姚洋：美國的“小院高牆”政策起作用了嗎？
【文/ 姚洋】
全球變局的最大衝擊力量是中國的崛起
我們總説“全球變局”，變的到底是什麼？我的理解是，這個變局中最大的衝擊力量是中國的崛起。
過去幾十年，世界上意義最重大的事就是中國無與倫比的崛起。因為中國作為人口和國土面積的巨型國家，在短短四十年裏從幾乎赤貧變成經濟體量世界第二，而且在很多方面已經走在世界前列。這一異乎尋常的崛起對世界有三方面的改變：
第一，改變世界經濟格局。
以前，美國GDP總量佔世界的比例最高超過40%，即使後來有所下降，也在四分之一以上。中國的經濟總量佔世界的比例從改革開放前的2%上升到現在的18%，製造業增加值達到世界的30%，是排在後面的美國、德國、日本三國總和。2020年，中國的世界500強公司數量首次超越美國。並且，中國已從受援國發展為世界上數一數二的外援大國。
第二，挑戰美國主導的地緣政治格局。
不僅經濟總量快速上升，中國在地緣政治方面也快速崛起。這對美國構成一個非常大的挑戰。
在亞太地區，以前我們説“歡迎美國在亞太的存在”，現在我們説“太平洋足夠大，可以容納中美兩個大國”。我們已經意識到，中國在西太平洋崛起的已經成為必然和事實，經濟體量的上升必須伴隨軍備力量的上升，並對周邊帶來影響。中國並沒有拼命發展軍備，我們軍費開支的增長速度和GDP的增長速度基本持平，軍隊力量的提升完全是經濟實力增強的自然結果。
“一帶一路”倡議是第一次由中國提出一個國際議題，然後美國不得不做出反應。過去，中國的外交是“刺激-反應”模式，美國出一道題目，我們趕緊作答，是被動狀態。“一帶一路”倡議提出之後，我們開始主動，美國必須作答。這是巨大的變化。
我國還參與了很多區域性組織和貿易協議。比如，RCEP是和東盟構建的《區域全面經濟夥伴關係協定》，東盟是主體，中國在其中發揮了很大作用，我們藉此和東盟建立了穩定的關係。
AIIB（亞洲基礎設施投資銀行）是中國發起設立的，總部在北京，成員國已超過一百個，除了美國的發達國家基本上已經全部加入。美國的盟友們拋開美國來參加由中國發起的國際組織，這也是非常了不起的。還有一個新發展銀行，也叫金磚銀行，總部在上海。這兩個國際金融組織的總部在中國，這對我們而言是關鍵性的進步。
目前為止，還沒有一個國家能夠不經過美國的同意就建立起區域性金融組織。比如，疫情剛結束時，日本提出在清邁設立亞洲的貨幣基金組織，美國立刻阻止。從這個角度看，中國也挑戰了美國一家獨大的格局。
位於上海浦東新區世博園區的金磚國家新開發銀行總部大樓（2022年6月17日攝，無人機照片）
第三，挑戰了歷史終結論。
1989年，美國日裔經濟學家福山提出了著名的歷史終結論，認為人類政治歷史發展已經到達終點，歷史的發展只有一條路，即西方的自由主義民主。但是，中國的實踐挑戰了他的理論。中國共產黨體制具有旺盛的生命力，不斷地自我革新和創造，而且擁有自己的正當性哲學基礎。
這種新的國家治理模式、新的哲學基礎提出一個巨大的問題——人類社會除了自由主義民主之外，是否還存在其它正當的國家治理模式？中國的實踐證明，這個模式是存在的。
我認為這一點是中美之間分歧的根本性源頭。拜登政府搞所謂“民主聯盟”，認為中國挑戰了美國的底線。這個底線就是美國在二戰之後構造了整個世界體系，認為所有國家都必須進入這個體系，最終都得變成自由主義民主體制。然而，中國堅定地説“不，我們有自己的路。”這對美國構成了根本性的挑戰。
美國****在國際上對中國發泄憤怒
中國以不同的政治形態崛起，對美國和整個西方提出了大問題——能否容納中國這樣一個政治制度不同的國家與之平起平坐？美國是霸權國家，從未被其它國家這樣挑戰過。雖然前蘇聯一度挑戰過美國，但那是冷戰時期，兩個陣營很界限分明，而且前蘇聯的經濟體量小得多，從來沒有超過美國GDP總量的70%。
現在美國非常焦慮，壓力來自多方面。
在美國國內，全球化加劇了國內收入不平等，東海岸的金融、製藥等行業從全球化中受益良多，廣大中西部地區不僅未得益，反而受損。在社會領域，族裔分化導致認同焦慮。政治領域則是極端主義成為主流。“否決者政治”是福山最近一本書的主題，每個人都可以否決你，所以美國變成了不可治理。
美國採取了什麼應對措施？在國際上對中國發泄憤怒。美國人認為，把中國拉入它營造的全球化體系，中國就應該變得越來越像美國，但這一願望落空。在WTO、IMF、世界銀行，凡是和中國有接觸的國際組織裏，美國都開始跟中國作對，還在科技領域持續打壓中國，同時加強在亞太地區的軍事存在。
美國面臨一場選擇，是跟中國打一場新冷戰，還是構建新的世界秩序來容納不同政治制度的國家。這樣的國家不僅有中國，還包括俄羅斯、土耳其，甚至印度。
世界在和中國脱鈎嗎？
中美之間的對立非常強烈，但是最後不一定變成你死我活，因為中美已經緊密連接在一起，想脱鈎非常困難。
1）經貿領域：更深的掛鈎
特朗普政府打貿易戰，的確對我國貿易有所影響，2019年和2020年疫情剛爆發時，我國進出口都有所下降。但是疫情爆發之後，由於中國是供給大國，歐美是需求方，中國憑藉製造業優勢實現了出口猛增。世界未能因疫情而離開中國，反而更加依賴中國。
特朗普政府跟中國打貿易戰主要有兩個目的：一是解決中美貿易失衡，二是讓美國製造業迴流。現在看來，兩個目標都未能實現。美國對中國的貿易赤字過去三年都在增加，從2020年的3103億美元達到2022年的3829億美元。美國自己的總赤字也到了驚人的9000億美元。美國這幾年貨幣放水，未來總要還的。照此速度，今年美國貿易赤字會達到萬億美元級別。中國對美國的貿易盈餘又回到了貿易戰之前的水平，佔美國總赤字的40%。
所以，問題並沒有解決。
2）外資還在進入中國
儘管時有媒體報道有外國公司離開中國，但數據表明，資本仍然在進入中國。我國2021年實際使用外資是1.15萬億元，比2020年增長 14.9%，佔全世界的11.4%；2022年增長到1.23萬億元，比去年同期又增長6.3%。
外資為什麼進入中國？第一，外資離不開中國這個巨型市場。例如德國三大汽車公司利潤的40%都來自中國，不可能輕易離開中國；第二，中國的製造業能力是無與倫比的。
亞洲的產業的確在重組，但重組是有道理的，勞動密集型產業外流是正常現象。三十年前港澳台把它們淘汰的產業轉移到大陸，今天這些產業從大陸轉移到東南亞，這是中國產業升級的必由之路。中國已經站在世界舞台的中央，我們中國人也要隨之適應，心理狀態要升級。
有人説中國周邊這些國家聯合起來會替代中國的世界工廠地位，我認為不可能。過去，亞洲較發達經濟體和資源型經濟體給中國提供中間產品和原材料，中國生產消費品出口給歐美及其它市場。現在中國多了一條路，把一些初級中間品產業轉移到東南亞，中國自己的產業就升級了。東盟對中國有貿易逆差，我們本來是直接出口到歐美，現在只不過是先經過東南亞，再出口歐美。其實東南亞的很多工廠也是中國人開的。
我國在太陽能電池板行業的優勢是碾壓式的，美國大概處於酸葡萄心理，向我們徵收250%的高額關税，不想讓我們的產品進入美國。我們的應對是到東南亞設廠，從那裏再出口到美國去。這是好事，我們的產業因為升級而轉移，包括轉移到印度去。印度對中國的貿易赤字巨大，約1千億美元，印度急於縮小赤字。現在我們把一些產業轉移到印度去，印度對中國的依賴就更大。
“小院高牆”起作用了嗎？
美國和中國脱鈎，哪些是實的，哪些是虛的？美國的舉措有實體清單（禁止美國企業向清單上的中國企業銷售產品）、CHIPS法案（美國二戰以來最大的產業政策，總額1800億，芯片行業500多億）、2022年11月的一攬子出口管制（主要針對中國的芯片行業），在國際上用瓦森納協議要求成員國不能將軍民兩用技術出口給中國。
美國人也意識到，懲罰中國的同時，自己也會受損，所以實施了“小院高牆”政策，就是在很小的領域裏制裁中國，但是要制裁到讓中國有痛感。具體措施包括全面封鎖高科技技術的轉讓，禁止中國學生到美國學習STEM（科學、技術、工程、數學），禁止美國公民和永久居民為中國芯片企業服務，對高精度芯片（以14納米為界）實施出口管制和製造設備管制。下一步，美國可能要禁止本國企業投資中國的高科技行業，並把出口管控擴大到生物醫藥等領域。
“小院高牆”起作用了嗎？我們國發院聯合西安光機所對實體清單上的幾十家企業做了調研，結果是三分之一的企業受影響嚴重，三分之一通過措施規避了影響，其餘三分之一並沒有實質性影響。
在芯片領域，80%的芯片的精度低於40納米，所以，大多數產品其實不需要很高精度的芯片。我國對精度超過14納米的芯片投資大幅度增加，如果我們能突破28納米，基本就可以不依靠美國，獨立進行全產業鏈生產。
另一方面要注意，很多技術革命都是換賽道進行的。正如我國在汽車行業換到了電動汽車賽道，超越了燃油車，下一步在芯片領域的競爭也需要換賽道。中國在光子芯片研發領域已經處於世界第一陣營，大概十年內能實現應用。光子芯片相對於電子芯片具有載荷大、耗能低的優勢，如果量產，將很快淘汰掉電子芯片，屆時中國就能又一次實現技術領域的換道超車。
美國對華政策的轉向
因此我認為，美國對華政策的轉向未必是全面遏制，也根本做不到全面脱鈎。中國加入世貿組織之後積累了二十多年，發展勢頭已經無法阻擋。
根據我的觀察，美國處於對中國的憤怒期，認為中國沒有如其所願變得與之越來越像，所以，“懲罰”中國是目前美國對華政策的主導因素。今年1月份，我們國發院去美國走訪了主要政府部門和智庫，強烈感受到這些對華政策被情緒主導，缺乏邏輯。
誰都不可能永遠憤怒下去，所以中美之間仍然有迴旋餘地，仍然可以做到避免熱戰、管控競爭，實現有限領域的合作。
我建議中美從具體事務着手，推進中美競爭的規則。比如中國企業赴美上市財務審查達成了協議，最近福特汽車公司和寧德時代在美國合作建立電動汽車電池工廠，都是範例。這個廠屬於福特公司，但是所有設備、技術、管理都來自寧德時代。這是中國第一次向美國出口成套技術，有朝一日如果中美的技術優勢翻轉，這將是一個標誌性的事件。
中國經濟的增長潛力在哪裏？
1）創新成為經濟增長的動力
任何經濟都有周期，中國的經濟增長也有周期。中國的週期和改革相關，也和經濟的自身調整相關。
過去四十年中，基本上每十年是一個週期——1980年代是高增長時期，但那時候因為起點低，增長的成果在全球範圍內並不顯著；1990年代是調整時期，最困難的改革主要都發生在那段時間，包括國企改革、政府改革、分税制改革、加入世貿組織，等等。儘管過程極其痛苦，但使得中國在本世紀頭十年實現了超高速增長；2010年代又進入調整期，主要是經濟結構調整，淘汰落後產能和落後企業。如果這個週期性觀察是正確的，2020年代對於中國而言應該是新的增長週期。
通過過去十年的調整，我們的企業都認識到脱虛向實是大勢，要做實業。過渡金融化得到了有效控制。中國的隱形冠軍不斷湧現，我們國發院很多校友的企業都是這樣。例如有位校友投入十年時間做防火材料，現在成為亞洲第一，也通過了美國的技術認證。這樣的企業越來越多，工信部的小巨人企業名錄在不斷更新。在AI、新能源、電動汽車等領域，中國已經領先世界。
數據顯示，中國製造業增加值在全世界的佔比從2010年的18%增加到2020年的30%。歐洲和日本的製造業正在衰落。很多人説印度要取代中國的地位，但印度製造業增加值在世界的佔比只有百分之二點幾，並且還在下降，印度的人均收入也只有中國的五分之一。
事實上，整個世界的製造業在向以中國為中心的東亞地區集中。2010年，中國給iPhone貢獻的增加值只有3.6%，現在是25%，替代了美國、德國和其他國家。
主要國家製造業增加值佔比。數據來源：wind，中泰證券研究所
我們的跨境電商SHEIN現在是美國下載量第三大的APP，第一是TikTok，第二是Temu拼多多，前三名都來自中國。SHEIN銷售的服裝極其便宜，因為使用直銷方式，抹掉了中間商，更重要的是使用了工業4.0柔性智能化生產。如果上市，SHEIN估值是1000億美元，靠的就是我們的工業實力。
中國的技術革命就正在我們眼前發生，大就是強。
我國新能源汽車出現爆發式增長，2021年銷量354.5萬輛，佔到世界的60%，是美國的6倍。2022年我們的銷量是688.7萬輛，幾乎翻番，達到美國的8倍以上。我估計今年銷量可能要上千萬輛，也就是滲透率要超過三分之一。
比亞迪已經是世界市值排名第三的汽車企業，蔚來是新興的造車企業，優勢明顯。很多傳統車企是“起得大早，趕個晚集”，而中國的競爭是換道超車，爭的是AI互聯網技術。蔚來這樣的車企有很多互聯網人才，帶着互聯網思維，更容易成功。
中國在AI和互聯網技術行業的優勢非常明顯。我們有海量的數據、海量的應用場景，還有海量的人力資源。要想讓AI變得更聰明，算法是一方面，更要靠數據。AI技術的應用範圍非常廣，比如中國在智慧城市方面的應用就已經是世界領先水平。世界排名前十的動力電池廠家中，六家都是中國公司，寧德時代一家的市場份額就佔三分之一以上。
中國電動汽車行業重複日本汽車在1980年代走過的道路不再是神話。今年頭兩個月，我國出口汽車約48萬輛，今年我們很有可能超越日本成為世界最大的汽車出口國。日本坐這把交椅已經四五十年，現在即將被中國取代，這是標誌性事件。
我國電動汽車在汽車總出口中的比例這幾年不斷上升，2022年已超過五分之一。在未來五到十年之內，我國電動汽車進軍全世界將不是夢想。同時，我國汽車的品質也在提高，蔚來有一款車獲得了德國的“金方向盤獎”，這是中國汽車行業史無前例的成就。即使在高端汽車領域，我們的消費和出口也在不斷增加。
2）不應誇大老齡化的挑戰
最後我想強調，不應誇大老齡化的挑戰。去年我國人口開始下降，對老齡化的討論增多，但我相信我們有辦法應對。
我國勞動力供給的確在下降，但這不是近一年兩年的事，勞動人口最晚從2014年起就已經開始下降。但是，這個問題的關鍵點並不是勞動力不足，我們做過計算，未來30年AI和自動化替代的勞動力將超過老齡化減少的勞動力人數。所以，事實上我們更多擔心的是就業問題。
教育也在升級迭代，中國的知識資本正變得更雄厚，在經濟增長方面對勞動力的減少也有對沖效果，大學變得更加普及。
延遲退休也有助於應對老齡化。現在我國女性工人退休年齡是50歲，女性幹部是55歲，而我國女性預期壽命是80歲，北京的女性預期壽命已超過84歲。所以，現在的退休年齡的確不可持續。
需求方面，儘管日本的老齡化導致了需求減少，但是中國和日本有一點很大的不同，中國是未富先老。這反而有利於保持和提升需求，因為只要收入增長，消費就會上升。而且，隨着城市化的發展，從現在到2035年還會有1億人進城，消費也自然會隨之提高。
真正的挑戰是養老和醫療保險。1962年至1976年“嬰兒潮”期間出生的人口即將老去，出現“銀髮潮”。老年人的就醫需求極大，對我國養老和醫療體制提出巨大挑戰。目前，我國個別省份的養老金虧空，到2035年之後可能全國養老金都將虧空。
相應的對策包括實行彈性退休制度，以及劃轉國有企業股份到社保基金。我國社保基金現在不到3萬億，而國有企業的淨資產是60萬億，應對1962-1976年出生的“銀髮潮”應該足夠。
完成增長目標，今年的有利條件很多
中國經濟增長率有多少？我做過計算，資本積累帶來的增長是3.75%，因為我們的儲蓄率是45%，全要素生產率的貢獻率佔潛在增長率的20%-40%。由此可以折算出，中國的潛在增長速度在4.68%-6.25%之間，取中值為5.55%。
如果我們的技術進步速度不夠快，實現2035目標的難度非常大，因為如果現在的潛在增長速度是4.7%，未來只會更低，所以技術進步非常重要。但是我前面提到，中國已經進入新一輪技術進步週期，所以我相信經濟增速至少達到5.5%的平均數是完全可能的。以這樣的增速，足以讓我國在2030年前超越美國成為世界第一大經濟體。
政府工作報告設定的今年經濟增長目標是5%左右，不是很多人期望的5.5%。我想是給今年新一屆政府留一點餘地。
要達到增長目標，今年的有利條件很多：
第一，復甦已經起勢。去年12月疫情最高峯時，我們估計疫情可能要到今年春節之後才能平穩下來，結果春節期間出行人數達到2019年的70%-80%，恢復得非常迅猛；
第二，疫情期間我們有約2萬億超額儲蓄，今年要釋放出來。老百姓的儲蓄增加純粹是因為看不清形勢，所以要把錢保留起來；
第三，房地產止跌非常重要。房地產是我國的支柱產業之一，貢獻的增加值佔到GDP的14%-17%。它是個長鏈條產業，除了蓋房子對鋼筋水泥的需求之外，還有裝修、傢俱、家電等，能夠帶動全產業的消費。現在二手房交易開始復甦，很多城市的房價開始回暖，這樣會逐漸過渡到一手房。各地都在實施“保交樓”措施，老百姓有了信心就會去購買。
我的預估是，今年投資貢獻和去年一樣，2%左右；消費可以增長6%-7%，因為疫情之前的消費增長都在7%-8%，遠超GDP增速，而疫情三年的消費基本沒有增長，所以今年如果消費復甦，達到接近往年增速的可能性很大。這樣，就可以給GDP增長貢獻3.3-3.8個百分點。綜合起來，我預估今年的增長速度是5.3%-5.8%。
（本文為作者在北大國發院、蔚來seeds公益項目聯合主辦的“北大承澤-蔚來seeds講堂”的演講，北大國發院整理，觀察者網授權發佈。）
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