逸仙電商轉型一年：護膚業務大幅增長，虧損收窄

（文/童潔  編輯/馬媛媛）2022年是中國美容行業和整體消費行業艱難前行的一年，也是逸仙電商戰略轉型的一年。儘管面臨着不小的挑戰，但對於過去一年的成績，逸仙電商創始人、董事長兼首席執行官黃錦峯在業績溝通會上還是作出了肯定，“我們的戰略轉型計劃證明是有效的，符合我們的預期”。

根據逸仙電商最新發布的數據顯示，2022年第四季度，其錄得收入10.1億元，同比下降34.2%；2022年全年收入為37.1億元，同比下降36.5%。

雖然收入有所下滑，但利潤方面，已經看到了改善的跡象。2022年第四季度，逸仙電商淨虧損收窄至5500萬元，虧損額同比減少4.2億元；2022年全年淨虧損收窄至8.2億元，虧損額同比減少7.3億元。

逸仙電商董事長兼CFO楊東皓認為，從這份成績單可以看到，逸仙電商戰略轉型的階段性成果得到市場驗證。他繼而透露，2023年，“轉型”仍將是逸仙電商的關鍵詞。

上市後首次Non-GAAP盈利

完美日記的成功曾讓逸仙電商成為聚光燈追逐的焦點，但黃錦峯知道，掌聲落下之後，逸仙電商幾乎不可能如法炮製第二個完美日記。

於是就有了去年的“新的五年戰略計劃”。彼時，逸仙電商在內部會上宣佈戰略轉型，整個計劃分為三步，第一步，提高毛利，邊際利潤現金流轉正；第二步，持續投入產品研發和品牌建設，調整業務結構；第三步，整體利潤轉正，基於新模型的可持續增長。

簡單的用一個詞來描述逸仙電商的轉型，就是“降脂增肌”，要砍掉不盈利的業務，通過精細化運營，在定價、毛利和渠道上面做優化，最終拉動利潤的增長。

2022年是逸仙電商決心轉型的第一年。這一年，為了保住利潤，逸仙電商將注意力從“營銷”和“流量”上抽離，學會了“節流”。許多消費者發現，去年以來，完美日記的廣告少了許多，雙11期間，完美日記的宣傳也不再像從前那般高調。

如果用財報數據來體現逸仙電商的“節流”，2022年第四季度，逸仙電商總運營費用由上年同期的14.9億元下降至7.929億元，下降幅度高達47.0%。作為總淨收入的百分比，2022年第四季度的總運營費用為78.9%，而2021年同期，這一數字則為97.8%。

此外，在2022年第四季度，逸仙電商銷售和營銷費用為5.352億元，相較於上一年同期減少約5.45億元。作為總淨收入的百分比，2022年第四季度的銷售和營銷費用從上年同期的70.7%下降至53.2%。

逸仙電商指出，銷售額下降的主要原因是關閉了表現不佳的線下門店，減少了與營銷活動相關的費用，並提高了在線營銷活動的效率。當然，這樣的舉措也直接推動了逸仙電商現金流的好轉。

現金流方面，逸仙電商2022年第四季度經營活動產生的現金淨額約1.07億元，2022年全年為1.36億元。且第四季度，逸仙電商實現上市後首次Non-GAAP盈利，Non-GAAP淨利潤為3468萬元，淨利潤率為3.4%，同時現金流也連續三季度為正。

楊東皓表示，連續三個季度的經營活動正現金流，以及年底現金、限制性現金和短期投資餘額給了逸仙電商很大的信心，基於此，逸仙電商有信心在今年進一步實現戰略轉型計劃。

未來護膚業務佔比要達到50%

國內彩妝市場的疲軟成為逸仙電商轉型的原因之一。國家統計局發佈的一組數據顯示，2022年，國內化妝品零售總額出現10年以來的首次負增長，全年零售總額為3936億元，同比下降4.5%。

洞悉市場的變化，逸仙電商開始嘗試“兩條腿走路”。此前，黃錦峯在一次公開提到轉型時指出“一定要搞護膚”。

不過，在做護膚方面，黃錦峯並不準備複製完美日記的老路。在他看來，任何單一品牌都有自己的生命週期，他不想做重複的事情，而是想做一個多品牌集團，未來公司的增長可以來自多個方面，包括人羣邊界的拓寬、品類的拓寬、渠道的增長。

過去的幾年，逸仙電商一直在為護膚業務鋪路，先後收購DR.WU（大陸業務）、科蘭黎、Eve Lom等國際品牌，還孵化了自有品牌完子心選。去年，逸仙電商方面曾透露，除了佈局線上渠道，Eve Lom產品已進入線下各大高端酒店SPA場所。

經過數年的佈局，逸仙電商護膚業務初現成果。

財報顯示，2022年第四季度，高端護膚品牌科蘭黎、EVE LOM和DR.WU合計收入同比增長73%，2022年度淨收入同比增長99%，三大品牌已基本完成在中國市場0到1的孵化。

縱觀整體護膚業務，2022年第四季度，共計實現營收4.72億元，同比增長42.4%，佔總收入的比例從2021年同期的21.7%增加到46.9%，護膚業務連續三個季度增超30%。

從全年表現來看，護膚業務收入全年實現營收12.4億元，同比增長45.2%，佔總收入的比例從2021年同期的14.6%增加到33.5%。可見，護膚業務已然成為逸仙電商重要的收入支柱之一。

楊東皓在業績溝通會上稱，護膚品牌淨收入佔總淨收入的比例在第四季度和2022年全年分別達到46.9%和33.5%，比上一年同期增長了一倍多。與此同時，第四季度，逸仙電商毛利率增長至71.1%，楊東皓認為，這足以反映逸仙電商在品牌建設、產品開發和成本優化方面的不斷努力和成功。

展望2023年，黃錦峯稱，逸仙電商將在建立更可持續業務的同時，繼續投資於品牌資產和研發，他認為，這兩個基本的競爭優勢是確保逸仙電商在市場長期領先地位的關鍵。

除此之外，黃錦峯還透露，逸仙電商將繼續執行新的五年戰略計劃，重點建立健康的品牌組合，並利用消費行業復甦帶來的不斷增長的機會。未來，逸仙電商希望護膚業務在整體收入中的佔比能夠達到50%。