百億量化私募創始人豪擲2.85億元買別墅，熊市下今年仍然大賺

今日上午，一套上海華洲君庭小區別墅在阿里法拍平台以2.85億元成交，繫上海法拍房歷史第二高價住宅。

華洲君庭小區一別墅今日法拍成交（阿里法拍）

這也是華洲君庭小區別墅第二次司法拍賣，此前的2021年9月7日，該小區一住宅以3.1501億元成交，創中國司法網絡拍賣單套住宅成交價之最。

而在這套法拍房的背後，隱藏的是中國頭部量化私募的創始人，明汯投資創始人裘惠明。

作為全中國首家突破500億元規模的量化私募，本次公司創始人豪擲千金拍得豪宅，更讓人對量化私募有多賺錢引發了諸多猜測和想象。

5人競逐上海頂級別墅，物業費每月超3萬。

本次成交的住宅小區名為華洲君庭，位於上海東郊地區，該項目共有21套獨棟別墅，每套面積均在1300-1400平米之間，屬於東郊別墅板塊內的翹楚。

上海樓市素有有東華洲西檀宮的説法，華洲君庭別墅被稱為上海最頂級樓盤。

該豪宅原業主徐某某是剛泰集團股東，因涉及債務糾紛被多家金融機構查封，導致該房產被法拍，公告還顯示其自2020年2月1日起至2023年7月31日欠下了物業管理費91萬元，摺合下來該別墅每個月物業費就超過了3萬元。

公開資料顯示，剛泰集團1996年誕生於浙江台州，1999年進入上海，是以房地產開發為主業，文化、礦產、資產管理為次主業，涵蓋工業包裝生產、新型建材、混凝土製品、園林種植、倉儲物流等業務的民營企業集團。

本次法拍房建築面積1300.84平方米（其中地下建築面積470.73平方米），起拍價2.2148億元，保證金2000萬元，增價幅度為100萬元及其倍數。起拍價相當於評估價3.1639億元的7折。

作為華洲君庭小區裏別墅第二次司法拍賣，儘管保證金不菲，但其稀缺性和相比評估價7折的起拍價依然吸引了5人報名。

根據拍賣規則，該拍品截止時間為8月28日10時，但是存在延時規則，即在截止時段前2分鐘有買家出價，則自動延時五分鐘，直到沒有人在5分鐘內出價，則由最後出價的買家成交。

別墅競拍出價達到30次（阿里法拍）

在本次拍賣中，一共發生了30次競價交易，其中首個出價出現在離拍賣結束前3分鐘，隨即在9點58分10秒有人加價，將本次拍賣帶入延時階段，隨後五位買家均開始出價，最終競買號H4101的買家在11時06分20秒第八次出價2.8548億元，以400萬的加價幅度最終競得該住宅。

裘慧明為明汯投資創始人（阿里法拍）

根據阿里法拍平台的網絡競價成功確認書顯示，H4101用户姓名為裘慧明，與知名量化私募明汯投資創始人兼董事長重名，經過觀察者網多方求證，該買家就是明汯投資創始人裘慧明。

觀察者網試圖聯繫明汯投資相關人士，對方表示該事件系私事，不涉及公司事務，不予置評。

異軍突起的量化巨頭

裘慧明為美國賓夕法尼亞大學物理學博士、碩士，復旦大學物理學學士，投資經驗超過20年，歷任全球知名對沖基金千禧年基金基金經理，HAP Capital資深基金經理，還曾供職於瑞士信貸投資銀行、德意志銀行的自營量化交易部門，擔任基金經理。2014年裘慧明創辦了上海明汯投資。

目前裘慧明持有明汯投資51%的股份，其餘股份由另一位創始人解環宇持有。

資料顯示，明汯投資以量化研究分析為基礎，以獲取超額收益為目標，追求風險可控前提下的持續投資回報，公司採取先進的統計和數學理論，比如統計學習，機器學習，深度學習等方法，能夠更有效的預測市場，通過大量的交易，獲取長期較好的收益。

儘管明汯投資不是國內最早的量化投資機構，但是近幾年來，其異軍突起併成為了國內頂級量化私募，2015年底，明汯投資管理規模突破30億元，但截止2019年底其規模便突破300億元。2020年年中，明汯投資成為國內首家管理規模突破500億元的量化私募管理人。

截止到2023年6月底，明汯投資和幻方量化、九坤投資、靈均投資是國內僅有的四家規模超500億的量化機構。

明汯投資規模一路暴漲的背後是其優秀的業績水平。裘慧明目前管理着多隻基金，其中明汯CTA1號就是以量化趨勢為主，2015年8月成立，至今回報率高達581%。同時，明汯CTA1號也是裘慧明任職回報率最高的1只基金。

除了該拳頭產品，明汯投資整體的表現也可圈可點，根據私募排排網的數據顯示，明汯投資在今年上半年資本市場整體窄幅震盪的背景下不僅跑贏了指數取得了不錯的正收益，在量化CTA策略領域排名達到了業界前三。

量化投資到底有多賺錢？

實際上，不僅量化機構的創始人賺的盆滿缽滿，頭部量化機構的員工也收入頗豐。

今年1月9日，同為500億+量級的幻方量化發佈公告稱，2022年度幻方量化共計向慈善機構捐贈2.2138億元。此外，公司員工“一隻平凡的小豬”個人向慈善機構捐贈1.3800億元。以上合計3.5938億元均已完成打款，將支持15家慈善機構的23個公益項目。

幻方量化表示，過去的幾年，幻方量化及員工每年拿出收入的一部分投入公益，回饋社會，累計捐贈超過5.8億元。未來，公司仍將堅持這一傳統。

而另一家量化機構鋭天投資前員工起訴其老東家的判決也揭示了量化行業的收入水平。

2017年10月9日，楊雲浩入職鋭天投資，擔任量化研究員，並逐漸成長為公司高頻策略組的核心人物，2021年3月5日雙方協商後楊雲浩離職，且簽署解除勞動合同和競業限制協議。雙方約定，鋭天投資向楊雲浩支付300萬解除勞動合同經濟補償金和薪資基礎的競業限制補償金。

鋭天投資在支付1個月競業限制補償金後，以楊雲浩沒有履行就業報告義務和違反反招攬義務而拒絕支付補償金了。為此，楊雲浩在2021年8月後兩次發送解除競業限制義務通知，鋭天投資均沒有回覆。在2021年9月22日，楊雲浩入職幻方量化旗下關聯公司，崗位依舊是量化策略研究。為此，鋭天投資將楊雲浩和幻方量化訴諸公堂，一為楊雲浩違反競業限制協議，需賠償鋭天400萬；二為幻方量化侵犯商業機密，由於楊某長期、高度接觸、掌握公司核心商業秘密——量化交易策略代碼。

而根據上海市中級人民法院民事判決書，楊雲浩基本薪資91667元，年薪110萬；同時，這也是競業協議鋭天投資每個月支付楊雲浩的賠償金91667元；2019年楊雲浩年終獎税後700萬，2022年為鋭天投資創收逾5億，按楊雲浩的話説應該支付5%的收益，大約2200萬年終獎。即使不算2200萬這個數，鋭天投資3年時間也支付楊雲浩1600多萬，平均年薪500多萬。

有數據顯示國內量化交易在A股佔比已經超過20%，而隨着量化私募的迅猛發展和其驚人的盈利速度，也有不少人開始質疑量化是不是在割股民的韭菜。

知名私募神農投資創始人陳宇在社交媒體上痛批量化投資，稱“量化基金就是割韭菜的工具，是股市的吸血鬼”。

對此，景順長城副總經理黎海威表示：“量化在整個資本市場的交易佔比是在上升的，但是量化交易對A股市場的影響並沒有想象中大。”

他補充解釋：“量化策略在熊市和牛市裏的換手率都是比較穩定的。傳統主動型的基本面策略是順週期的，在牛市裏面它會換手比較高，熊市裏面換手是比較低的。因此，從技術層面來講就是上漲會放量，下跌會縮量。但是量化策略並非如此，量化策略屬於多策略，它有價值、成長、交易性策略、高頻策略。一般而言，這些策略的目標換手不管熊市牛市都是固定的。”

同時他認為近年來私募量化管理規模在增加，入局者越來越多，量化獲利空間是越來越薄。

而對於量化私募的發展，目前的監管保持了相對開放的態度。

在今年6月召開的第十四屆陸家嘴論壇上，中國證監會副主席方星海表示，資本市場資產管理業高質量發展格局初步形成，資管業格局更加合理，促進企業創新成長的功能更加突出。資管行業在全球發展很快，在中國的發展更快。

對於私募證券基金管理公司投資策略，方星海表示，“只要嚴格遵守法律法規，以及交易所的交易規則，就應該鼓勵不同類型的投資策略各顯神通，為投資者創造良好的回報。”