餘鵬鯤：韓國半導體出口連續大跌，芯片投資迴歸理性？

【文/觀察者網專欄作者 餘鵬鯤】

根據韓國產業通商資源部的數據，韓國1月的出口同比減少了16.6%，這也是韓國出口連續下跌的第4個月。半導體產業出口不振，是韓國整體出口下滑的重要原因之一。韓國半導體出口已經連續5個月下跌了，1月更是同比驟跌44.5%，跌幅較上個月繼續擴大。

在一些人心目中，半導體產業是人類製造業的皇冠，是高新技術產業，不應該也像房地產一樣存在明顯的週期。因此，難以理解為何韓國的半導體出口持續下滑，更難理解為何全世界半導體近期都受到一定程度的影響和衝擊。

韓國半導體出口走勢

實際上，韓國半導體遇到的問題具有普遍性，既有短期因素的影響，也受半導體發展階段的長期制約。

世界半導體發展逐步進入瓶頸期

近10年來，半導體產業的發展逐漸趨緩，總體的增長速度並不快。根據世界半導體貿易統計組織（WSTS）的數據，世界半導體收入在2021年之後增速明顯趨緩。2010-2011年間，總收入突破2500億美元，直到2021年，這項指標才短暫的達到5500億美元。

世界半導體收入和增速

十年勉強增長1.2倍，這個速度超過了同一時期的世界GDP增長速度，也超過了一部分行業的增長速度。但這樣的速度，相比互聯網和新能源等新興行業，無論如何不能稱之為顯著增長和快速增長。同時，十年才增長一倍，也打破了很多中國人的樸素認知。

近年來，半導體越來越受到媒體和投資的重視，國內成倍增長的半導體企業比比皆是，給網民留下了半導體行業不僅是“國之重器”、而且增長很快的感覺。2020年全球IC企業家大會上華為首席供應官應為民的發言就很能代表這一點，他説：作為芯片的大用户，華為很高興看到這些新投入、新玩家和新的供應不斷湧現。在此大環境下，半導體產業已經從過去被認為的夕陽產業，成為了如今的朝陽產業。

顯然，這隻能説明世界半導體發展是很不平衡的，導致各國人民對半導體的感性認識並不相同。

中國信息產業在加入世貿組織後發展得很快，例如聯想很快成為了世界個人電腦（PC）佔有率第一的製造商。這種快速發展的代價，就是繞過了芯片和操作系統兩座高峯，直接體現就是中國芯片進口飆升。

根據中國海關的數據，2002年中國集成電路的進口額僅有255.47億美元，2012年這一數字就增長到1920.50億美元。到了2022年，儘管略有下降，仍比2012年有較大增長，為4156億美元。

中國集成電路進口額

進口的這些集成電路，除了國內消費，更主要的就是出口創匯。很多集成電路產品其實是芯片進來，變成整機出去。因此，這一數據的增長，主要反映的是中國信息產業的進步，而非半導體行業的升級。

上世紀80年代之前，軟件工程和軟件學科都尚未成熟，當時的計算機硬件和軟件是不分家的。中國計算機之母夏培肅院士帶領的科研團隊於1960年試製成功了中國第一台通用數字電子計算機——107計算機，其穩定工作時間比當時按照從蘇聯購買的圖紙而加工的103計算機長几十倍，是兩彈一星的功勳機。

正在運行的107計算機

儘管有“通用”之名，不經過額外的培訓，想將107計算機跑起來並不容易。即使能夠熟練的操作107計算機，也不意味着能夠很快的操作其他計算機。計算機編程中，存在很多低效重複的內容。

80年代中期之後，隨着計算機體系結構走向成熟，高級語言、操作系統、編程方法、中間件、業務軟件不斷湧現。計算機尤其是個人電腦（PC）的操作方式已經和今天基本相似，直接開啓了80年代中期的半導體產業大飛躍。

可惜，福兮禍之所伏，軟件的發展也使得很多特定功能不必依賴於硬件的進步。在手機普及之前，淘寶已經成為最重要的互聯網購物平台。當時除了一個U盾外，消費者無需購買其他的任何硬件。

互聯網行業的繁榮，當然也促進了服務器和手機使用的芯片的銷售，但信息產業內最大的受益者，無疑是被戲稱為“碼農”的程序員。事實上，整個信息行業正在越來越軟件化，是軟件而非硬件的進步在更大程度上支撐了新創意。

面對問題，芯片行業試圖用性能迭代説服用户不斷升級。這一趨勢促使英特爾創始人提出了摩爾定律。摩爾定律的核心是計算機的性能將呈指數增長。這樣，儘管不能帶來業務的改變，至少可以保證計算機完成老任務的效率越來越高。

摩爾定律提出以來，至少相同價格能買到的晶體管個數確實是基本按照指數增長的，但程序想要利用這種進步，正變得越來越難。

以CPU為例，首先程序並不能平等地利用每一個核，當核心數量足夠多時，任務完成時間主要取決於其中單核性能最強的核心。其次大部分應用在執行界面和邏輯操作時，主要運用的是定點性能。而CPU的定點性能已經很多年沒有提高了，2018年後由於英特爾和AMD互相競爭，定點性能又有了很大的提高，但這主要是製程進步帶來的主頻提高造成的。

2010年之後，CPU單核定點性能提升不多

除了摩爾定律，過去軟件界還有個安迪-比爾定律，大意是説軟件工程的人力成本很高，因此當硬件進步時，寫軟件的人就會減少性能優化的時間，並且嘗試增加新的功能。

安迪-比爾定律在現實中廣泛存在，如果智能手機的應用不追求快速迭代，而是性能優化的話，手機硬件的更新速度也不會這麼快。現在手機的配置之所以比某些電腦還要高，手機缺乏高效易用的開發中間件，以及APP廠商為了迭代速度降低質量難辭其咎。

這種現象不可能永遠存在，因為程序能夠增加的，且消費者能夠接受的功能是有限的。核武器模擬、精準天氣預報、大氣研究、模擬量子計算機和尋找超大素數等方面確實“性能永遠不夠用”，但即使是國家行為，也不能無限的增加開支，更何況民用的其他領域了。

Canalys在2月2日發佈的《智能手機分析統計數據》顯示，2022年第四季度全球智能手機出貨量下降18%，跌至2.97億部。由於需求疲軟，2022年，各廠商的總出貨量不足12億部，導致全球年出貨量下降12%。這種下降，誰能説不是安迪-比爾定律在智能手機行業失效了？

挖礦和制裁的影響

儘管現在半導體產業一片哀嚎，2019年末到2022年末之間，半導體的從業者可謂是趾高氣揚，顧客是上帝的意識缺乏體現。過去面對價格上漲控制不利，現在的結果很難不説是一種反噬。

從2019年第四季度開始，隨着虛擬幣國際炒作的火爆，顯卡以及半導體芯片的價格也隨之水漲船高。大量顯卡和其他半導體產品被用於“挖掘”虛擬貨幣（以下簡稱挖礦）。到了2021年，情況簡直可以用喪心病狂來形容，一卡難求成為普遍現象，個人裝機的電腦玩家面臨買不起甚至買不到顯卡的問題。

當時央視進行了一個調查，英偉達的RTX 3070顯卡2020年9月剛推出時，價格僅為3899元。該型號發售之後的四個月內，實際零售價一路上漲，來到了8000元左右，價格上漲超過100%。

同期推出的RTX 3080顯卡的國行定價僅為5499元，但在最為瘋狂的2021年，該型號的市場價最高曾達到2萬餘元，價格幾乎翻到了四倍。

不僅是英偉達這樣的顯卡設計商，生產內存的韓國廠商三星、SK海力士，以及台積電這樣的半導體生產商都在這場席捲全球的挖礦浪潮中賺了大錢。由於和虛擬幣“挖掘”相關的芯片太賺錢，還對汽車和家電領域的芯片產能形成了擠出效應。諮詢公司AlixPartners在2021年9月時預計，芯片短缺將在當年造成汽車業損失2100億美元的營收，並將因此減產770萬輛汽車。

當半導體在過去瘋狂賺錢時，衰退的禍患也就埋下了。

為了儘可能地提高利潤，並加劇緊缺的氛圍，顯卡被搞出了大多的型號。以RTX 2060為例，按照顯存容量的區分，有3GB、4GB、5GB、6GB和12GB；按照顯存的性能，又可分為GDDR5X和GDDR6。按照所使用核心的不同，又分為1920個流處理器與2176個流處理器。這還不包括相似的RTX 2060Ti和RTX 2060 Super。

亂七八糟的市場，最終導致消費者徹底被搞蒙，面對着類似性能的顯卡動輒上百個型號，搞不懂也不想懂的人最終選擇了誰也不買。同時，也有一些早就忍無可忍的人在價格恢復正常前，就選擇了類似於PS和XBOX這樣的主機，或者乾脆不玩需要高性能芯片的遊戲。

某板卡商第一批RTX 2060的型號就有幾十個

半導體市場的這種亂象也使得個人和企業在選擇芯片時，採取保守的策略，寧可是性能和功耗方面的表現差一些，也不能因為到時候買不到芯片影響了生產。遊戲開發團隊也不敢對性能提出激烈的要求，害怕到時候玩家因為買不到顯卡，從而導致遊戲銷量下降。

2022年3月，根據steam平台的調查，遊戲玩家中佔比最高的顯卡依然是2016年7月發佈的GTX 1060顯卡。到了12月，終於變成了2019年4月發佈的GTX 1650顯卡。但搞笑的是，GTX 1060與GTX 1650的性能在大多數遊戲上區別非常微小。

挖礦帶來的顯卡漲價，使得玩家更新硬件的速度變慢

隨着以中國為代表的各國政府力量打擊虛擬貨幣，這部分半導體產能也逐漸得以釋放，然而過去損傷的消費者意願卻不可能短期內恢復。今天因為半導體需求衰退損失最嚴重的廠商，也往往是“挖礦潮”中業績表現最“亮眼”的，有道是“天日昭昭”，此言不假。

自從美國總統特朗普發動貿易戰以來，半導體禁售成了美國最樂意使用，也是效果最好的武器之一。1月31日，根據彭博社報道，美國政府正考慮切斷美國供應商與華為之間的所有聯繫，禁止英特爾和高通在內的美國供應商向華為提供任何產品，包括4G芯片。

美國的制裁產生了兩個影響：一是半導體市場萎縮，二是半導體競爭更加激烈。

過去中國體制內外的一部分市場，被永久性的消滅了。已經替換為自主芯片和操作系統的計算機，不可能再替換回來了。一些國產已經堪用的領域，即使今後制裁停止，國外廠商也很難再獲得足夠大的優勢，而且這些領域正在越來越多。面對制裁，中國已經且勢必繼續向半導體領域大量投資，投資變多，勢必使資本的回報率下降，進而影響商業資本繼續投資半導體的決心。

無論是過去的芯片短缺，還是美國持續在半導體上搞破壞，都會使企業囤積更多的芯片。這就使得企業的議價能力和意願也有所增加，至少不會再出現零庫存生產的情況。

圖自日經中文網

韓國半導體出口的下降，既受半導體產業走入瓶頸期的影響，也是搞亂市場的反噬，同時也受制裁和經濟困難的擠壓，因此是不足為奇的。

但韓國的前車之鑑，也提醒我們更加理性的投資半導體、投資芯片。過去的一段時間，我們掀起了投資芯片的熱潮，地方政府投資的大量芯片項目如中晟宏芯、華芯通、弘芯半導體、泉芯等項目都是虎頭蛇尾，每個項目都至少造成了上億政府投入的損失。

為了培育團隊，開發技術，我想中國人是願意付出損失的，但這些項目反映出的問題是：在還不會掙錢的時候，就已經學會了揮霍無度，尤其是真正投入“卡脖子”問題的經費非常少。

半導體處於瓶頸期，既有利於我們拼命追趕，但要發揮效益，千萬不能搞大水漫灌式的產業扶持政策。這樣生長起來的田地，看似郁郁青青，實則全是雜草。

本文系觀察者網獨家稿件，文章內容純屬作者個人觀點，不代表平台觀點，未經授權，不得轉載，否則將追究法律責任。關注觀察者網微信guanchacn，每日閲讀趣味文章。