海南公積金擬出新政，意在盤活公積金貸款資源

（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）為保障繳存職工購買安居房“應貸盡貸”，海南起草了兩大公積金管理辦法。

2月13日，海南省住房公積金管理局（以下簡稱“海南公積金管理局”）網站發佈公告，起草了《海南省住房公積金個人住房貸款資產證券化管理辦法（徵求意見稿）》和《海南省住房公積金個人住房貼息貸款管理辦法（徵求意見稿）》，現面向社會公開徵求意見。

觀察者網瞭解到，上述兩大管理辦法有兩大亮點，其一，公積金貸款證券化融得的資金，按照《住房公積金管理條例》和國家政策規定使用，優先保障繳存人提取和首套住房貸款需求，不得挪作他用。

其二，貼息貸款的利息支付上，符合條件的借款人按照公積金貸款利率支付利息，商業貸款利率高於公積金貸款利率產生的利息差額由公積金管理局補息。

“公積金利率低，多數人都希望貸款更長期限，導致貸款資金被沉澱，公積金池子的水位降低，無法支持更多人利用公積金買房。”廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉向觀察者網表示，此次海南將公積金證券化，目的是通過在二級市場交易，將存量公積金貸款盤活。

融得資金用於住房貸款

“公積金個人住房貸款資產證券化，對盤活公積金貸款資源，擴大公積金中心增加公積金貸款的投放力度有積極作用。”易居研究院研究總監嚴躍進説道。

據易居研究院統計數據顯示，在其統計的全國15個城市公積金貸款餘額總額為4193億元，平均每個城市貸款餘額為280億元。從證券化的角度理解，公積金貸款有沉澱資金280億元。

另外，這15個城市2022年發放出去公積金貸款平均為45億元。若從這個角度，公積金貸款餘額/年度公積金貸款發放量等於6.2年。

這也意味着，即便企業職工不繳存公積金，目前各地待回收的公積金貸款若進行資產證券化盤活，都可以為所在城市繼續發放6年的公積金貸款。

以海南為例，2022年海南省發放住房公積金個人貸款100.71億元，同時個人貸款餘額555.61億元。若按照這個水平進行計算，即“公積金貸款餘額/年度公積金貸款發放量”的指標，海南通過公積金貸款可以發放5.5年。

為靈活運用公積金個人住房貸款餘額，《海南省住房公積金個人住房貸款資產證券化管理辦法（徵求意見稿）》指出，將由海南公積金管理局將作為發起機構，將個人住房貸款資產信託給受託機構，由受託機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券。

資金使用方面，公積金貸款證券化融得的資金，按照《住房公積金管理條例》和國家政策規定使用，優先保障繳存人提取和首套住房貸款需求，不得挪作他用。

事實上，海南並不是第一個嘗試住房公積金貸款資產證券化的城市。

據易居研究院研究總監嚴躍進介紹，自2014年住建部、財政部和央行發文提出有條件的城市要積極探索發展住房公積金個人住房貸款資產證券化業務後，全國各地就已經陸續開展了住房公積金貸款資產證券化的試點。

例如，2015年11月，上海市公積金管理中心作為發起機構，將於12月簿記建檔發行總額約69.6億元人民幣個人住房貸款資產支持證券（ABS)作為首批公積金資產證券化產品；2016年3月，杭州公積金2016年第一期個人住房貸款資產支持證券在全國銀行間債券交易市場掛牌發行。

“2016年各地已經有過一輪嘗試，而2022年海南對於此類政策的提出，充分説明此類政策的推進又進一步加快了節奏。”嚴躍進説道。

“當下社會無風險利率持續下行，公積金貸款證券化的低收益弊端也在消除。”李宇嘉認為，在可投資的安全資產減少的情況下，公積金貸款資產會收到二級市場投資者的青睞。

“另外，公積金資產證券化壞賬損失的風險比較小，因為公積金貸款的借款人基本上都是機關事業單位國企的人為主。他們違約的概率比較低。”李宇嘉補充道。

利息差額由公積金管理局補息

如果説資產證券化是將公積金的利用達到最大化，那麼，貼息貸款管理辦法則是努力將公積金池子擴大。

《海南省住房公積金個人住房貼息貸款管理辦法（徵求意見稿）》顯示，“貼息貸款”，是指管理局委託商業銀行及農村信用社（以下簡稱“受委託銀行”）利用受委託銀行自有資金向借款人發放的貸款。

在借款人的選擇上，要求為同時符合公積金貸款條件和商業貸款辦理條件的住房公積金繳存職工。

值得注意的是，符合住房公積金貸款條件的申請人，可自願選擇申請貼息貸款或公積金貸款發放輪候。貸款發放輪候順序以管理局信息系統登記的抵押辦結時間先後順序為準，當輪候的貸款抵押辦結時間相同，則以公積金系統登記的受理時間先後順序發放。

屆時，貸款辦理流程和發放輪候順序可通過政府公開服務渠道查詢，確保輪候順序的公開透明。

另需指出的是，辦理貼息貸款的借款人，享有與公積金貸款同等的權利和義務，適用海南省公積金貸款和提取有關政策規定，記錄為一次公積金貸款，貼息貸款未結清前借款人不得再次申請辦理公積金貸款。

此外，借款人貼息貸款的貸款額度、貸款期限、首付款比例、還款能力、房屋套數認定條件等按海南省公積金貸款政策的有關規定執行。

最重要的是，利息支付上，借款人按照公積金貸款利率支付利息，商業貸款利率高於公積金貸款利率產生的利息差額由公積金管理局補息。

如若逾期還款的，借款人將按貼息貸款借款合同的約定承擔違約責任，並根據受委託銀行有關規定計付罰息和利息，受委託銀行和公積金管理局有權按貸款信用管理規定，記錄、上傳借款人貼息貸款的逾期還款記錄。

貼息貸款啓動與暫停方面，住房公積金個貸率高於95%以上時，公積金管理局可根據結餘資金設置貼息貸款啓動和暫停額度區間，當結餘資金低於貼息貸款啓動額度下限時，啓動貼息貸款，當結餘資金高於啓動額度上限時，暫停貼息貸款恢復使用公積金自有資金髮放貸款。

另外，當個貸率低於90%時，可根據自身資金狀況，將貼息貸款分批轉回為公積金貸款。貼息貸款轉回後，個貸率原則上保持在90%以下。

海南公積金管理局表示，對於貼息貸款啓動和暫停額度設置，可根據繳存使用規模定期評估調整。

“對海南來説，要大量吸引人才，吸引外來人口就業，公積金扶持這些人羣在海南落户安家，是一個重要的支持工具。”李宇嘉表示，如果能提高貸款額度，降低准入門檻，公積金支持需求的效果會顯現。