硅谷銀行危機還沒結束，但銀行股空頭卻虧了10億美元

由硅谷銀行、簽名銀行引發的歐美銀行業危機已經過去了一個多月，但在事件中深受重創的瑞士信貸（Credit Suisse）和第一共和銀行（First Republic Bank）陸續公佈一季度財報顯示，危機引發的存款持續外流趨勢依然沒有得到逆轉。

當地時間4月24日，瑞士信貸公佈財報顯示，由於瑞士監管機構此前將170億美元的瑞信AT1債券全部減記，該行在今年第一季度實現了124.3億瑞士法郎的淨利潤，而去年同期及去年第四季度分別虧損2.73億及13.93億瑞士法郎；淨營收為184.7億瑞士法郎。

由於此前的危機重創了該行，瑞信第一季度的資產淨流出達到了612億瑞士法郎（約686億美元），佔截至2022年底該集團管理資產的5%。存款外流佔瑞信財富管理部門和瑞士銀行本季度資產淨流出的57%。

在財報中，瑞信表示，它經歷了大量的淨資產流出，尤其是在2023年3月下半個月，“截至2023年4月24日，這種情況有所緩和，但尚未逆轉”。

金融時報報道截圖 瑞士信貸正遭遇持續資金流出

財報還顯示，瑞信在2022年全年淨虧損為73億瑞郎，其中僅第四季度就虧損了14億瑞郎。截至3月底，瑞信的財富管理部門管理的資產降至5025億瑞士法郎，而去年同期為7070億瑞士法郎。

值得注意的是，這可能是該公司167年歷史上的最後一份財報，其被瑞銀收購的交易預計將很快完成。

同日，深陷硅谷銀行危機的第一共和銀行公佈一季報，財報顯示，該行期末存款鋭減40%，低於市場預期的1366.7億美元。

同時，該行還宣佈計劃在第二季度裁員約20%-25%。自3月8日自曝虧損近20億美元以來，第一共和銀行股價已下跌近90%。

在公佈業績後，第一共和銀行股價進一步下挫20%。

不過對於很多銀行股的空頭來説，不容樂觀的財報並沒有轉化成做空的利潤。

專注於做空市場的分析公司Ortex表示，那些預期銀行股價將進一步下跌，而進行了空頭押注的投資者，本月迄今為止的損失僅在歐洲銀行股上就已達到約10億美元。

雅虎財經報道截圖 做空歐洲銀行股在4月已經造成10億美元虧損

數據顯示，3月份他們在歐洲銀行股空頭頭寸上賺了27億美元，這是一年多以來的最大單月盈利。

如果這些空頭早在3月銀行業危機爆發前就已早早入場，那麼他們眼下或許還只是回吐了此前的部分收益。

不過，如果他們是在3月下旬或在銀行股大跌了一陣過後，才增加頭寸進行追空的，如今則可能已損失不小。

行情數據顯示，斯托克歐洲銀行股指數(STOXX European banks share index)目前已經從3月底的低點上漲了18%。

根據Ortex和標普全球市場的數據，在歐洲銀行中，意大利聯合信貸銀行(UniCredit SpA)是此前被做空程度最高的銀行股之一，不過自上月底以來該股已經上漲了35%，目前反而升至了2016年以來的最高水平。

本月銀行股空頭鉅虧的核心原因主要還是市場情緒的變化。

就在幾周前，當銀行業動盪最嚴重的時候，市場還一度在為一場深度的衰退做準備，甚至認為主要央行可能被迫改變路線開始降息。

但如今，銀行業的壓力正重新緩解，央行加息預期也再度升温。這一切都讓投資者們措手不及，他們已經削減了對該行業的敞口。

意大利金融機構Banca Ifigest的機構客户主管Carlo Franchini表示，“加息顯著提高了銀行的貸款利息收入，鑑於目前利率還不會很快下降。現在還不是把金融股從你的投資組合中剔除的時候。”

景順基金經理James Rutland也指出，歐洲銀行股迄今尚未能完全反映出利率的積極影響，它們的資本基礎比其他經濟疲弱時期要強得多。

根據Refinitiv IBES的數據，歐洲金融機構今年第一季度的盈利增長有望達到31%，這將佔到歐洲企業整體盈利增長很大的一部分，全年盈利增長預測則為19.5%。

Ortex估計，歐洲銀行的空頭未平倉頭寸目前接近自由流通股比重的1%，為11個月來的最高水平。

在Ortex和標普全球的排名中，包括法國巴黎銀行、桑坦德銀行和荷蘭銀行等在內做空程度最高的15家歐洲銀行，已經普遍收復了自3月初以來逾一半的跌幅。不過，仍有部分銀行尚未完全走出泥潭，另一家被高度做空的銀行——瑞典商業銀行就仍然下跌了12%。

在做空歐洲銀行股進展不順後，空頭增加了對加拿大第二大銀行多倫多道明銀行的空頭押注，目前做空金額總值約37億美元，在全球金融機構中排名第一。

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