2023年政府工作報告，我期待新一屆政府多算大賬，目標怎麼確定？預算上準備要支出多少，估計能收入多少，缺口有多大，如何彌補缺口。給市場和老百姓交個底，這樣能夠給市場注入信心。
此外，政策上，2023年我們的財政和貨幣政策不能過於強調連續性了，要打破一些常規，要有重磅政策。比如赤字率必須要突破3%這道防線。防風險是重要的，但是，現在中國經濟最大的風險就是經濟不增長的風險。現在常規的和穩健的支出與債務融資規模的政策可能起不了什麼太大作用，要有一些非常規的政策和手段準備，給中國經濟打強心針。
**屈宏斌：**鑑於2022年是我們極其困難的一年，我建議中央財政應該發1-2萬億的抗疫特別國債，重點支持受疫情衝擊比較大的中小微企業和中低收入家庭，這樣可以將實體經濟的支持和解決中低收入人羣的民生問題落到實處。
另外一個政策的主要着力點應該是提振市場信心，怎麼做？我認為，還是要夯實對公民財產保護權的法律基礎。執行“兩個不動搖”也要有實際動作，比如要幫助民營企業恢復投資信心，可能要對前一陣子對平台經濟的嚴厲監管政策有所調整。
三年疫情防控，對全國統一市場帶來了一定的阻礙
**徐高：**在短期增長方面，2022年12月的經濟工作會議已經做出了很有針對性的部署。這些部署如果能切實落地，將會明顯帶動2023年我國的經濟發展。
但在更長期，我覺得各界要充分認識到中國經濟發展與西方國家發展模式的不同，充分發揮我國的優勢，而不要因為誤讀中國而“自廢武功”。比如説，地產加基建是我們中國特有的經營城市的商業模式。在這個模式中，地方政府通過賣地收入，變現了基建項目的社會效益。這樣一來，儘管基建項目在微觀項目層面存在投資回報率較低、難以覆蓋融資成本的問題，但在政府層面，政府將基建項目的社會效益的變現收入加進來，就能夠實現基建投資成本和收益的匹配。因此，我國能夠繞開基建投資微觀項目層面回報率低的障礙，構建起基建投資的商業可持續模式。
這種模式的建立，是我國基礎設施發展速度遠超別國的最重要原因，是我國成為“基建狂魔”的基石。而這種模式，也只有在土地公有制的我國才能建立。在過去三十年，這一模式在我國經濟發展發揮了重要的作用，可以説是中國經濟成功的一個重要“法寶”。不能夠認識到這一模式的合理性及重要性，而一味對地產和基建加以打壓，是我國近些年內需收縮壓力上升的主要原因。
因此，讀懂中國，而不是將西方的經驗和結論當成金科玉律盲目照搬，才能保證中國式現代化順利推進，才能保證人民羣眾對美好生活的嚮往能夠不斷實現。
**連平：**中央經濟工作會議提出將“着力擴大國內需求”放在2023年經濟工作的首位，其中擴內需要把恢復和擴大消費擺在優先位置。短期促消費要多個政策發力來推動，比如對中小微企業予以財政支持，抑制改善型住房需求的政策要放開；另外發放消費券，我認為要更加精準幫扶中低收入人羣。
此外，我還想強調，促消費也是長期戰略，促進消費發展的思路一定要拓寬，需要全方位多層次的促消費政策。比如加快推進新型城鎮化建設步伐，大量的農民工進城，就可以擴大消費需求的基數和增量；進一步完善多層次社會保障體系，解決居民不消費的後顧之憂；挖掘農村藴含的巨大消費潛力；以及實施鼓勵生育政策，促成新的消費增長點。
總之，儘管眼前我們面臨疫情等其他因素衝擊不小，但是長遠來看，中國經濟的未來可期。
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