Tims中國與Popeyes中國合併，咖啡加炸雞能否提振業績？

（文/韓宜珈 編輯/馬媛媛）2月9日，Tims天好中國宣佈其在中國大陸和澳門獨家運營炸雞品牌Popeyes的交易提案已經獲得董事會批准，予以開展。該項交易完成要取決於最終文件的執行和成交條件，Tims天好中國獨立審計委員會獲董事會授權監管這項交易及其完成情況。

這筆交易將通過全股票收購的方式進行，完成之後Tims天好中國將獲得Popeyes品牌在中國大陸和澳門地區的獨家特許經營權。

實際上，Popeyes與Tim Hortons都隸屬於Restaurant Brands International，兩個餐飲品牌的合併和重組，背後可能是母公司RBI集團在中國的又一次嘗試。

內部聯姻

Popeyes為美國炸雞品牌，1972年創立於美國南部路易斯安那州的新奧爾良，在海外屬於較為普及的炸雞品牌。經過近50年的發展，Popeyes在全球25個國家和地區擁有超過3000家餐廳。

2020年5月，Popeyes在上海開出大陸首家旗艦店，號稱“全美最好吃的炸雞”。開業當時，曾需要排隊八個小時才能買到。在“網紅”光環的加持下，Popeyes也加速了佈局，在江浙滬共開出了9家門店，其中上海6家，杭州2家，南京1家。

然而好景不長，首店與網紅的光環褪去之後，Popeyes在大陸消費者心中逐漸回落到了“一家普通的炸雞店”的水平，去年8月，Popeyes突發公告稱其位於江浙滬的多家餐廳將於8月9日閉店停業。

閉店消息公佈之後不久，Popeyes就傳出消息説將更換其在中國的運營方。美國當地時間2022年8月10日，Popeyes的母公司RBI宣佈，已經與笛卡爾資本簽署了一份關於未來幾年在中國獨家發展Popeyes品牌的不具約束力條款清單。此前，Popeyes在中國的特許經營商為TFI（TAB Foods Investments）。

TFI作為漢堡王全球最大加盟商，是漢堡王在中國的主特許經營商，並在2020年將Popeyes引進中國市場。品牌方當時表示，未來10年將在中國大陸開設超過1500家門店，但是兩年過去，只開出了十多家門店。

新運營方笛卡爾資本實際上也是Tim中國的運營方，2018年，RBI和笛卡爾資本集團（Cartesian Capital Group）合資成立Tims中國，2019年，Tims咖啡正式進入中國市場。

不同於Popeyes，Tims中國的發展要順利得多。Tims中國董事會主席PeterYu在公告中表示，目前Tims在中國已開出600多家門店，門店數量將在年底前達1000家。鑑於此前的經驗，公司將在中國市場再造一個優秀品牌。

對於此次合併，Tims中國CEO盧永臣認為，兩個品牌具有互補的產品和增長潛力。同時，兩品牌都將受益於更大的規模、更強大的財務模式和協同效應，包括在供應鏈和新餐廳開發方面的協同效應。

有業內人士向觀察者網指出，此次Tims和Popeyes的合併，應該會帶來運營策略的改變，Popeyes的定位和Tims未來的經營可能都會互相調整，“對公司來説能整合到一起肯定是想往降本增效去發展的，未來可能會調整供應商，然後原料採購/倉庫/運送整合到一起”。

盧永臣還提出，未來可能會打包推廣Tims與Popeyes共同入駐商業。他認為在中國，餐飲的發展“要有足夠的資本，持續投入資金開出門店，形成品牌的影響力。”這對Popeyes來説，無疑是一個好消息，Tims中國的開店速度，遠高於Popeyes的擴張速度。

據觀察者網瞭解，在北美的Tims門店確實有“咖啡和炸雞”，有網友表示，Tims在英國也賣炸雞漢堡。

不過，業內人士也向觀察者網表示，兩家品牌即使隸屬於同一公司，設備、資源、門店選址等也需要一定時間整合。

或許，“老帶新”將是未來Tims中國的主要策略。

業績承壓

Tims與Popeyes的母公司RBI（Restaurant Brands International）集團創立於2014年，旗下主要連鎖餐飲品牌包括漢堡品牌漢堡王、咖啡品牌Tim Hortons、炸雞品牌Popeyes和三明治品牌Fire house Subs。

根據RBI公佈的財報數據，2022年Q3財季，RBI共實現營收17.26億美元。2021 年RBI全球全系統銷售額（不包括FirehouseSubs）為354.95億美元，同比增長13.8%，餐廳淨增長達到4.5%。 該公司的收入主要來自其自有餐廳的零售額、特許經營店的特許權使用費和租賃收入，以及其 Tim Hortons 供應鏈業務。

RBI集團CEOJosé Cil表示，2021年的業績增長主要由於全球數字銷售和餐廳增長表現強勁，其中全球數字銷售達到100億美元，佔到全球全系統銷售額的30%，2020年為60億美元。

其中，門店數最多的漢堡王成了增長最快的業務。

而Tims中國自2022年9月登錄資本市場之後，在2022年12月發佈了上市之後的首份財報。

雖然總營收達到3.06億人民幣，創下了新高，門店擴展速度也可觀，單季度新增46家門店，但不可忽略的是Tims也正在經歷虧損，第三季度淨虧損1.95億元，同比擴大72.4%。

業績對比下，Tims中國的發展承受了更大的壓力。面對盈利危機，Tims中國也一直在嘗試轉變，尋求新的突破口。

中國食品產業分析師朱丹蓬向觀察者網表示，炸雞和咖啡的合併，在一定程度上滿足了新生代的需求。炸雞跟咖啡都是新生代消費頻次比較高、參與度比較高的品類，此次合併也是匹配了消費者的多元需求。

對RBI來説，中國市場是一個重要的業績增長點，“國際市場錄得廣泛增長，但我們看到中國、印度、巴西和西班牙市場表現尤為突出。”José Cil認為，外賣是一個強勁的增長點，並透露了漢堡王中國的外賣業務佔比。“以中國為例，我們超過90%的門店都有外賣服務。這一重要部分在該市場的業務佔比達到了30%。”其對中國市場的拓展充滿信心，還提到Tims中國的數字化渠道收入佔比約90%（研報顯示Tims中國的單店年銷售收入大約在45-50萬美元）。

出於這樣的考量，中國作為外賣行業非常普及的巨大市場，RBI今年合併Tims與Popeyes，不僅為提效增收，未來極大可能會重點發展門店的外賣業務。

在平衡規模擴張與盈利之間的關係中，Tims中國正嘗試走一條差異化路徑。