年收入首次突破萬億元，但京東面臨更大壓力

【文/觀察者網 周毅 編輯 莊怡】

3月9日，京東發佈去年四季度（Q4）和全年財報。喜與憂並存。

喜的是，京東集團的年收入首次突破1萬億元人民幣大關，而且盈利表現不錯；憂的是，與往年相比，京東營收的同比增幅出現了大幅度的下跌。遮不住的低增長問題，正不斷髮出預警信號。

在營收創下新高之後，京東將迎來直面壓力的一年。

面對拼多多等同行的競爭，也許京東需要在“百億補貼”之外，打出更多組合拳。

去年總收入首次突破萬億元人民幣，京東同比扭虧

3月9日，京東發佈2022財年第四季度和全年業績報告。

報告顯示，2022年全年，京東淨營收為10462億元，同比增長9.9%；歸屬於普通股股東的淨利潤為104億元，而2021年淨虧損36億元；按照非美國通用會計準則（Non-GAAP），歸屬於普通股股東的淨利潤為282億元，而2021年淨利潤為172億元。

從第四季度單季表現來看，期內京東淨收入為2954億元，同比增長7.1%；經營利潤為48億元，去年同期為淨虧損4億元；在非美國通用會計準則下，京東當季度經營利潤為73億元，也較去年同期的28億元大幅提升。

“2022年，京東以及國內多個行業都經歷了諸多挑戰，但我們仍然取得穩健的運營業績，且集團年收入首次突破1萬億元人民幣大關，”京東集團首席執行官徐雷表示，未來面對不斷變化的機遇與挑戰，京東將繼續聚焦降低成本、提高效率和提升用户體驗。

京東集團首席財務官許冉表示，2022年Q4及全年，京東不僅實現了有質量的增長，而且現金流強勁。“我們將繼續探索新的增長機會，與此同時重視財務紀律和技術驅動的運營效率，為京東未來的高質量增長奠定堅實的基礎。”

在社會價值等方面，已經走過20個年頭的京東，依然充滿可圈可點之處。

數據顯示，京東員工總數已經超過55萬人，其一線員工80%來自於農村。京東是業內為數不多堅持每年為員工繳納五險一金的企業。2020-2022年，京東為物流一線員工薪酬福利開支已超過1065億元。

不過，在好消息背後，財報數字也將京東的一些問題推至台前。

營收低增長問題正在顯現

在盈利持續改觀的同時，京東的營收增速正在明顯放緩。

2022年Q4，京東營收為2954億元，同比僅增長了7.1%。從單季度營收同比增幅來看，這是近十年以來京東的第二差表現——最低的一次是在2022年第二季度（同比增長5.44%）。

京東2022Q4營收（圖中為美元計價）增速為個位數 Wind製圖

年營收增速放緩，也會引發外界擔憂。2022年全年京東淨營收為10462億元，同比增長9.9%。考慮到：在2018年以前，京東年營收增速在40%以上，但如今不到10%——甚至疫情蔓延的2021年，年增速都超過了27%。

當營收增速從兩位數掉進個位數的低谷，增長疲軟很可能成為枱面上的問題。

京東近十年年營收同比增幅走勢圖 Wind製圖

分業務部門來看，財報數字上也能觀察到同樣的問題。

京東的營收版圖主要分為零售、物流和新業務三大板塊。京東零售是收入支柱，也承擔着搶佔市場份額的重任，但在2022年，京東零售Q4的營收增速只有3.6%——同年Q2，多地處於防疫管控狀態，該部門營收增速也有3.8%。

京東零售業務，並沒有從疫情中迅速恢復過來。

財報截圖

站在這個角度來看，2022年Q4京東營收的7.1%增幅也不“簡單”。

財報顯示，京東當季服務收入增加了40.3%，但商品收入同比僅增加了1.2%——2022年10至12月份，全國實物商品網上零售額同比增速為22.1%、3.9%、15.6%。這或許意味着，京東正遭遇非常明顯的增長瓶頸。

京東“百億補貼”，來遲了嗎？

從最近的動態來看，京東正在努力發現和解決問題。

例如去年11月20日，在京東經營管理培訓會上，劉強東點名批評零售業務高管。劉強東認為，京東已經讓一些消費者有了越來越貴的印象。劉強東重申，失去了低價優勢，其它一切所謂的競爭優勢都會歸零。

今年3月，多次引發關注的京東“百億補貼”宣佈上線，京東零售CEO辛利軍表示，這對於京東低價心智的打造而言僅僅只是開始。未來京東零售將在每個環節都圍繞“低價”的目標，持續完善自身能力建設，實現“天天低價”。

據國內媒體報道，在電話財報會議上，徐雷回應了最近備受關注的“百億補貼”項目。徐雷表示，上線幾天百億補貼取得了不錯的效果，某些方面甚至超出預期：不僅拉動了老用户的消費，也帶來了新用户和流量。

“行業不促不銷的現象從商家以及供應鏈效率和統籌規劃方面都不是最優解，也不可持續。所以京東希望通過調整營銷的策略，去引導用户逐步改變這種購物習慣，從大促囤貨到認可天天低價的經營理念。”

應用程序截圖

京東正在努力重建“低價”的用户心智。

但從某種角度上來説，競爭對手已經氣勢洶洶地殺來，京東的壓力不小。

財報顯示，2022年京東全年GMV（商品交易總額）同比增長5.6%，而2021年的增速為26.2%，增速大大下滑。以京東2021年32970億元的GMV來換算，那麼京東2022年的GMV大約為33155億元。

外界總將京東和拼多多的“百億補貼”做對比，單看數字，拼多多近在眼前。

據報道，《晚點LatePost》從分析師和相關公司內部獲得的測算數據，拼多多2022年GMV超過3萬億元、抖音電商GMV也接近1.5萬億元——這還要考慮到前值表現：拼多多2021年全年GMV為24410億元，同比增長了46%。

對手步步逼近，京東再不支稜起來，京東GMV老二的位置恐怕都要丟了。

也許在“百億補貼”之外，京東還有更多事情要做

據《晚點LatePost》報道，劉強東稱自己在聽戰略會時，聽高管們談花裏胡哨的故事太多，但談成本、效率、體驗這幾點太少，如果對核心的戰略都把握不夠，將很難帶領團隊長遠走下去。

也許現在正是京東需要狠下決心，做出改變的時候。

此外，劉強東曾經表示，“隨着3C家電業務的成功，很多兄弟開始夜郎自大、沾沾自喜，絲毫不再關注我們的低價優勢，這樣下去早晚會成為第二個蘇寧！”但從財報數據上來看，京東的3C家電業務可能也在接近天花板。

財報顯示，2022年Q4電子產品和家用電器類商品收入為1417億元，同比增速不到1%。海豚投研指出，四季度內國內家電和通訊產品的零售大盤同比下滑了11%，京東的困境可能也正是行業的困境。

財報截圖

但這也提醒了京東一個問題：京東需要培育更多的核心競爭力。財報顯示，2022年Q4，京東日用百貨商品收入同比增幅也不大。

面對充滿競爭的2023年，京東需要快速找到新的增長點。京東、淘寶、拼多多等電商平台，在國內消費市場中扮演着重要角色。今年國家要刺激國內消費，這正是各大企業的重要機遇。

百億補貼的效果如何，終歸需要時間的檢驗。但是放眼未來，顯然京東必須要把吸引消費者和自身增長等問題回答好，才能走得更加長遠。