央行：我國不存在長期通縮或通脹的基礎

4月20日，人民銀行舉行2023年一季度金融統計數據有關情況新聞發佈會。調查統計司司長、央行新聞發言人阮健弘，貨幣政策司司長鄒瀾將出席並回答記者提問。

會上，路透社記者提問：我的問題是關於最近信貸和通脹的走勢出現了背離的現象，一季度我們新增貸款是創紀錄的，但是又有通縮風險的討論，我想問一下央行怎麼理解這個原因？另外在這種背景下央行下一步寬鬆的空間還有多少？

央行貨幣政策司司長鄒瀾表示，經濟基本面和高基數等因素使得近期物價有所回落。一方面，供給能力較強。在穩經濟一攬子政策有力支持下，國內生產持續加快恢復，物流暢通保障到位，特別是“菜籃子”、“米袋子”供給充足。另一方面，需求恢復較慢。疫情傷痕效應尚未消退，消費意願尤其是大宗消費需求回升需要時間。一季度城鎮儲户問卷調查中傾向於更多消費的居民佔23.2%，仍然低於疫情前27%左右的水平。此外，基數效應也有影響。去年3月國際油價暴漲和國內鮮菜價格反季節上漲，也帶來高基數擾動。貨幣信貸較快增長與物價回落並存，我們認為本質上受時滯影響。穩健貨幣政策注重從供給側發力，去年以來支持穩增長力度持續加大，供給端見效較快。但實體經濟生產、分配、流通、消費等環節的效應傳導有一個過程，疫情反覆擾動也使企業和居民信心偏弱，需求端存有時滯。總體看，金融數據領先於經濟數據，實際上反映出供需恢復不匹配的現狀。

鄒瀾指出，對“通縮”提法要合理看待，通縮一般具有物價水平持續負增長、貨幣供應量持續下降的特徵，且常伴隨經濟衰退。當前我國物價仍在温和上漲，M2和社融增長相對較快，經濟運行持續好轉，與通縮有明顯區別。隨着金融支持效果進一步顯現，消費需求有望進一步回暖，下半年物價漲幅可能逐步迴歸至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走勢。中長期看，我國經濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩定，不存在長期通縮或通脹的基礎。

下階段，穩健的貨幣政策將精準有力，兼顧把握好穩增長、穩就業、穩物價的平衡，堅持穩健取向，保持總量適度、節奏平穩，創造良好貨幣環境，更好發揮市場在金融資源配置中的決定性作用，提高資源配置效率，服務實體經濟，促進增強經濟內生增長動力。發揮好結構性貨幣政策工具的引導作用，將更多金融資源向民營小微企業、科技創新、綠色發展等重點領域和薄弱環節傾斜。繼續支持糧食、能源等民生物資保供穩價，關注勞動力市場供求、海外高通脹傳導等因素的可能影響，保持物價基本穩定。