日元匯率再度逼近30年新低，日本兩官員今日放話

上週五日本央行會議保持超級寬鬆不變後，日元一再創新低。

上週四美聯儲主席鮑威爾聽證會上表示今年可能還需要加息一兩次後，日元盤中跌幅擴大。美元兑日元在美股午盤曾漲破143.20，連續四日刷新上週五所創的去年11月以來高位，向去年10月漲破150.00後所創的1990年來高位靠近。

美元兑日元匯率（東方財富）

去年9月，日本政府在日元跌破145.00後無徵兆地行動，自1998年亞洲金融危機以來首次拋售美元干預匯市。日本財務省的數據顯示，去年為阻止日元迅速貶值，日本共投入超過9萬億日元、約合超過680億美元干預。

上週日本央行公佈決議前，有媒體調查顯示，多數經濟學家預計，若美元兑日元漲破145、即日元跌破145，日本政府可能像去年那樣干預匯市。如今日元跌向三十餘年低點，但迄今為止，日本政府還沒有任何行動，日本政府官員還未暗示將要出手。

日本財務大臣鈴木俊一今天對外表示，將繼續密切關注外匯市場，如果出現過度的市場波動，將採取適當措施。同日，日本財務省副大臣神田真人稱，最近日元的波動非常迅速且片面，政府不排除任何選擇，“我們願意以強烈的緊迫感密切關注，適當處理過度波動”。

目前，日元的綜合性對外購買力的實際有效匯率已經跌至日本改為浮動匯率制度後的歷史最低水平。據國際清算銀行（BIS）介紹，5月日元的實際有效匯率為76.2，比上月下跌2%。據日本銀行推算，這處於1973年轉為浮動匯率制以後的最低水平。除了兑美元貶值外，日元兑歐元及瑞士法郎等歐洲貨幣也在貶值，購買力下降。

日本央行的寬鬆貨幣政策與其他主要央行的鷹派傾向之間日益擴大的分歧繼續令日元承壓，到目前為止，日本央行行長仍在原地踏步，一再表示他將耐心地繼續實施寬鬆的貨幣政策。這與其他央行形成了鮮明對比，進一步削弱了日元反彈的前景。今年以來日元兑美元匯率已下跌近9%。美元兑日元週一在143.50附近交投，為去年11月以來的最低水平。

資產規模達1.35萬億美元的投資巨頭美國普信（T. Rowe Price）的Quentin Fitzsimmons説，日元正接近可能促使日本再次買入並捍衞日元的水平。這位全球固定收益投資組合經理表示，150關口“似乎相當敏感”，尤其是在一份最新報告顯示通脹壓力持續存在的情況下。上週五公佈的數據顯示，日本5月份消費者價格上漲速度快於預期，不包括能源和新鮮食品在內的消費者價格指數以1981年以來最快的速度上漲。日元貶值會提高進口商品的價格，從而助長通脹趨勢。

去年9月日本央行會議結束後，日元兑美元迅速跌至146，日本官員隨即出手干預，去年10月日元兑美元迅速逼近152時，日本官員進一步買入日元。Fitzsimmons説：“我們正在進入去年9月和10月的干預水平。如果他們進行干預，日元就會獲得支持，但問題是他們的貨幣政策立場自相矛盾——日元實際上是在告訴你，貨幣政策太寬鬆了。我們掌握的日本通脹率和通脹壓力的證據，與日本央行的貨幣政策立場顯然存在很大沖突。從表面上看，他們堅持自己的立場是非同尋常的。”

Fitzsimmons仍然認為，日本央行今年將退出超寬鬆政策。他説，一次意外的干預可能會促成更正式的政策變化，“他們喜歡給人驚喜，他們的制度框架歷史就是那樣”。

今年以來，日本股市一直呈現出與日元負相關的走勢。相較於日元的干預前景，一向看好日本股市的對沖基金Talaria Capital表示，由於高度週期性的市場容易受到預期中的全球經濟放緩的影響，日本近期股市的漲勢可能在今年下半年降温。

該基金管理公司的聯席首席投資官Hugh Selby-Smith表示，隨着各國主要央行的激進貨幣緊縮政策最終可能導致全球經濟增長放緩，日本出口商料將受到損害，日本這個全球第三大股票市場可能在2023年底低於當前水平。不過，他還表示，除非日本經濟重回通縮趨勢，企業增長放緩，預計日本仍將是國際投資者在未來三至五年重新投資的“肥沃獵場”。

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